信用收缩之年

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在疫情冲击的背景下,2020年政府债券明显放量,地方债、国债和特别国债合计较2019年增加3.6万亿元至8.51万亿元;前9个月城投债和基建贷款合计较2019年同期增加超1.4万亿元.受此影响,地方债务率或抬升至92%左右,接近100%预警线,对地方举债空间压制增强.随着经济逐步修复、债务约束增强等,政府债券和平台融资放量或较难持续.
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