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摘要：随着我国改革开放的兴起，因地理位置等原因，我国的不同地域经济发展产生了较大的差距，这种差距对我国货币政策执行效果产生了不小的影响。基于这种情况，我国开展了差异性的货币政策，本文就我国货币政策执行效果区域差异进行研究，希望能对从事相关货币政策研究的从业人员带来一定量的帮助。
关键词：我国货币政策；执行效果；区域差异化
中图分类号：F820 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）010-00000-01
前言
我国幅员辽阔，各区域间的经济水平相差较大，统一的货币政策在我国不同区域的执行中很容易产生不同的效果。为了我国经济均衡发展与宏观经济目标的实现，我们有必要对货币政策执行效果的地域差异进行研究。
一、我国货币政策在不同区域执行效果情况
我国是当今世界上第二大的经济体，且经济总量长期处于高速增长状态中，但由于国内各区域经济增长水平存在着不小的差别，我国的货币政策在不同地区的执行中往往也产生了不同的效果。例如，在我国最近一次宏观调控中，我国实行扩张货币政策用以推动国家经济高速发展，各大银行借此政策纷纷开始加大放款额度。在这一轮银行放款中，因我国东西部经济发展差异过大，东部银行放款量要远远高于西部银行放款量，这就使得在这一轮国家宏观调控中，东部得到了较多的资金支持，能够将资金很快的利用到相关产业中，加快相关产业的发展。而我国西部区域得到的资金较少，需要资金的企业无法及时得到银行贷款的支持，西部地区的经济发展必然有所减慢[1]。
从这一轮的国家经济宏观调控中我们就可以看出，我国经过改革开放后的多年发展，中西部之间已产生了巨大的经济差异，如果中央银行采用高度统一的货币、金融政策，这势必会造成货币政策执行效果与期望效果不同，对我国的经济建设产生较大的不良影响。我国一旦出现货币政策执行效果偏差，将影响到我国经济发展、民生发展、企业发展的方方面面，最终影响到我国宏观经济调控对国家经济的掌控，其危害有可能是毁灭性的[2]。
二、我国货币政策传导机制区域差别研究
中央银行-货币市场-金融机构-企业和个人-宏观经济，这属于我国货币政策传导的基本路径。但由于我国各地域之间经济发展、文化发展、社会结构等多方面的不同，在我国货币政策传导过程中，各环节在不同地域起到的作用也不尽相同，这就使得我国在不同地域存在着不同的货币政策传导机制，具体表现如下：
（一）货币市场发育状况
因为我国经济发展受地域性影响过大，我国东部省份大多处于经济较为发达状态，其货币市场自然发达。而我国西部省份大多经济落后，货币市场业务较少，体系也不是很完善，这就严重影响了货币政策机制的在我国西部的有效传导。我国东部地区金融机构多、货币市场交易量大，对本地区资金融通的发展起到了重要作用，每当中央银行货币政策进行改革时，就会使金融市场交易量产生相对的变化，最终影响当地的经济增长与物价水平，这样的地区能够很好的传导我国的货币政策。而我国西部地区金融交易量较小，当中央银行货币政策进行改革时，对西部地区的影响就会很小，对我国在西部地区传导货币政策产生了很不利的影响[3]。
（二）金融机构发展现状
在我国间接金融为主的金融机构体系下，我国的货币政策能否起到预期想要达到的目标主要取决于商业银行对货币政策信号的反应是否正确、灵敏、及时、有效。在我国中东部银行，因其地方经济发展较为优秀，其地区银行的存款业务与贷款业务明显的多于西部不发达地区银行的业务量，这就导致我国货币政策在中东部地区银行中迅速发挥作用，而在我国西部偏不发达地区发挥作用较慢。
（三）居民个人投资倾向
因为我国东西部存在着较大的经济差异，这也就使得东西部地区居民的投资倾向性差异较大。在我國西部，其大部分地区属于经济欠发达地区，居民存款较少，金融资产投资主要集中在银行存款中，以预防性为主要需求，对货币政策的敏感性程度必然不高。而在我国东部地区，其大部地区经济较为发达，大量的居民生活已到达小康水平，手中的存款较多，这也就使得居民储蓄中投资所占的的比重越来越大，居民的金融资产逐渐多样化，居民自然的对货币政策的变化较为敏感[4]。
三、我国货币政策工具执行效果的区域差异研究
（一）存款准备金率
存款准备金货币政策是指中央银行通过调节法定存款准备金率影响商业银行信贷和货币供应量的政策手段。我国自二十世纪末开展存款准备金率改革，已对存款准备金率进行了5次调整，并于2004年4月25日实行差别存款准备金率制度。差别存款准备金率制度的实行是为了对不同的金融机构进行差别对待，但在具体实施中，由于差别存款准备金政策对我国经济发展落后地区的紧缩效应更为强烈，这就使得我国经济发展发达地区的经济过热程度远高于我国经济发展落后地区。
（二）再贴现率政策
再贴现政策是指中央银行通过变动再贴现率和再贴现业务其他条件来调节市场利率和货币供应量的货币政策。现阶段，我国的再贴现对信贷市场调节作用并不大，再贴现率下降时，商业银行的贷款数目几乎不会产生明显增加，再贴现率上涨时，商业银行的贷款数目也几乎不会产生明显减少。从再贴现率应用实际情况来看，我国西部在商业交易方面信用较差，再贴现业务、票据市场发展的也较为缓慢，中央的再贴现政策对其几乎不产生影响。
四、结论
通过全文，我们可以了解到货币政策传导机制对货币政策执行效果的影响，为了提高我国货币政策的有效性，我国需要改善货币政策传导机制，构建符合我国经济发展现状的货币政策传导途径。
参考文献：
[1]张杰.后危机时代我国私募股权基金发展问题研究[D].天津财经大学，2011.
[2]蔡莉.我国货币政策有效性的区域差异分析：2003-2009[D].复旦大学，2009.
[3]张红梅.中国私募股权基金发展中的法律问题研究[D].中国政法大学，2011.
[4]刘靖华.从“阳光私募”透视我国私募基金的发展之路[D].复旦大学，2009.
关键词：我国货币政策；执行效果；区域差异化
中图分类号：F820 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）010-00000-01
前言
我国幅员辽阔，各区域间的经济水平相差较大，统一的货币政策在我国不同区域的执行中很容易产生不同的效果。为了我国经济均衡发展与宏观经济目标的实现，我们有必要对货币政策执行效果的地域差异进行研究。
一、我国货币政策在不同区域执行效果情况
我国是当今世界上第二大的经济体，且经济总量长期处于高速增长状态中，但由于国内各区域经济增长水平存在着不小的差别，我国的货币政策在不同地区的执行中往往也产生了不同的效果。例如，在我国最近一次宏观调控中，我国实行扩张货币政策用以推动国家经济高速发展，各大银行借此政策纷纷开始加大放款额度。在这一轮银行放款中，因我国东西部经济发展差异过大，东部银行放款量要远远高于西部银行放款量，这就使得在这一轮国家宏观调控中，东部得到了较多的资金支持，能够将资金很快的利用到相关产业中，加快相关产业的发展。而我国西部区域得到的资金较少，需要资金的企业无法及时得到银行贷款的支持，西部地区的经济发展必然有所减慢[1]。
从这一轮的国家经济宏观调控中我们就可以看出，我国经过改革开放后的多年发展，中西部之间已产生了巨大的经济差异，如果中央银行采用高度统一的货币、金融政策，这势必会造成货币政策执行效果与期望效果不同，对我国的经济建设产生较大的不良影响。我国一旦出现货币政策执行效果偏差，将影响到我国经济发展、民生发展、企业发展的方方面面，最终影响到我国宏观经济调控对国家经济的掌控，其危害有可能是毁灭性的[2]。
二、我国货币政策传导机制区域差别研究
中央银行-货币市场-金融机构-企业和个人-宏观经济，这属于我国货币政策传导的基本路径。但由于我国各地域之间经济发展、文化发展、社会结构等多方面的不同，在我国货币政策传导过程中，各环节在不同地域起到的作用也不尽相同，这就使得我国在不同地域存在着不同的货币政策传导机制，具体表现如下：
（一）货币市场发育状况
因为我国经济发展受地域性影响过大，我国东部省份大多处于经济较为发达状态，其货币市场自然发达。而我国西部省份大多经济落后，货币市场业务较少，体系也不是很完善，这就严重影响了货币政策机制的在我国西部的有效传导。我国东部地区金融机构多、货币市场交易量大，对本地区资金融通的发展起到了重要作用，每当中央银行货币政策进行改革时，就会使金融市场交易量产生相对的变化，最终影响当地的经济增长与物价水平，这样的地区能够很好的传导我国的货币政策。而我国西部地区金融交易量较小，当中央银行货币政策进行改革时，对西部地区的影响就会很小，对我国在西部地区传导货币政策产生了很不利的影响[3]。
（二）金融机构发展现状
在我国间接金融为主的金融机构体系下，我国的货币政策能否起到预期想要达到的目标主要取决于商业银行对货币政策信号的反应是否正确、灵敏、及时、有效。在我国中东部银行，因其地方经济发展较为优秀，其地区银行的存款业务与贷款业务明显的多于西部不发达地区银行的业务量，这就导致我国货币政策在中东部地区银行中迅速发挥作用，而在我国西部偏不发达地区发挥作用较慢。
（三）居民个人投资倾向
因为我国东西部存在着较大的经济差异，这也就使得东西部地区居民的投资倾向性差异较大。在我國西部，其大部分地区属于经济欠发达地区，居民存款较少，金融资产投资主要集中在银行存款中，以预防性为主要需求，对货币政策的敏感性程度必然不高。而在我国东部地区，其大部地区经济较为发达，大量的居民生活已到达小康水平，手中的存款较多，这也就使得居民储蓄中投资所占的的比重越来越大，居民的金融资产逐渐多样化，居民自然的对货币政策的变化较为敏感[4]。
三、我国货币政策工具执行效果的区域差异研究
（一）存款准备金率
存款准备金货币政策是指中央银行通过调节法定存款准备金率影响商业银行信贷和货币供应量的政策手段。我国自二十世纪末开展存款准备金率改革，已对存款准备金率进行了5次调整，并于2004年4月25日实行差别存款准备金率制度。差别存款准备金率制度的实行是为了对不同的金融机构进行差别对待，但在具体实施中，由于差别存款准备金政策对我国经济发展落后地区的紧缩效应更为强烈，这就使得我国经济发展发达地区的经济过热程度远高于我国经济发展落后地区。
（二）再贴现率政策
再贴现政策是指中央银行通过变动再贴现率和再贴现业务其他条件来调节市场利率和货币供应量的货币政策。现阶段，我国的再贴现对信贷市场调节作用并不大，再贴现率下降时，商业银行的贷款数目几乎不会产生明显增加，再贴现率上涨时，商业银行的贷款数目也几乎不会产生明显减少。从再贴现率应用实际情况来看，我国西部在商业交易方面信用较差，再贴现业务、票据市场发展的也较为缓慢，中央的再贴现政策对其几乎不产生影响。
四、结论
通过全文，我们可以了解到货币政策传导机制对货币政策执行效果的影响，为了提高我国货币政策的有效性，我国需要改善货币政策传导机制，构建符合我国经济发展现状的货币政策传导途径。
参考文献：
[1]张杰.后危机时代我国私募股权基金发展问题研究[D].天津财经大学，2011.
[2]蔡莉.我国货币政策有效性的区域差异分析：2003-2009[D].复旦大学，2009.
[3]张红梅.中国私募股权基金发展中的法律问题研究[D].中国政法大学，2011.
[4]刘靖华.从“阳光私募”透视我国私募基金的发展之路[D].复旦大学，2009.