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本文基于生命周期视角,运用半参数模型实证检验了不同生命周期阶段下上市公司股权集中度与现金股利政策的关系,得到实证结果:处于成长期上市公司,其股权集中度与现金股利政策的关系是显著正相关;处于成熟期上市公司,其股权集中度与现金股利政策的关系呈正"U"型;处于衰退期上市公司其股权集中度与现金股利政策的关系是显著负相关。