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【摘 要】在分析公司的营运能力，即资产使用效率时，我们可以将以上列示的指标分为两大类：其一是反映流动资产营运效率的指标，其二是反映固定资产及总资产使用效率的指标。本文将着重介绍反映公司流动资产使用效率的分析指标。
【关键词】财务比率；流动资产；营运能力
财务比率可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。财务比率分析可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。
营运能力是指通过公司经营资金周转速度的有关指标所反映出来的公司资金利用的效率，体现公司的经营管理水平。由于资金周转总是寓于资产管理之中，所以营运能力分析，又称资产管理分析。公司的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，资金周转都会受到影响，各企业的资金只有被经营环节顺利通过，资金的这次循环才算完成。供、产、销各个环节中，销售是重中之重，也就是说只有销售出去的产品才能体现其自身价值，收回投入的资金，以完成一次资金的周转。因此，可以通过产品销售情况与公司资金占用量。营运能力分析的比率有：存货周转率、应收
账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。反映流动资产周转情况的比率主要有存货周转率、应收账款周转率以及流动资产周转率，本文对此进行探讨。
一、存货周转率
1.存货周转率含义
存货周转率，又称存货利用率，是公司一定时期内的销售成本与平均存货的比率，反映公司存货的销售能力和流动性。一般来讲，存货水平一定的情况下，存货周转率越高越好。
存货周转率越高，表明公司的销货成本与产品销售能力是成正比的，若存货周转率较低，表明公司销售不佳，必须重视市场开拓、广告宣传，增强销售力量，加强销、供、产的衔接和协调。也就是说，存货周转率不仅可以反映公司的销售能力，而且能用来衡量公司生产经营中的各有关环节运用和管理存货的工作水平。
同时。存货周转率也还可以反映存货的储存量是否适当。如果存货周转率过高，有可能是存货储存过少，造成生产窝工或销售缺货。如果存货周转率过低，有可能是存货储存过多，形成积压。所以，存货周转率也是反映存货结构合理和质量合格的指标。存货结构不合理、存货质量不合格，都会影响存货周转，使存货周转率降低。存货往往占流动资产的一半以上，其周转流动的好坏不仅影响存货周转率，而且也影响到短期偿债能力。
为了分析影响存货周转速度的具体原因，在工业公司中，还可以进一步分别按原材料、在产品和产成品计算周转率，考查存货在供、产、销不同阶段的运营情况，评价各环节的工作业绩。
如果公司生产经营具有很强的季节性，则年度内各季的存货会有较大幅度的波动。这种情况下，平均存货不应只按年初和期末平均，而应按季度或月份余额计算平均值。
2.存货周转率也可以用存货周转天数表示
存货周转率和存货周转天数计算时，产品销售成本数据取自损益表，平均存货取自资产负债表的存货“年初数”与“期末数”的平均。
二、应收账款周转率
1.应收账款周转含义
应收账款周转率是指一定时期内赊销收入净额与平均应收账款净额的比率，以此来体现应收账款周转速度。在市场经济条件下，商业信用广泛应用，应收账款大量出现。因此，应收账款周转率成为一个十分重要的财务比率，用以反映公司应收账款的管理水平和变现速度。这一比率越高，说明公司摧收账款的速度越快，短期偿债能力也强。但也不可过高，过高则表明公司可能奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻，这会影响销售量从而影响盈利。这种情况往往表现为应收账款周转率偏高同时存货周转率偏低。如果应收账款周转宰过低，则说明公司催收账款的效率太低，或者信用政策太松，影响公司资金利用率和资金的正常周转。
2.营业周期
周期是把应收账款周转以及联系到一起的一个指标，它指的是从存货-销售存货-收回现金的这段时间，也就是应收账款天数和应收账款周转天数之和，即：营业周期；指的是需要多久能把存货变为现金。一般情况下，营业周期短说明资金周转速度快，通常流动比率也低，这就是营业周期与流动比率的关系。营业周期的长短取决于应收账款周转以及存货周转天数。换句话说，决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数，这说明，公司的营运能力大大影响公司的偿债能力。
三、流动资产周转率
其是销售收入净额与平均流动资产的比率，反映公司流动资产周转速度的快慢。越高的流动资产周转率，说明完成的周转额也愈多，流动资产的利用效果好。用流动资产周转天数分析时周转一次的天数越少，表示流动资产周转的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善.都会反映到周转天数的缩短上来。周转天数这个指标更能直接反映出生产经营的变化，有利于我们分析不同时期的流动资产周转率，有着非常普遍的应用。计算结果的分析评价，需要参考本公司历史资料和平均水平。也就是对比率进行横向的比较（向本行业内的其他公司比较）以及纵向比较（同公司过左的指标比较）。这样才能准确的评价公司的经营效率。
参考文献：
[1]黄娟莉.基于财务比率的企业营运能力分析[J].现代商业，2011（23）.
[2]李鹏.经济增加值会计调整及其应用意义[J].西部财会，2006年10期.
【关键词】财务比率；流动资产；营运能力
财务比率可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。财务比率分析可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。
营运能力是指通过公司经营资金周转速度的有关指标所反映出来的公司资金利用的效率，体现公司的经营管理水平。由于资金周转总是寓于资产管理之中，所以营运能力分析，又称资产管理分析。公司的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，资金周转都会受到影响，各企业的资金只有被经营环节顺利通过，资金的这次循环才算完成。供、产、销各个环节中，销售是重中之重，也就是说只有销售出去的产品才能体现其自身价值，收回投入的资金，以完成一次资金的周转。因此，可以通过产品销售情况与公司资金占用量。营运能力分析的比率有：存货周转率、应收
账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。反映流动资产周转情况的比率主要有存货周转率、应收账款周转率以及流动资产周转率，本文对此进行探讨。
一、存货周转率
1.存货周转率含义
存货周转率，又称存货利用率，是公司一定时期内的销售成本与平均存货的比率，反映公司存货的销售能力和流动性。一般来讲，存货水平一定的情况下，存货周转率越高越好。
存货周转率越高，表明公司的销货成本与产品销售能力是成正比的，若存货周转率较低，表明公司销售不佳，必须重视市场开拓、广告宣传，增强销售力量，加强销、供、产的衔接和协调。也就是说，存货周转率不仅可以反映公司的销售能力，而且能用来衡量公司生产经营中的各有关环节运用和管理存货的工作水平。
同时。存货周转率也还可以反映存货的储存量是否适当。如果存货周转率过高，有可能是存货储存过少，造成生产窝工或销售缺货。如果存货周转率过低，有可能是存货储存过多，形成积压。所以，存货周转率也是反映存货结构合理和质量合格的指标。存货结构不合理、存货质量不合格，都会影响存货周转，使存货周转率降低。存货往往占流动资产的一半以上，其周转流动的好坏不仅影响存货周转率，而且也影响到短期偿债能力。
为了分析影响存货周转速度的具体原因，在工业公司中，还可以进一步分别按原材料、在产品和产成品计算周转率，考查存货在供、产、销不同阶段的运营情况，评价各环节的工作业绩。
如果公司生产经营具有很强的季节性，则年度内各季的存货会有较大幅度的波动。这种情况下，平均存货不应只按年初和期末平均，而应按季度或月份余额计算平均值。
2.存货周转率也可以用存货周转天数表示
存货周转率和存货周转天数计算时，产品销售成本数据取自损益表，平均存货取自资产负债表的存货“年初数”与“期末数”的平均。
二、应收账款周转率
1.应收账款周转含义
应收账款周转率是指一定时期内赊销收入净额与平均应收账款净额的比率，以此来体现应收账款周转速度。在市场经济条件下，商业信用广泛应用，应收账款大量出现。因此，应收账款周转率成为一个十分重要的财务比率，用以反映公司应收账款的管理水平和变现速度。这一比率越高，说明公司摧收账款的速度越快，短期偿债能力也强。但也不可过高，过高则表明公司可能奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻，这会影响销售量从而影响盈利。这种情况往往表现为应收账款周转率偏高同时存货周转率偏低。如果应收账款周转宰过低，则说明公司催收账款的效率太低，或者信用政策太松，影响公司资金利用率和资金的正常周转。
2.营业周期
周期是把应收账款周转以及联系到一起的一个指标，它指的是从存货-销售存货-收回现金的这段时间，也就是应收账款天数和应收账款周转天数之和，即：营业周期；指的是需要多久能把存货变为现金。一般情况下，营业周期短说明资金周转速度快，通常流动比率也低，这就是营业周期与流动比率的关系。营业周期的长短取决于应收账款周转以及存货周转天数。换句话说，决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数，这说明，公司的营运能力大大影响公司的偿债能力。
三、流动资产周转率
其是销售收入净额与平均流动资产的比率，反映公司流动资产周转速度的快慢。越高的流动资产周转率，说明完成的周转额也愈多，流动资产的利用效果好。用流动资产周转天数分析时周转一次的天数越少，表示流动资产周转的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善.都会反映到周转天数的缩短上来。周转天数这个指标更能直接反映出生产经营的变化，有利于我们分析不同时期的流动资产周转率，有着非常普遍的应用。计算结果的分析评价，需要参考本公司历史资料和平均水平。也就是对比率进行横向的比较（向本行业内的其他公司比较）以及纵向比较（同公司过左的指标比较）。这样才能准确的评价公司的经营效率。
参考文献：
[1]黄娟莉.基于财务比率的企业营运能力分析[J].现代商业，2011（23）.
[2]李鹏.经济增加值会计调整及其应用意义[J].西部财会，2006年10期.