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基于2003—2013年金融危机前后10年的数据,从黄金的三重属性出发,利用VEC模型的脉冲响应函数和方差分解方法,实证分析了黄金价格的影响因素。其分析结果表明:金融危机结束阶段对黄金价格的冲击效应要强于爆发阶段;长期而言,黄金价格与货币投放量呈反向联动关系,与消费者价格指数、股票指数呈正向联动关系,其中消费者价格指数对黄金价格的影响最大。