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以19988年底前在中国上市的821个上市公司1999年～2001年的观察值为样本,研究分析了一些决定公司所有权结构的要素,即公司价值最大化规模、潜在控制和系统管制,并引入公司的特殊风险(SE)等作为与不稳定紧密相关的因素.研究发现所有权集中与会计利润率之间没有显著相关,但数据显示是正的相关关系,管制对会计利润率也有正的效应.为国有股减持和股权多元化提供了经验证据.