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小天鹅从当初一个只有3张桌子和3口锅的街边小店，到今天备受风投青睐的国际知名餐饮集团，何永智用了30年。
何永智说，做企业就是过一个又一个的“坎”，包括管理坎、人才坎、资本坎等，而这其中最重要的就是资本坎，因为资本是企业的血脉，小天鹅曾经好几次因为资本问题而面临严重危机。那么，何永智是怎样带领小天鹅一次次度过资本坎的呢？
连锁火锅过度扩张 何永智成“救火队员”
作为中国“特许经营第一人”，何永智首创了我国的合作加盟之路，并且让小天鹅跻身“全国连锁十强”。然而做连锁，对于那个时代的企业来说，却是摸着石头过河，一不小心很可能就会赔了夫人又折兵，小天鹅的餐饮连锁之路就是在一波三折中曲线前进的。
小天鹅最早的加盟店是在天津，天津模式便成了小天鹅最早的加盟模式。天津模式是合作者出资，小天鹅出人（员工和歌伴舞的演员）。当时为了保证小天鹅从饮食到服务的“正宗重庆”特色，所有的管理人员都是从重庆派过去的。但由于发展速度过快，重庆方面培养的员工和演员不够用了。最后形成的局势是；如果派去的管理人员能力强、和出资者合作融洽、店面位置选择好，这个店的生意就好，反之则生意不好。更要命的是，一旦这家生意不好，整个区都发展不起来。甚至连曾经的“杀手锏”——歌舞伴餐，竟然也成了双刃剑：当歌舞开始后，食客怕看不到完整的表演，便不再来了；而在歌舞开场前坐下的，即使吃完了，表演没结束也就不离开。没有了翻台率，利润自然就会大大缩水。而何永智每年花30万元养一支歌舞团的花费却丝毫没有减少。
小天鹅和合作者同时陷入了亏损状态。当初何永智结合作者的承诺是一两年内收回投资，何永智也很着急。为了挽回败局，只好不停地奔向全国各地，俨然成了一个“救火队员”。但即使这样，问题并没有得到根本解决。
后来，在助理仇一的建议下，何永智找到了FDS特许经营组织做诊断。FDS很快指出了小天鹅的问题所在：第一，小天鹅对要成为什么样的企业不明确。这种不明确让员工看不到企业发展的远景，是成功企业的大忌；第二，未来的战略规划和赢利模式没有结合。天津模式虽可赢利，但却有悖于小天鹅自身发展的战略路径，所以必败无疑；第三，没有真正意义上的特许经营模式。
FDS也给小天鹅开出了两个药方：第一，加强总部建设；第二，换种模式做特许经营。所谓加强总部建设的核心建议又给了何永智当头一棒，那就是：何永智必须退位。“退位做什么？”“退位做教练，做一个指挥官。”
在FDS的帮助下，小天鹅很快建立了新的特许经营模式。新的特许经营模式的标准化和清晰化，让小天鹅逐渐走上了正轨化的发展轨道。短短两年时间，特许加盟店已经签了126家，成功率高达90%。
投资万州批发市场 资金链告急
对于投资万州批发市场，何永智说他们原本是要为库区人民谋福利，但没想到，中途事情出现变化，导致小天鹅的资金链告急，差点因此死掉。
1998年，何永智的丈夫廖长光当选为全国第九届人大代表，之前的八届中从来没有民营企业家。上任后，廖长光想到的第一件事就是为三峡库区做点实事。
当时万州的一个区长是从重庆调过去的，和廖长光一聊，甚是投机。区长介绍起万州来也是兴致勃勃：“我们三峡库区原来有个很大的批发市场，以前建在码头，被洪水淹了，需要重建。如果你愿意来我们万州投资，我一定给你批个建批发市场的好地方。”廖长光一听，觉得这是小天鹅回报社会的好事，于是当场答应。
在万州投资批发市场是小天鹅第一次触及房地产行业。对于进军地产，廖长光信心十足，为了把小天鹅批发市场修建得既美观又实用，他整日呆在工地忙碌，从设计到施工，每一个环节都亲自把关。他还和一些批发商签订了入驻合同，并收取了部分商户的购房定金，正憧憬着未来批发市场的繁盛场面，却不想区政府发生了人事变动。新领导上台后，和前任领导的思路大相径庭，很多项目都受到了影响，这其中就包括小天鹅投资的批发市场。投资之前，给小天鹅万州批发市场的定位是三峡库区唯一的批发市场，原批发市场里的商户全部搬到小天鹅批发市场。但新区长上任后，却将这些商户分配到近一百个市场里去了。小天鹅的批发市场是根据原来的配额修建的，现在却多了上百人来分吃“蛋糕”，一下子分出去原来配额的百分之七八十。加上小天鹅批发市场的位置比较偏僻，原来计划入住的很多商户也都去了别处。更重要的是，支持小天鹅投资批发市场的相关领导因为其他原因被调走，那些想入驻，甚至已经交了定金的商户也都不敢来了，怕小天鹅的批发市场维持不久。
偌大的批发市场，一下子变成了一幢幢空壳。屋漏偏逢连夜雨，原本已经在批发市场上投资了1.8亿，收取商户的2000多万定金也已经用在了这个项目上，现在很多商户催着要退定金，小天鹅根本拿不出钱来。而当时小天鹅宾馆刚刚投资运营不久，也没有钱用作批发市场的后备资金，小天鹅的资金链马上告急。廖长光因为不停地奔波，连累带急病倒了。
着急归着急，问题还是要想办法解决，不到最后一刻绝不放弃。何永智冷静下来一想，投资万州批发市场是为了响应政府号召，那么现在出现危机了，何不求助于政府？于是，何永智夫妇马上开始准备紧急报告，并计划亲手送到市长或书记的手中，同时也开始关注市长和书记的行程。功夫不负有心人，他们见到了当时的市委书记张德邻，焦急的何永智完全忘记了对面站的是书记，开始含着眼泪讲述万州投资的前前后后，何永智夫妇的真诚打动了张德邻，他马上安排副市长处理这件事，帮助何永智夫妇度过难关。
最后，移民局购买了小天鹅批发市场的一栋楼，虽然钱不多，却解了燃眉之急。因为觉得政府还在支持小天鹅，很多商户也开始放心入住，小天鹅总算度过了这个艰难的资本坎。
国际风投青睐 助力小天鹅品牌之路
在中国的资本市场上，随着风险投资从TMT（电信、媒体、科技产业）抽离，转入VC密集度较低的传统行业，越来越多的餐饮企业开始被看好，并视为赢利丰厚且增长迅速的项目。 2006年，小天鹅正面临资金不足的难题。这一年，洪崖洞虽然开市了，但要赢利还需要一个过程。而由于对洪崖洞的巨额投资，小天鹅已经没有多余的钱去进行火锅事业的扩张。何永智深知，一个品牌如果长期没有开新店，没有注入新鲜血液，品牌就会萎缩，甚至会慢慢死掉。
就在这紧要关头，也就是在2006年的下半年，小天鹅得到了国际风投的青睐。当时有十几家国际风投基金就投资与合作问题和小天鹅进行了亲密接洽，在不断的接洽中，何永智觉得来自美国的全球最大的风险基金红杉资本（Sequoia Capital），以及同样来自美国的实力强劲的海纳亚洲创投基金（SIG），与小天鹅的合作意向最为强烈，他们提出的合作条件和方案与小天鹅的战略发展思路也最为接近。但要真正达成协议并不是一件简单的事情，其过程是既复杂又漫长的，又经过十多轮的艰苦谈判，何永智选择了红杉资本中国基金和海纳亚洲创投基金作为重庆小天鹅火锅连锁的首轮投资人和战略合作伙伴。
小天鹅能够赢得国际顶级风投的青睐，究竟是凭借怎样的优势呢？
第一，产品优势。小天鹅在传统火锅产品的经营基础上，不断衍生出新产品与附加产品，并针对各个连锁加盟店因分布区域不同而导致的消费行为与偏好，研制出了不同口味的火锅底料，不仅实现了火锅底料的生产基地工业化，还实行统一配送，从而保证了小天鹅火锅各家连锁店口味的统一。同时，小天鹅火锅在价格上从面向高端商务客户转向大众消费。它把独特的火锅口味、良好的莱品质量、舒适的消费环境与优质的服务理念结合在一起的同时，保持价格合理，给消费者一种物超所值的感觉。
第二，经营优势。小天鹅已经成功开创中国民族餐饮直营连锁与特许加盟相结合的经营模式。根据国内不同地区的经营状况与市场状况，推行区域总代理制，让成功的加盟商更直接地帮助和支持区域的新加盟商，降低了加盟商创业的风险。
第三，小天鹅连锁管理系统注重引导区域内的不同加盟商就管理运营、经营技巧、人员培训等问题进行交流和培训，形成了“比学赶帮”的良性机制。同时，在营销上创立特色，比如根据不同季节和不同节目进行品牌促销，还不断因地制宜策划丰富的促销方案，为加盟连锁店又快又好地发展提供强有力的技术保障和智力支持。
风险投资在选择企业的时候，要求企业在品牌、创始人、管理团队、赢利模式等四方面达到他们规定的要求，才会考虑进入。而选择是双向的，何永智之所以选择与国际顶级风投合作，是因为她相信国际风投带给小天鹅的不仅是资金，还包括更重要的人才、品牌等价值。实际上，在引入国际风投之后，小天鹅的变化是也方方面面的。
首先，红杉资本和海纳亚洲创投基金的加入，相当于给了小天鹅一个重新发展的机会，小天鹅以前更多是扩张加盟店，现在资金更加充足了，开始大力发展直营店。
其次，红杉资本与海纳亚洲创投基金在国际上的知名度和品牌效应，也大大提高了小天鹅的品牌知名度和影响力。
第三，风投的入驻还帮助小天鹅招揽了很多国际化的人才。在风投入驻之前，小天鹅挑选的更多是本土化人才，因为何永智觉得本地人的理解和执行会更加到位。风投加入后，给小天鹅铺就了一条国际发展路线，在选用人才时也大胆了很多，不再只拘泥于本地。
第四，风投的入驻直接催化了小天鹅激励机制的改变。风投入驻后，要求小天鹅拿出10%的股权给管理团队，何永智起初很惊讶，但很快就答应了，因为她明白要留住人才就必须给予足够的激励，何况还有很多国际化人才。在建立新的激励机制后，小天鹅管理团队的工作热情日渐高涨，企业业绩也蒸蒸日上。
最后，风投的入驻还直接提升了小天鹅的财务系统。在风投的建议下，何永智拿出几百万购买了财务软件。自从有了这套软件，何永智不用出门，不用打电话，只需要坐在总部，就能时刻了解到各个店的经营情况。
与国际顶级风投合作带给小天鹅的不仅仅只是资金，而是在人才、管理、品牌等多个方面为小天鹅带来了价值，确切说是为小天鹅带来了一种国际视野。
资本，对于企业的重要性不言而喻，它是企业的血液，一旦血液出现问题，整个企业很快就会枯萎凋谢。小天鹅从起步到成为今天国际知名的餐饮企业，用了30年，小天鹅能够成功走到今天而没有倒下的一个非常重要的原因，就是何永智带领企业度过了一个又一个的资本坎。用何永智自己的话说，小天鹅在每一次经历资本坎的时候都是九死一生，但很庆幸，小天鹅总是能够化险为夷。何永智带领小天鹅一次又一次成功走出困境的经验告诉创业者们：遇到困难最重要的就是不放弃，只有坚持到底，想尽一切办法，才能在黑暗中打开一扇门，迎来胜利的曙光。
在2012年小天鹅成立30周年之际，何永智出版了首部个人传记《生命必须更精彩》，书中真实再现了她创业和守业的坎坷历程。就在新书发布会召开的同时，小天鹅北京店在东三环蓝色港湾隆重开业，这是她阔别北京多年后再次杀回北京这个庞大而重要的市场。
编辑 刘金金
何永智说，做企业就是过一个又一个的“坎”，包括管理坎、人才坎、资本坎等，而这其中最重要的就是资本坎，因为资本是企业的血脉，小天鹅曾经好几次因为资本问题而面临严重危机。那么，何永智是怎样带领小天鹅一次次度过资本坎的呢？
连锁火锅过度扩张 何永智成“救火队员”
作为中国“特许经营第一人”，何永智首创了我国的合作加盟之路，并且让小天鹅跻身“全国连锁十强”。然而做连锁，对于那个时代的企业来说，却是摸着石头过河，一不小心很可能就会赔了夫人又折兵，小天鹅的餐饮连锁之路就是在一波三折中曲线前进的。
小天鹅最早的加盟店是在天津，天津模式便成了小天鹅最早的加盟模式。天津模式是合作者出资，小天鹅出人（员工和歌伴舞的演员）。当时为了保证小天鹅从饮食到服务的“正宗重庆”特色，所有的管理人员都是从重庆派过去的。但由于发展速度过快，重庆方面培养的员工和演员不够用了。最后形成的局势是；如果派去的管理人员能力强、和出资者合作融洽、店面位置选择好，这个店的生意就好，反之则生意不好。更要命的是，一旦这家生意不好，整个区都发展不起来。甚至连曾经的“杀手锏”——歌舞伴餐，竟然也成了双刃剑：当歌舞开始后，食客怕看不到完整的表演，便不再来了；而在歌舞开场前坐下的，即使吃完了，表演没结束也就不离开。没有了翻台率，利润自然就会大大缩水。而何永智每年花30万元养一支歌舞团的花费却丝毫没有减少。
小天鹅和合作者同时陷入了亏损状态。当初何永智结合作者的承诺是一两年内收回投资，何永智也很着急。为了挽回败局，只好不停地奔向全国各地，俨然成了一个“救火队员”。但即使这样，问题并没有得到根本解决。
后来，在助理仇一的建议下，何永智找到了FDS特许经营组织做诊断。FDS很快指出了小天鹅的问题所在：第一，小天鹅对要成为什么样的企业不明确。这种不明确让员工看不到企业发展的远景，是成功企业的大忌；第二，未来的战略规划和赢利模式没有结合。天津模式虽可赢利，但却有悖于小天鹅自身发展的战略路径，所以必败无疑；第三，没有真正意义上的特许经营模式。
FDS也给小天鹅开出了两个药方：第一，加强总部建设；第二，换种模式做特许经营。所谓加强总部建设的核心建议又给了何永智当头一棒，那就是：何永智必须退位。“退位做什么？”“退位做教练，做一个指挥官。”
在FDS的帮助下，小天鹅很快建立了新的特许经营模式。新的特许经营模式的标准化和清晰化，让小天鹅逐渐走上了正轨化的发展轨道。短短两年时间，特许加盟店已经签了126家，成功率高达90%。
投资万州批发市场 资金链告急
对于投资万州批发市场，何永智说他们原本是要为库区人民谋福利，但没想到，中途事情出现变化，导致小天鹅的资金链告急，差点因此死掉。
1998年，何永智的丈夫廖长光当选为全国第九届人大代表，之前的八届中从来没有民营企业家。上任后，廖长光想到的第一件事就是为三峡库区做点实事。
当时万州的一个区长是从重庆调过去的，和廖长光一聊，甚是投机。区长介绍起万州来也是兴致勃勃：“我们三峡库区原来有个很大的批发市场，以前建在码头，被洪水淹了，需要重建。如果你愿意来我们万州投资，我一定给你批个建批发市场的好地方。”廖长光一听，觉得这是小天鹅回报社会的好事，于是当场答应。
在万州投资批发市场是小天鹅第一次触及房地产行业。对于进军地产，廖长光信心十足，为了把小天鹅批发市场修建得既美观又实用，他整日呆在工地忙碌，从设计到施工，每一个环节都亲自把关。他还和一些批发商签订了入驻合同，并收取了部分商户的购房定金，正憧憬着未来批发市场的繁盛场面，却不想区政府发生了人事变动。新领导上台后，和前任领导的思路大相径庭，很多项目都受到了影响，这其中就包括小天鹅投资的批发市场。投资之前，给小天鹅万州批发市场的定位是三峡库区唯一的批发市场，原批发市场里的商户全部搬到小天鹅批发市场。但新区长上任后，却将这些商户分配到近一百个市场里去了。小天鹅的批发市场是根据原来的配额修建的，现在却多了上百人来分吃“蛋糕”，一下子分出去原来配额的百分之七八十。加上小天鹅批发市场的位置比较偏僻，原来计划入住的很多商户也都去了别处。更重要的是，支持小天鹅投资批发市场的相关领导因为其他原因被调走，那些想入驻，甚至已经交了定金的商户也都不敢来了，怕小天鹅的批发市场维持不久。
偌大的批发市场，一下子变成了一幢幢空壳。屋漏偏逢连夜雨，原本已经在批发市场上投资了1.8亿，收取商户的2000多万定金也已经用在了这个项目上，现在很多商户催着要退定金，小天鹅根本拿不出钱来。而当时小天鹅宾馆刚刚投资运营不久，也没有钱用作批发市场的后备资金，小天鹅的资金链马上告急。廖长光因为不停地奔波，连累带急病倒了。
着急归着急，问题还是要想办法解决，不到最后一刻绝不放弃。何永智冷静下来一想，投资万州批发市场是为了响应政府号召，那么现在出现危机了，何不求助于政府？于是，何永智夫妇马上开始准备紧急报告，并计划亲手送到市长或书记的手中，同时也开始关注市长和书记的行程。功夫不负有心人，他们见到了当时的市委书记张德邻，焦急的何永智完全忘记了对面站的是书记，开始含着眼泪讲述万州投资的前前后后，何永智夫妇的真诚打动了张德邻，他马上安排副市长处理这件事，帮助何永智夫妇度过难关。
最后，移民局购买了小天鹅批发市场的一栋楼，虽然钱不多，却解了燃眉之急。因为觉得政府还在支持小天鹅，很多商户也开始放心入住，小天鹅总算度过了这个艰难的资本坎。
国际风投青睐 助力小天鹅品牌之路
在中国的资本市场上，随着风险投资从TMT（电信、媒体、科技产业）抽离，转入VC密集度较低的传统行业，越来越多的餐饮企业开始被看好，并视为赢利丰厚且增长迅速的项目。 2006年，小天鹅正面临资金不足的难题。这一年，洪崖洞虽然开市了，但要赢利还需要一个过程。而由于对洪崖洞的巨额投资，小天鹅已经没有多余的钱去进行火锅事业的扩张。何永智深知，一个品牌如果长期没有开新店，没有注入新鲜血液，品牌就会萎缩，甚至会慢慢死掉。
就在这紧要关头，也就是在2006年的下半年，小天鹅得到了国际风投的青睐。当时有十几家国际风投基金就投资与合作问题和小天鹅进行了亲密接洽，在不断的接洽中，何永智觉得来自美国的全球最大的风险基金红杉资本（Sequoia Capital），以及同样来自美国的实力强劲的海纳亚洲创投基金（SIG），与小天鹅的合作意向最为强烈，他们提出的合作条件和方案与小天鹅的战略发展思路也最为接近。但要真正达成协议并不是一件简单的事情，其过程是既复杂又漫长的，又经过十多轮的艰苦谈判，何永智选择了红杉资本中国基金和海纳亚洲创投基金作为重庆小天鹅火锅连锁的首轮投资人和战略合作伙伴。
小天鹅能够赢得国际顶级风投的青睐，究竟是凭借怎样的优势呢？
第一，产品优势。小天鹅在传统火锅产品的经营基础上，不断衍生出新产品与附加产品，并针对各个连锁加盟店因分布区域不同而导致的消费行为与偏好，研制出了不同口味的火锅底料，不仅实现了火锅底料的生产基地工业化，还实行统一配送，从而保证了小天鹅火锅各家连锁店口味的统一。同时，小天鹅火锅在价格上从面向高端商务客户转向大众消费。它把独特的火锅口味、良好的莱品质量、舒适的消费环境与优质的服务理念结合在一起的同时，保持价格合理，给消费者一种物超所值的感觉。
第二，经营优势。小天鹅已经成功开创中国民族餐饮直营连锁与特许加盟相结合的经营模式。根据国内不同地区的经营状况与市场状况，推行区域总代理制，让成功的加盟商更直接地帮助和支持区域的新加盟商，降低了加盟商创业的风险。
第三，小天鹅连锁管理系统注重引导区域内的不同加盟商就管理运营、经营技巧、人员培训等问题进行交流和培训，形成了“比学赶帮”的良性机制。同时，在营销上创立特色，比如根据不同季节和不同节目进行品牌促销，还不断因地制宜策划丰富的促销方案，为加盟连锁店又快又好地发展提供强有力的技术保障和智力支持。
风险投资在选择企业的时候，要求企业在品牌、创始人、管理团队、赢利模式等四方面达到他们规定的要求，才会考虑进入。而选择是双向的，何永智之所以选择与国际顶级风投合作，是因为她相信国际风投带给小天鹅的不仅是资金，还包括更重要的人才、品牌等价值。实际上，在引入国际风投之后，小天鹅的变化是也方方面面的。
首先，红杉资本和海纳亚洲创投基金的加入，相当于给了小天鹅一个重新发展的机会，小天鹅以前更多是扩张加盟店，现在资金更加充足了，开始大力发展直营店。
其次，红杉资本与海纳亚洲创投基金在国际上的知名度和品牌效应，也大大提高了小天鹅的品牌知名度和影响力。
第三，风投的入驻还帮助小天鹅招揽了很多国际化的人才。在风投入驻之前，小天鹅挑选的更多是本土化人才，因为何永智觉得本地人的理解和执行会更加到位。风投加入后，给小天鹅铺就了一条国际发展路线，在选用人才时也大胆了很多，不再只拘泥于本地。
第四，风投的入驻直接催化了小天鹅激励机制的改变。风投入驻后，要求小天鹅拿出10%的股权给管理团队，何永智起初很惊讶，但很快就答应了，因为她明白要留住人才就必须给予足够的激励，何况还有很多国际化人才。在建立新的激励机制后，小天鹅管理团队的工作热情日渐高涨，企业业绩也蒸蒸日上。
最后，风投的入驻还直接提升了小天鹅的财务系统。在风投的建议下，何永智拿出几百万购买了财务软件。自从有了这套软件，何永智不用出门，不用打电话，只需要坐在总部，就能时刻了解到各个店的经营情况。
与国际顶级风投合作带给小天鹅的不仅仅只是资金，而是在人才、管理、品牌等多个方面为小天鹅带来了价值，确切说是为小天鹅带来了一种国际视野。
资本，对于企业的重要性不言而喻，它是企业的血液，一旦血液出现问题，整个企业很快就会枯萎凋谢。小天鹅从起步到成为今天国际知名的餐饮企业，用了30年，小天鹅能够成功走到今天而没有倒下的一个非常重要的原因，就是何永智带领企业度过了一个又一个的资本坎。用何永智自己的话说，小天鹅在每一次经历资本坎的时候都是九死一生，但很庆幸，小天鹅总是能够化险为夷。何永智带领小天鹅一次又一次成功走出困境的经验告诉创业者们：遇到困难最重要的就是不放弃，只有坚持到底，想尽一切办法，才能在黑暗中打开一扇门，迎来胜利的曙光。
在2012年小天鹅成立30周年之际，何永智出版了首部个人传记《生命必须更精彩》，书中真实再现了她创业和守业的坎坷历程。就在新书发布会召开的同时，小天鹅北京店在东三环蓝色港湾隆重开业，这是她阔别北京多年后再次杀回北京这个庞大而重要的市场。
编辑 刘金金