探讨有关货币政策的宏观经济模型

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  摘 要:关于合适的经济模型及其微观经济基础的研究仍是热门的讨论话题,对宏观经济政策也有一定的影响。比如中央银行必须决定如何去控制货币供给和利率,以及汇率应该是采取固定的还是浮动的。政府还必须决定需要多少支出以及如何筹措这些资金,是通过税收、借贷还是靠印钞票。在这篇文章中,我们将主要介绍货币理论的演化以及通过简单的宏观经济模型来分析货币政策。最后,结合当下中国所采取的货币政策,进行简单的分析思考。
  关键词:宏观经济 微观 基础货币 理论货币 政策
  一、 引言
  货币在经济中有很多作用,比如可以作为交易媒介,可当作核算单位。货币存在性的古典解释,追溯至亚里士多德,是借助于货币的功能进行的。杰文斯(Jevons,1875年)说,货币有四种功能:交易媒介、价值贮藏、核算单位和延期支付标准。作为交易媒介时,它必须在交易之间进行,这样它也可以当作价值的贮藏。但是,作为价值贮藏,它受到许多其他资产的支配。货币的核算单位功能和交易媒介功能在概念上是不同的,有时在实际操作中就有区别,特别是在高通货膨胀期间,外国货币常常用作核算单位,而本国货币则继续用来作为交易媒介。但为了构建合理的模型,我们有时会把货币的功能分开来考虑,例如在带有货币的OLG模型中,货币仅仅作为交易媒介,但在研究经济周期的时候,将交易媒介和核算单位的功能结合起来,可以得出货币在经济周期波动中的潜在作用。早期的货币形式是商品,它在交易中的价值等于它作为商品的消费价值。而这些商品用来作为货币的事实,提高了它们的相对价格。反之,没有基础的非商品货币,像现代货币的价值,只是由于能够用它进行交易的事实而产生的。
  二、 货币理论的演化过程
  货币理论演化的过程,大致是从古典的货币数量论到凯恩斯货币理论,再到现代货币数量论。追溯正统货币主义的历史发展,可以发现它以货币数量论方法开始,从50年代中期发展到60年代中期;然后经预期扩展的菲利普斯曲线分析,它在60年代中期到晚期被吸收进货币主义的分析当中;最后是对国际收支理论和汇率决定的货币研究,它在70年代初期融入货币主义的分析。
  货币主义为宏观经济学作出了以下几个重要而持续的贡献。首先是预期扩展的菲利普斯曲线分析,认为菲利普斯曲线是垂直的、货币在长期是中性的观点已经得到普遍接受,并且构成了主流宏观经济学不可分割的一部分。第二,大多数经济学家和中央银行在解释长期通货膨胀并与之斗争的时候,都强调货币供给的增长率。第三,经济学家广泛接受的观点是:中央银行应该把控制通货膨胀作为货币政策的首要目标。
  三、 有关货币政策的经典宏观经济
  关于宏观经济的微观基础一直是热门话题,所谓微观基础,应是指两个方面的含义,微观行为基础和微观制度基础。在此基础上,有很多经济学家用宏观经济模型,来分析货币政策问题。这是从布兰查德的介绍有关货币政策的模型中看到的,十分有启发性。面对经济结构和政策操作上的不确定性,政策应该是非灵活性的、还是中性的仍然在争论之中,而且也无法提出对任何政策的具体描述。
  关于经济政策的目标,传统方法是假定政策制订者使社会福利函数最大化。如果一个经济中的个人完全相同且无限期地活着,社会福利函数自然和这些个人的效用函数相一致。即使政策制订者和个人有着相同的目标函数,只要市场是不完善的,对政策制订者来说,就仍然存在着改进配置的余地;政策制订者仍必须决定如何使政府财政开支所需要的税收负担最小化。
  四、 中国目前的货币政策
  当前,中国经济已经进入新的发展阶段,正在进行深刻的方式转变和结构调整,并将在调整中逐步释放增长潜能、孕育新的增长引擎。2013年第三季度,中国经济稳中向好,经济增长处在合理区间。消费平稳增长,投资增长较快;农业生产形势较好,工业结构调整逐步推进;消费价格涨幅和就业基本稳定。综合各方面情况看,未来一段时期中国经济将保持平稳向好、稳中有进的态势。但是中国现在内外部环境依然错综复杂,结构调整和转变发展方式的任务十分艰巨,调整转型的关键难点亟待突破。中国国内储蓄率较高,金融体系资本、拨备等较为充足,总体看有较强的抗风险能力。从外部环境看,虽然一些深层次的体制机制性问题并未有效解决,不同经济体经济复苏和货币政策态势出现分化,全球经济难言乐观,但总的看相对稳定,有助于继续保持一个较为稳定的外需环境。
  目前中国继续实施稳健的货币政策,不放松也不收紧银根,着力增强政策的针对性、协调性,适时适度进行预调微调。根据流动性形势变化,灵活调整流动性操作的方向和力度,通过逆回购、常备借贷便利等工具,有效应对了多种因素引起的短期资金波动,并把冻结长期流动性和提供短期流动性两种操作结合起来,对部分到期的3 年期央票开展了续做。坚持政策的稳定性和连续性,继续实施稳健的货币政策,保持定力,精准发力,增强调控的针对性、协调性,把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点,重点是创造一个稳定的货币金融环境,促使市场主体形成合理和稳定的预期,推动结构调整和转型升级。同时,要进一步优化金融资源配置,把政策落到实处,用好增量、盘活存量,更有力地支持结构调整,更好地服务于实体经济发展,引导和巩固经济稳中向好的走势。继续通过深化改革增强市场机制的作用,完善货币政策传导机制,提高金融资源配置效率,促进经济持续健康发展。
  五、 小结
  从不断更新的宏观经济模型中来研究货币政策,是十分有必要的。尽管宏观经济政策的目标在很大程度上依然没有变化,但是,政策制订者有关经济运行方式的观点已经出现了明显的变化,这些变化接下来导致宏观经济政策实施层面的较大变化。每个模型——无论设计得多么详尽或者多么完美——都只是对我们在日复一日基础上以其复杂性去感受的世界最简单化的再现。所以我们有必要不断审视模型中的货币政策问题,提出最符合当下环境的货币政策,达到最有效的配置。
  参考文献
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