论文部分内容阅读
关于“碳排放”的规定在《京都议定书》颁布之后得到了规范，人们普遍赞同并支持“碳减排”活动的开展。在规模不断扩大的碳交易的背景下，在低碳市场经济中能否取得有利地位在很大程度上受到了碳金融发展的制约，掌握了碳排放权就意味着掌握了一种流动资产。各个国家的经济发展形态在低碳革命的推动下发生了很大的变化。每一国家都努力的把握机遇，推动碳金融的发展，以期实现复苏经济的目标，实现经济的健康的可持续的发展。
一、碳金融的内涵
《京都议定书》及《联合国气候变化公约》是碳金融的两大来源。《联合国气候变化公约》里对各个缔约国家的责任进行了明确的规定，并在此基础上制定了三个调和机制，以确保每一个条约缔约国都能够履行自己的义务。这里所说的三个机制分别是：JI（联合履行机制）；CDM（清洁发展机制）及IET（国际排放贸易机制）。其中的清洁发展机制安排并规定了发展中国家和发达国家间在资金、技术上的关系。CDM市场共由两个等级市场构成，部分商业银行机构购买发展中国家的CDM构成了第一级市场的主要内容，并且他们在第二级市场中出售所购买到的CDM，以期获取差额利润。在IET中对发达国家间的碳排放量的转让问题作了详细的规定。而在JI中则强调了东欧国家与发达国家间的减排合作问题，对他们间的信用及减排量问题作了详细的规定，这在很大程度上推动了各个国家间碳排放量的规范化发展。作为一种金融活动，“碳金融”主要应用在和限制温室气体的排放相关的技术项目之中，涉及到和这些项目有关的碳权交易、贷款及投资等问题。随着“碳金融”的不断发展，企业在碳交易过程中所面临的风险得以降低，碳交易市场也得到了进一步的发展，并且成本开支也有所减少，确保了碳交易过程之中效益的获得，在很大程度上推动了国际贸易的发展。
二、我国商业银行参与碳金融的实践现状
从世界范围看，我国的碳排量有一定优势，所以我国有很大的碳交易发展空间。根据《京都议定书》，CDM依然是发展中国家最主要的碳交易机制。所以，我国的碳金融也离不开CDM。现阶段，和清洁发展机制相关的项目依然是我国碳交易的主要内容。因为我国的商业银行在经营管理质量、资产规模及资源储备方面有很大的优势，所以商业银行在参与碳金融方面有十分明显的优势。
与国外的商业银行广泛开展碳金融业务相比，我国的商业银行依然处在探索碳金融业务的初始阶段。国家开发银行针对清洁技术与相关的应用项目进行了初步的探索，探讨了发展这些项目的金融租赁模式与节能服务商模式。部分中小型的股份制的商业银行开始发放“绿色贷款”，这种贷款主要针对的是节能减排项目。浦东发展银行在2008年制定了《绿色信贷综合服务方案》，这是第一个服务于低碳经济的整合方案。浦发银行于2009年的7月在国内第一个以独家财务顾问的方式参与了陕西的水电项目，推动了CDM的开发与交易。就贷款方面看，民生银行率先制定了基于CDM的减排节能融资方案。除此之外，部分商业银行也陆续推出了针对碳交易的相关的理财产品。比如，深圳发展银行与中国银行推出了二氧化碳挂钩型的理财产品及基金。在碳信用卡方面也取得了一定的发展，针对个人购买碳减排量的活动，兴业银行第一个推出了“低碳信用卡”；中国光大银行也在其后推出了“绿色零碳信用卡”。除国内银行外，许多国际碳基金与国外投资银行也陆续来到我国，例如天津排放权交易所，这是进入我国的芝加哥气候交易所和天津产权交易中心合资组建的；除此之外，汇丰银行、花旗银行、高盛、瑞典的碳资产管理公司及英国的益可环境集团也陆续来到我国，开展了和节能减排相关的投融资业务。
从总体上看，我国的碳金融市场的发展速度相对较慢，许多问题在发展过程中逐步凸显出来：第一，国家缺乏有力的激励政策，我国政府还没有制定出发展低碳经济的一套完整规划，也没有出台较为系统的支持引导方案，那些已经出台了的政策还存在不细致、不完善的地方，这在一定程度上使得商业银行出现了外部激励动力不足的问题。第二，在国际碳价值链及碳市场中，国内银行之所以长期处在低端的位置，很大程度上是受碳金融交易的定价权缺失及交易的复杂性的影响。第三，对于碳金融业务，许多商业银行存在认识上的误区，商业银行缺乏拓展碳金融交易业务的内在驱动力，尚未建立起碳交易的中介平台。第四，商业银行没有开发出诸如碳基金、碳证券及碳期货等相关的碳金融的创新产品与衍生品，尚未建立起合理科学的的利益补偿机制。
三、商业银行参与碳金融的路径对策
第一，为推动我国碳金融事业的发展，就需要充分激发商业银行参与碳金融的积极性，为此国家应出台相关的政策，制定一系列措施。例如，针对商业银行在拓展碳金融业务时所产生的费用，国家应持支持的态度，适当的降低税率，并给予其一些政策上的优惠。银行的相关责任部门应從我国的具体国情出发，制定科学的碳银行政策，推动碳银行业务的规范发展。除此之外，我们还应从全新的角度出发，在整体上进行规划，推动碳减排体系的建立与发展，推动以人民币为核心的结算货币机制的形成。
第二，推动商业银行开发与碳金融有关的业务，帮助其金融产品上升到新高度。现阶段，我国缺乏发展碳金融的相关经验，为此，我们应吸收借鉴国际上的相关经验。比如，开发碳基金、碳证券及碳期货等相关的理财产品，开发和碳金融产品有关的贷款业务及保险业务。碳金融市场在诸多碳金融的新产品的推动下能够得到很好的发展。除此之外，还应当建立与绿色贷款相关的体制机制，提供绿色贷款适当的待遇优惠。现阶段，我国的信贷资金还非常有限，所以我们必须推动绿色贷款机制的形成于发展，严格管理我国部分高耗能的行业的信贷额度，以保障低碳行业能够获得信贷方面的优势，只有这样才能推动绿色贷款机制的有效施行。
第三，重视培养碳金融方面的专业人才，推动人才队伍的建设。碳金融交易业务对人才的素质要求较高，因为它除了要求从业者具有金融、投资、交易等方面的知识外，还要求其具备和碳技术有关的专业知识。丰富的人才资源是发展碳金融事业的重要保障。但是碳金融在我国的商业银行中历史较短，有关的人才队伍建设也不容乐观，部分人员在开展碳金融交易时缺乏专业知识的支撑，所以我们在建设人才队伍时，应充分吸收国外的相关经验，在引进外资银行中的专业人才的同时，还应加强国内商业银行中的人才培养，以期培养出适应CDM机制的高素质的碳金融专业的人才团队。
第四，商业银行应响应“赤道原则”，推动节能减排技术的发展。虽然“赤道原则”是一个自愿加入的国际性原则，但是其已发展成为商业银行的一个重要的国际惯例与行业标准，为世界范围内的金融机构履行企业的社会责任的活动提供了指导。根据它的具体要求，金融机构在开展项目融资活动时，应在综合评估中加入该项目对社会与环境的影响的内容。对于“赤道原则”，各商业银行应持积极响应的态度，应倡导各大银行成立与碳金融有关的业务部门，为推动环保项目债券的发行及节能减排项目的发展，应当建立与低碳技术开发及碳管理技术等领域投资相关的碳产业基金。这不仅能够确保融资风险的降低，而且还有利于其自身在国际碳金融市场中地位的提高，符合了当前形势下金融创新发展的需要。
最后，我们应推动与碳金融交易相关的利益风险补偿机制与风险评估机制的形成与发展。高能耗、高污染、资源型的（即“两高一低”）行业是碳金融交易所涉及的主要行业，这就决定了碳金融交易的复杂性特征。比方说CDM项目，它的开发周期十分漫长，在施行前必须经过极为严格复杂的审批过程，这就造成了很多额外交易成本的产生。除此之外，工程的建设风险、工程的核实风险及工程的监测风险都增加了碳金融交易的不确定性。为此，针对碳金融事业，有关的政府部门应充分分析其具体的风险因素，加快有关的风险补偿机制及风险控制标准的出台，以此推动商业银行的碳金融业务的发展，并降低碳金融交易中的风险。
参考文献
[1] 熊焰.低碳之路：重新定义世界和我们的生活[M].北京：中国经济出版社,2010.
[2] 叶朝晖.低碳经济：商业银行新的战略选择[J].银行家，2010(4）.
[3] 魏国雄.关注环境风险，建设绿色信贷银行[J].银行家，2010（5）.
作者简介：黄冠军（1971-） ，男，中信银行郑州分行陇海路支行行长，经济学硕士，研究方向：金融理论与实践。
（责任编辑：唐荣波）
一、碳金融的内涵
《京都议定书》及《联合国气候变化公约》是碳金融的两大来源。《联合国气候变化公约》里对各个缔约国家的责任进行了明确的规定，并在此基础上制定了三个调和机制，以确保每一个条约缔约国都能够履行自己的义务。这里所说的三个机制分别是：JI（联合履行机制）；CDM（清洁发展机制）及IET（国际排放贸易机制）。其中的清洁发展机制安排并规定了发展中国家和发达国家间在资金、技术上的关系。CDM市场共由两个等级市场构成，部分商业银行机构购买发展中国家的CDM构成了第一级市场的主要内容，并且他们在第二级市场中出售所购买到的CDM，以期获取差额利润。在IET中对发达国家间的碳排放量的转让问题作了详细的规定。而在JI中则强调了东欧国家与发达国家间的减排合作问题，对他们间的信用及减排量问题作了详细的规定，这在很大程度上推动了各个国家间碳排放量的规范化发展。作为一种金融活动，“碳金融”主要应用在和限制温室气体的排放相关的技术项目之中，涉及到和这些项目有关的碳权交易、贷款及投资等问题。随着“碳金融”的不断发展，企业在碳交易过程中所面临的风险得以降低，碳交易市场也得到了进一步的发展，并且成本开支也有所减少，确保了碳交易过程之中效益的获得，在很大程度上推动了国际贸易的发展。
二、我国商业银行参与碳金融的实践现状
从世界范围看，我国的碳排量有一定优势，所以我国有很大的碳交易发展空间。根据《京都议定书》，CDM依然是发展中国家最主要的碳交易机制。所以，我国的碳金融也离不开CDM。现阶段，和清洁发展机制相关的项目依然是我国碳交易的主要内容。因为我国的商业银行在经营管理质量、资产规模及资源储备方面有很大的优势，所以商业银行在参与碳金融方面有十分明显的优势。
与国外的商业银行广泛开展碳金融业务相比，我国的商业银行依然处在探索碳金融业务的初始阶段。国家开发银行针对清洁技术与相关的应用项目进行了初步的探索，探讨了发展这些项目的金融租赁模式与节能服务商模式。部分中小型的股份制的商业银行开始发放“绿色贷款”，这种贷款主要针对的是节能减排项目。浦东发展银行在2008年制定了《绿色信贷综合服务方案》，这是第一个服务于低碳经济的整合方案。浦发银行于2009年的7月在国内第一个以独家财务顾问的方式参与了陕西的水电项目，推动了CDM的开发与交易。就贷款方面看，民生银行率先制定了基于CDM的减排节能融资方案。除此之外，部分商业银行也陆续推出了针对碳交易的相关的理财产品。比如，深圳发展银行与中国银行推出了二氧化碳挂钩型的理财产品及基金。在碳信用卡方面也取得了一定的发展，针对个人购买碳减排量的活动，兴业银行第一个推出了“低碳信用卡”；中国光大银行也在其后推出了“绿色零碳信用卡”。除国内银行外，许多国际碳基金与国外投资银行也陆续来到我国，例如天津排放权交易所，这是进入我国的芝加哥气候交易所和天津产权交易中心合资组建的；除此之外，汇丰银行、花旗银行、高盛、瑞典的碳资产管理公司及英国的益可环境集团也陆续来到我国，开展了和节能减排相关的投融资业务。
从总体上看，我国的碳金融市场的发展速度相对较慢，许多问题在发展过程中逐步凸显出来：第一，国家缺乏有力的激励政策，我国政府还没有制定出发展低碳经济的一套完整规划，也没有出台较为系统的支持引导方案，那些已经出台了的政策还存在不细致、不完善的地方，这在一定程度上使得商业银行出现了外部激励动力不足的问题。第二，在国际碳价值链及碳市场中，国内银行之所以长期处在低端的位置，很大程度上是受碳金融交易的定价权缺失及交易的复杂性的影响。第三，对于碳金融业务，许多商业银行存在认识上的误区，商业银行缺乏拓展碳金融交易业务的内在驱动力，尚未建立起碳交易的中介平台。第四，商业银行没有开发出诸如碳基金、碳证券及碳期货等相关的碳金融的创新产品与衍生品，尚未建立起合理科学的的利益补偿机制。
三、商业银行参与碳金融的路径对策
第一，为推动我国碳金融事业的发展，就需要充分激发商业银行参与碳金融的积极性，为此国家应出台相关的政策，制定一系列措施。例如，针对商业银行在拓展碳金融业务时所产生的费用，国家应持支持的态度，适当的降低税率，并给予其一些政策上的优惠。银行的相关责任部门应從我国的具体国情出发，制定科学的碳银行政策，推动碳银行业务的规范发展。除此之外，我们还应从全新的角度出发，在整体上进行规划，推动碳减排体系的建立与发展，推动以人民币为核心的结算货币机制的形成。
第二，推动商业银行开发与碳金融有关的业务，帮助其金融产品上升到新高度。现阶段，我国缺乏发展碳金融的相关经验，为此，我们应吸收借鉴国际上的相关经验。比如，开发碳基金、碳证券及碳期货等相关的理财产品，开发和碳金融产品有关的贷款业务及保险业务。碳金融市场在诸多碳金融的新产品的推动下能够得到很好的发展。除此之外，还应当建立与绿色贷款相关的体制机制，提供绿色贷款适当的待遇优惠。现阶段，我国的信贷资金还非常有限，所以我们必须推动绿色贷款机制的形成于发展，严格管理我国部分高耗能的行业的信贷额度，以保障低碳行业能够获得信贷方面的优势，只有这样才能推动绿色贷款机制的有效施行。
第三，重视培养碳金融方面的专业人才，推动人才队伍的建设。碳金融交易业务对人才的素质要求较高，因为它除了要求从业者具有金融、投资、交易等方面的知识外，还要求其具备和碳技术有关的专业知识。丰富的人才资源是发展碳金融事业的重要保障。但是碳金融在我国的商业银行中历史较短，有关的人才队伍建设也不容乐观，部分人员在开展碳金融交易时缺乏专业知识的支撑，所以我们在建设人才队伍时，应充分吸收国外的相关经验，在引进外资银行中的专业人才的同时，还应加强国内商业银行中的人才培养，以期培养出适应CDM机制的高素质的碳金融专业的人才团队。
第四，商业银行应响应“赤道原则”，推动节能减排技术的发展。虽然“赤道原则”是一个自愿加入的国际性原则，但是其已发展成为商业银行的一个重要的国际惯例与行业标准，为世界范围内的金融机构履行企业的社会责任的活动提供了指导。根据它的具体要求，金融机构在开展项目融资活动时，应在综合评估中加入该项目对社会与环境的影响的内容。对于“赤道原则”，各商业银行应持积极响应的态度，应倡导各大银行成立与碳金融有关的业务部门，为推动环保项目债券的发行及节能减排项目的发展，应当建立与低碳技术开发及碳管理技术等领域投资相关的碳产业基金。这不仅能够确保融资风险的降低，而且还有利于其自身在国际碳金融市场中地位的提高，符合了当前形势下金融创新发展的需要。
最后，我们应推动与碳金融交易相关的利益风险补偿机制与风险评估机制的形成与发展。高能耗、高污染、资源型的（即“两高一低”）行业是碳金融交易所涉及的主要行业，这就决定了碳金融交易的复杂性特征。比方说CDM项目，它的开发周期十分漫长，在施行前必须经过极为严格复杂的审批过程，这就造成了很多额外交易成本的产生。除此之外，工程的建设风险、工程的核实风险及工程的监测风险都增加了碳金融交易的不确定性。为此，针对碳金融事业，有关的政府部门应充分分析其具体的风险因素，加快有关的风险补偿机制及风险控制标准的出台，以此推动商业银行的碳金融业务的发展，并降低碳金融交易中的风险。
参考文献
[1] 熊焰.低碳之路：重新定义世界和我们的生活[M].北京：中国经济出版社,2010.
[2] 叶朝晖.低碳经济：商业银行新的战略选择[J].银行家，2010(4）.
[3] 魏国雄.关注环境风险，建设绿色信贷银行[J].银行家，2010（5）.
作者简介：黄冠军（1971-） ，男，中信银行郑州分行陇海路支行行长，经济学硕士，研究方向：金融理论与实践。
（责任编辑：唐荣波）