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宁向东 经济学博士
我们无时无刻不是处于“经济周期”当中。不过，多数人们常常只会关心自己如何可以远离萧条困境，也就是我们所谓的“反周期”之道，但却缺乏对自己为什么会陷入周期困境的深入反思。其实，不在谷底建立起一套关于经济周期的“谷底思维”，即使侥幸活过这一回，下次周期恐怕还是在劫难逃。
保持灵活性，强化控制体系
对于不少中国企业和它们的当家人来说，谷底思维至少包含三点最核心的内容：第一，为什么我们会受到经济周期的拖累；第二，与其过于关注谷底有多长，还不如多关注一下我们在谷底之中如何才能少犯错误。要建立一种有效应对谷底的文化。第三，恰当地面对谷底中的风险与机会。
首先，不可否认的是，对于某些企业，谷底实际上并不是一个寻常的经济低谷，而是一个难以再次攀爬上来的深渊。对于很多多年来仅仅依赖加工，避开产业链中的前后两端，而只是在中间制造环节中发展自己的企业来说，尤其是这样。我们固然知道企业应该建立自己的品牌和渠道，企业应该注意研发。但两端的事情非常复杂，谈何容易。中国是一个制造大国。那么，我们就应该从制造大国的角度去想问题，考虑一下我们的策略。事实上，在向创新强国迈进的过程中，我们还有很多的中间态。企业应该建立起一些可行的阶段性目标。在世界经济整体不景气的时候，中国企业应该要尽快抓住最核心的能力加以发挥，尽快摆脱已经很熟悉的、靠规模来获得市场竞争力的状况，瞄准二流和三流的跨国企业加以进攻，打败它们或者有效地蚕食它们的市场。而要做到这一点，企业保持灵活性，同时又要强化控制体系，至关重要。
改变心态三思而后行
其次，寒冬也是经济生活的一个必然的部分，我们首先要过心理这道关，要改变心态，要建立迎接“谷底经济”的文化和行为方式。不要因为眼前的暂时困难而乱了手脚，忙中出错，或者错误地估计形势，进而盲动，而是真正地在危机中提升自己的能力。坦率地说，改革开放这么多年，企业的外部压力比较多地来自旧体制的遗留问题，真正从市场层面引发的周期问题，我们遇到的并不多。在这个方面，西方国家、日本和亚洲金融危机时期的韩国，有大把的经验值得我们学习。
第三，谷底来了，它既是危，又是机。挺不过的人多了，资产价格就会便宜。现在，有不少企业和人手里捂了一些现金，国内外也有不少好的资产，萧条成了进行资产收购的好时机。不过在此，我向企业家建议“三思而后行”。
第一思：先扪心自问，如果不给自己画饼，你和你的企业5年之后可能会是个什么样子，这个收购对象在这个过程中真的那么重要吗7进行了这个收购，对你本来的事业会有什么影响7你的本业是否做好了应对长期严寒的准备7
第二思：如果没有经济危机，你是否会在当下就进行收购?促使你购买这个企业的因素中，时机和便宜的程度究竟各占几成，起了多大的作用7
第三思：如果是白送给你的(特别是国外的企业)，你有没有管理上的必要人员和能力，这些人是不是可靠7在你的手里，这家企业会是一个什么样子7
我想，如果一个企业家对上面这三个问题的回答都是肯定的，就可以果断下手了。在多数情况下，现在这个时候资产价格都一定是便宜的。但如果这些问题使企业的决策者犹豫了，那就要缓行，再观望一段。否则，就只有赌一下企业的运气了，因为人的理性毕竟是有限的。不过，经验表明，很多企业之所以活得久，并不是它们抓机会抓得有多好，而是控制风险的能力胜人一筹。
关注四大领域
所谓的“谷底思维”还必须要具备足够敏锐的洞察力和足够大的前瞻性。谁能够在“谷底”发现先机并抢占先机，那么谁就能真正把经济周期作为自己超越过去迈向新台阶的好机会。那么怎样的机会是这个时期的好机会呢7下面四个领域也许值得企业家和投资人关注。
第一是投向与医疗、教育、养老、保健、保障性住房等有关的服务性消费领域。目前消费需求长期萎缩的一个重要原因就是医疗、教育、养老、住房等重要领域体制尚未完善，从而极大地增加了居民对未来消费支出的预期，压缩了现期消费的能力。
第二是投向与创新有关的领域。与发达国家相比，我国的高校与科研机构并不少，科研人员数也不少，但科技转化为生产力的能力却很低。除了科研转化机制存在问题外，风险投资数量偏低，市场化的投资机构缺乏是一个重要原因。国家和大型企业除了对科研机构的研发进行投入外，还应当对科技转化过程中的市场建设进行投资，从而真正培育出创新导向因素。
第三是投向与环境保护、国土整治相关的可持续发展领域。我国地域辽阔，地理环境复杂，国土整治任务十分繁重。由于人口众多，我国的人均基础设施和人均装备仍较低：广大农村的道路建设、电力工程、北早南涝、环境治理的任务没有达到理想状态。
第四是投向最有可能形成下一轮产业革命的关键领域。每次经济长周期的后期，总会酝酿着下一轮产业革命的种子。哪个国家抓住了下一轮产业革命的火种，就会成为未来全球经济增长的发动机。根据预测，下一轮产业革命可能发生的领域大致会集中在能源革命和生物革命方面，如果我们能够提前布局，增加这些领域的投资力度，那么我们就不会在下一轮产业革命到来时被淘汰。
我们无时无刻不是处于“经济周期”当中。不过，多数人们常常只会关心自己如何可以远离萧条困境，也就是我们所谓的“反周期”之道，但却缺乏对自己为什么会陷入周期困境的深入反思。其实，不在谷底建立起一套关于经济周期的“谷底思维”，即使侥幸活过这一回，下次周期恐怕还是在劫难逃。
保持灵活性，强化控制体系
对于不少中国企业和它们的当家人来说，谷底思维至少包含三点最核心的内容：第一，为什么我们会受到经济周期的拖累；第二，与其过于关注谷底有多长，还不如多关注一下我们在谷底之中如何才能少犯错误。要建立一种有效应对谷底的文化。第三，恰当地面对谷底中的风险与机会。
首先，不可否认的是，对于某些企业，谷底实际上并不是一个寻常的经济低谷，而是一个难以再次攀爬上来的深渊。对于很多多年来仅仅依赖加工，避开产业链中的前后两端，而只是在中间制造环节中发展自己的企业来说，尤其是这样。我们固然知道企业应该建立自己的品牌和渠道，企业应该注意研发。但两端的事情非常复杂，谈何容易。中国是一个制造大国。那么，我们就应该从制造大国的角度去想问题，考虑一下我们的策略。事实上，在向创新强国迈进的过程中，我们还有很多的中间态。企业应该建立起一些可行的阶段性目标。在世界经济整体不景气的时候，中国企业应该要尽快抓住最核心的能力加以发挥，尽快摆脱已经很熟悉的、靠规模来获得市场竞争力的状况，瞄准二流和三流的跨国企业加以进攻，打败它们或者有效地蚕食它们的市场。而要做到这一点，企业保持灵活性，同时又要强化控制体系，至关重要。
改变心态三思而后行
其次，寒冬也是经济生活的一个必然的部分，我们首先要过心理这道关，要改变心态，要建立迎接“谷底经济”的文化和行为方式。不要因为眼前的暂时困难而乱了手脚，忙中出错，或者错误地估计形势，进而盲动，而是真正地在危机中提升自己的能力。坦率地说，改革开放这么多年，企业的外部压力比较多地来自旧体制的遗留问题，真正从市场层面引发的周期问题，我们遇到的并不多。在这个方面，西方国家、日本和亚洲金融危机时期的韩国，有大把的经验值得我们学习。
第三，谷底来了，它既是危，又是机。挺不过的人多了，资产价格就会便宜。现在，有不少企业和人手里捂了一些现金，国内外也有不少好的资产，萧条成了进行资产收购的好时机。不过在此，我向企业家建议“三思而后行”。
第一思：先扪心自问，如果不给自己画饼，你和你的企业5年之后可能会是个什么样子，这个收购对象在这个过程中真的那么重要吗7进行了这个收购，对你本来的事业会有什么影响7你的本业是否做好了应对长期严寒的准备7
第二思：如果没有经济危机，你是否会在当下就进行收购?促使你购买这个企业的因素中，时机和便宜的程度究竟各占几成，起了多大的作用7
第三思：如果是白送给你的(特别是国外的企业)，你有没有管理上的必要人员和能力，这些人是不是可靠7在你的手里，这家企业会是一个什么样子7
我想，如果一个企业家对上面这三个问题的回答都是肯定的，就可以果断下手了。在多数情况下，现在这个时候资产价格都一定是便宜的。但如果这些问题使企业的决策者犹豫了，那就要缓行，再观望一段。否则，就只有赌一下企业的运气了，因为人的理性毕竟是有限的。不过，经验表明，很多企业之所以活得久，并不是它们抓机会抓得有多好，而是控制风险的能力胜人一筹。
关注四大领域
所谓的“谷底思维”还必须要具备足够敏锐的洞察力和足够大的前瞻性。谁能够在“谷底”发现先机并抢占先机，那么谁就能真正把经济周期作为自己超越过去迈向新台阶的好机会。那么怎样的机会是这个时期的好机会呢7下面四个领域也许值得企业家和投资人关注。
第一是投向与医疗、教育、养老、保健、保障性住房等有关的服务性消费领域。目前消费需求长期萎缩的一个重要原因就是医疗、教育、养老、住房等重要领域体制尚未完善，从而极大地增加了居民对未来消费支出的预期，压缩了现期消费的能力。
第二是投向与创新有关的领域。与发达国家相比，我国的高校与科研机构并不少，科研人员数也不少，但科技转化为生产力的能力却很低。除了科研转化机制存在问题外，风险投资数量偏低，市场化的投资机构缺乏是一个重要原因。国家和大型企业除了对科研机构的研发进行投入外，还应当对科技转化过程中的市场建设进行投资，从而真正培育出创新导向因素。
第三是投向与环境保护、国土整治相关的可持续发展领域。我国地域辽阔，地理环境复杂，国土整治任务十分繁重。由于人口众多，我国的人均基础设施和人均装备仍较低：广大农村的道路建设、电力工程、北早南涝、环境治理的任务没有达到理想状态。
第四是投向最有可能形成下一轮产业革命的关键领域。每次经济长周期的后期，总会酝酿着下一轮产业革命的种子。哪个国家抓住了下一轮产业革命的火种，就会成为未来全球经济增长的发动机。根据预测，下一轮产业革命可能发生的领域大致会集中在能源革命和生物革命方面，如果我们能够提前布局，增加这些领域的投资力度，那么我们就不会在下一轮产业革命到来时被淘汰。