企业的战略重心已从争夺外部战略资源转变为发展和培养内部战略资源,人力资本是企业难以模仿和替代的内部战略性资源,是企业获取并保持竞争优势的珍贵资源,也是企业绩效的差异所在,对于具有知识和技术密集型特征的高新技术企业来说尤为明显。因此,人力资本对企业绩效的影响研究一直是国内外学者关注的焦点。然而,知识的飞速发展和技术的更新换代已经使得高新技术企业的生命周期大大缩短,人力资本管理策略需要做出“适应性”响应,且高新技术企业在不同的生命周期阶段会表现出不同的绩效特征,生命周期的变化对企业人力资本或无形资产的价值驱动要求与过程产生巨大影响。那么,对于我国高新技术企业而言,企业人力资本在不同的企业生命周期阶段是否存在差异?差异是源自于员工人力资本、技术人力资本还是高管人力资本?不同生命周期阶段企业的员工、技术和高管人力资本对企业绩效的影响程度和机理如何?处于生命周期不同阶段的企业如何做好人力资本管理?回答这些问题,对于我国高新技术企业制定有效的人力资本管理策略和健康发展具有重要意义。本文以沪深股市2011—2015年间A股上市高新技术企业为研究样本,基于企业生命周期视角,在建立员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本与企业绩效之间关系的理论模型和相关假设的基础上,实证研究了员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本对企业绩效的影响,主要开展了以下具体研究:(1)分析全周期高新技术企业员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本对企业绩效影响的差异及程度。(2)比较处于不同生命周期阶段高新技术企业的员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本水平以及企业绩效水平。(3)检验处于不同生命周期阶段高新技术企业的员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本对企业绩效影响的差异性。(4)揭示处于不同生命周期阶段高新技术企业的员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本对企业绩效的作用程度。(5)探讨处于不同生命周期阶段的高新技术企业应如何结合自身生命周期阶段制定相应的人力资本策略。通过理论分析和实证研究,本文得出了以下研究结论:(1)全周期高新技术企业员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本均对企业绩效有显著积极作用,且员工人力资本和技术人力资本的作用程度大于高管人力资本。(2)处于不同生命周期阶段高新技术企业的员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本水平以及企业绩效水平存在明显的差异性。(3)处于不同生命周期阶段高新技术企业的员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本对企业绩效的影响存在差异性。其中,员工人力资本在生命周期各阶段的企业均有显著积极作用;技术人力资本在成长期和成熟期有显著积极作用,在衰退期的作用不显著;高管人力资本只在衰退期有显著积极作用,在成长期和成熟期的作用不显著。(4)处于不同生命周期阶段高新技术企业的员工人力资本、高管人力资本、技术人力资本对企业绩效的作用程度存在显著差异。在由成长期到衰退期的过程中,员工人力资本的作用程度显著逐步减弱,技术人力资本在成熟期的作用程度相较于成长期减弱;并且对于处于成熟期的高新技术企业,技术人力资本的作用要小于员工人力资本;高管人力资本在整个生命周期过程中对企业绩效的影响相对较小。根据以上研究结论,本文提出以下对策建议:总体来讲,要重视企业人力资本的作用,加强对企业人力资本的测度、开发与管理。具体来讲,由于不同生命周期阶段的人力资本对企业绩效的影响存在显著差异,高新技术企业应结合所处生命周期,制定恰当的人力资本管理策略:(1)处于成长期的高新技术企业,要加大人力资本投入并提高人力资本质量,使各类人力资本要素发挥其最大价值,为企业长期发展储备更多更高质量的人力资本。(2)处于成熟期的企业,一方面要优化人力资本结构,及时调整不满足企业现有需求的人力资本,做好管理人才和技术人才的引进与留用;另一方面要塑造创新型企业文化,不断为企业输送新鲜血液。(3)处于衰退期的企业,一方面合理进行裁员减员,减少不必要的人力资本投入;另一方面要发挥高层管理人员的作用,重视对核心人才的引进和培养。