【摘 要】
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本文以Kyle的单期模型为基础,通过将Kyle模型中的无摩擦的价格策略变更为带有市场摩擦的策略,将标准的Kyle单期模型进行推广,重新研究了内部交易者的交易量及交易收益、 市场
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本文以Kyle的单期模型为基础,通过将Kyle模型中的无摩擦的价格策略变更为带有市场摩擦的策略,将标准的Kyle单期模型进行推广,重新研究了内部交易者的交易量及交易收益、 市场深度、 市场有效性、 价格波动.本文的结论是,随着市场摩擦的增大,同等情况下,内部交易者的交易量减小,获得的交易收益减小,市场深度减小,市场有效性变弱,价格波动变大.
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