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金融发展理论可以描述为一个离散过程，分为金融扩张和金融调整两种状态。金融发展在两状态间的转化形成了金融周期。宏观经济政策是金融周期产生的重要原因，金融周期也反向影响经济增长趋势及其发展规律，而储蓄率在两者的相互关系中起到了纽带作用。马尔柯夫区制转移向量自回归模型揭示出中国金融周期与经济增长之间具有逆向关联，同时表明金融政策的内在稳健性特征为中国经济增长创造了良好的政策环境。