论文部分内容阅读
虽由享誉全球的汇丰投资管理投巨资参与设立，汇丰晋信却似乎更愿意不事张扬，默默做好自己的事。但墙内开花墙外番，虽成立仅1年有余，汇丰晋信在产品领域的积极创新、为中国投资者教育所作的奉献，已经赢得了本土投资者的初步认可。解读汇丰晋信，无疑为投资者了解合资基金公司开启了～扇窗。本着这一宗旨，记者采访了曾担任汇丰投资管理(全球)董事、现任汇丰晋信基金管理公司总经理的全球基金业资深人士——李选进
生命周期基金的创新理念
汇丰晋信2016生命周期基金的推出，在国内基金市场引起很大反响。“通常投资期限越短、越接近用钱的时候，相应的投资也应该逐步偏向保守，以便到期可以安安全全赎回基金，去完成自己的生命目标；作为基金，资产配置也应该相应从偏股走向偏债。生命周期基金正是具备这种特征的产品。”说起2016，李选进的语调明显升高，“该类基金会随着投资期限的减少调整其资产配置比例，使其风险逐步下降。”
据汇丰晋信2016生命周期基金招募说明书介绍，该基金以2016年为目标期限，每年自动调整股债投资比例，基金的股票类资产比例会从基金合同生效开始的0～65％，逐年下调至2016年6月1日后的0～5％。与之相对应，其年管理费率也会由初期的1．5％，调整为2011年6月的0．75％，到2016年6月后降为0．38％，与短债及货币基金相近。
“我们的生命周期基金非常适合那些有固定时间目标需求、同时追求稳健收益的投资者，比如那些有子女教育、养老退休需求的投资者，或者因工作忙碌而无法根据投资期限的减少调整资产配置的投资者。”
2016的表现看来颇令李选进和他的团队自豪，“2016七个月的累计收益率已超过60％，远远超越了我们在打败通胀的基础上收益再高一点的目标；在上限是65％的仓位下打败很多仓位是80％、90％的基金，是很不容易的。2016的净值波动幅度和换手率，也低于大多数同类型基金，充分实践了它的稳健操作的特征。因此，在调查中2016得到了投资者的充分认可。”
基于在从投资人出发设计产品上所做出的创新性贡献，汇丰晋信2016生命周期基金获得了权威投资管理杂志《亚洲资产管理》颁发的“中国地区最具创新产品奖”，这可谓是对汇丰晋信为中国投资者和基金业投入的心血的最好回报。
“滑雪板”营销理论
《亚洲资产管理》还颁给了汇丰晋信基金管理公司一项代表崇高荣誉的奖项——“投资者教育奖”，以表彰汇丰晋信在进行中国投资者教育方面的付出。作为投资者教育这一使命的总体规划者和执行者，李选进可谓最有发言权。
“在商言商，我们是基于投资者教育对我们的业务有帮助，才花大力气来予以推进的。”’李选进举了一个滑雪的例子，“滑雪是一项对技巧有很高要求的运动。如果一个卖滑雪板的商户能够教会滑雪爱好者运用正确的方式来滑雪的话，则滑雪者会想这个卖滑雪板的人是这方面的专家，如果正好需要，自然就买他的或他推荐的了。而如果滑雪爱好者因为买了不合适的滑雪板而享受不到滑雪的乐趣、不能学会滑雪甚至受伤，他就可能永远离开滑雪这项运动。”
“同理，教会投资者如何投资基金，对他和对基金公司都有好处。根据汇丰在其他市场的经验，最好的营销和建立品牌的方式，就是做投资者教育。在中国这样一个新兴市场，推行投资者教育，是奠定汇丰晋信和中国基金业发展不可跳过的一环。”李选进的阐释既深刻又务实。
投资者教育的挑战是非常大的，李选进对这一点深有体会。“成功的投资者教育，应当针对每一族群都要设计出最能打动他、最能让他接受的表达方式。”基于这一理念，针对不同族群，汇丰晋信采用了电子媒体、平面媒体、小文章、宣传册、卡通、网站Flash等多种多样的投资者教育方式。如“十大投资金律”，用理财文章结合漫画介绍最经典的投资理念；《红楼梦理财漫画》系列文章，结合古典名著及四格漫画普及投资知识；FLASH《小宝的故事》，用耳目一新的方式推广理财知识。
“正如香港政府强制居民投资养老金，从而有效地提高了基金在香港的渗透率一样，2016生命周期基金作为养老金的一个品种，希望也能在中国大陆的投资者教育中发挥类似的作用。”李选进的话意味深长。
做受尊敬的基金公司
“老百姓选基金会经历3个阶段，开始是不分好坏买了再说，接着就学会按照业绩选择基金，到真正成熟时则会关注公司的整体品牌。这和老外初到中国，吃东西都会首选麦当劳是一个道理，尽管麦当劳未必是最好吃、最便宜的。”李选进又做了个类比。“现在中国的投资者主要还在按业绩买基金，但最终的生存和发展必将取决于品牌。”
李选进对品牌的内涵，显然有非凡的理解。“品牌不是抽象的，落实到我们的第一个五年计划上，就是要成为一家‘受尊敬的基金管理公司’。它包括了持有人满意、股东满意、监管层满意、对手尊敬、市场人才青睐、员工忠诚这6项子目标。每个子目标下又有一系列更具体的指标，比如让持有人感觉投资很简单；基金运作要合法合规；对手最大的尊敬，就是模仿领跑者的做法；市场上的人才都以加入这家公司为荣；员工认为呆在公司有前途等等。”
“打造品牌，做受尊敬的基金公司，要靠团队而不是个人或明星。”李选进对团队的思考，凝聚了他在台湾怡富(后被摩根收购)、香港汇丰、以及大陆历练十几年的心得。“贪婪、恐惧、追涨杀跌，是专业投资者也不容易克服的人性弱点，因此需要投资流程和团队决策来加以制约和弥补。彼得·林奇说，他投资的成功离不开他背后的团队。汇丰在全球的成功，不仅归功于冲在前面的基金经理，也无法脱离其全球的专家平台支持。”
基于对团队和团队建设的重视，汇丰晋信成立仅一年就请专业团队培训师，奔赴苏杭搞了两次“体验式”的团队培训，通过小组协作完成任务等一系列活动，让团队观念深入每一个员工的骨髓。“团队是建立起长期优势的必要条件。”李选进如此为他的团队“宣言”落幕。
生命周期基金的创新理念
汇丰晋信2016生命周期基金的推出，在国内基金市场引起很大反响。“通常投资期限越短、越接近用钱的时候，相应的投资也应该逐步偏向保守，以便到期可以安安全全赎回基金，去完成自己的生命目标；作为基金，资产配置也应该相应从偏股走向偏债。生命周期基金正是具备这种特征的产品。”说起2016，李选进的语调明显升高，“该类基金会随着投资期限的减少调整其资产配置比例，使其风险逐步下降。”
据汇丰晋信2016生命周期基金招募说明书介绍，该基金以2016年为目标期限，每年自动调整股债投资比例，基金的股票类资产比例会从基金合同生效开始的0～65％，逐年下调至2016年6月1日后的0～5％。与之相对应，其年管理费率也会由初期的1．5％，调整为2011年6月的0．75％，到2016年6月后降为0．38％，与短债及货币基金相近。
“我们的生命周期基金非常适合那些有固定时间目标需求、同时追求稳健收益的投资者，比如那些有子女教育、养老退休需求的投资者，或者因工作忙碌而无法根据投资期限的减少调整资产配置的投资者。”
2016的表现看来颇令李选进和他的团队自豪，“2016七个月的累计收益率已超过60％，远远超越了我们在打败通胀的基础上收益再高一点的目标；在上限是65％的仓位下打败很多仓位是80％、90％的基金，是很不容易的。2016的净值波动幅度和换手率，也低于大多数同类型基金，充分实践了它的稳健操作的特征。因此，在调查中2016得到了投资者的充分认可。”
基于在从投资人出发设计产品上所做出的创新性贡献，汇丰晋信2016生命周期基金获得了权威投资管理杂志《亚洲资产管理》颁发的“中国地区最具创新产品奖”，这可谓是对汇丰晋信为中国投资者和基金业投入的心血的最好回报。
“滑雪板”营销理论
《亚洲资产管理》还颁给了汇丰晋信基金管理公司一项代表崇高荣誉的奖项——“投资者教育奖”，以表彰汇丰晋信在进行中国投资者教育方面的付出。作为投资者教育这一使命的总体规划者和执行者，李选进可谓最有发言权。
“在商言商，我们是基于投资者教育对我们的业务有帮助，才花大力气来予以推进的。”’李选进举了一个滑雪的例子，“滑雪是一项对技巧有很高要求的运动。如果一个卖滑雪板的商户能够教会滑雪爱好者运用正确的方式来滑雪的话，则滑雪者会想这个卖滑雪板的人是这方面的专家，如果正好需要，自然就买他的或他推荐的了。而如果滑雪爱好者因为买了不合适的滑雪板而享受不到滑雪的乐趣、不能学会滑雪甚至受伤，他就可能永远离开滑雪这项运动。”
“同理，教会投资者如何投资基金，对他和对基金公司都有好处。根据汇丰在其他市场的经验，最好的营销和建立品牌的方式，就是做投资者教育。在中国这样一个新兴市场，推行投资者教育，是奠定汇丰晋信和中国基金业发展不可跳过的一环。”李选进的阐释既深刻又务实。
投资者教育的挑战是非常大的，李选进对这一点深有体会。“成功的投资者教育，应当针对每一族群都要设计出最能打动他、最能让他接受的表达方式。”基于这一理念，针对不同族群，汇丰晋信采用了电子媒体、平面媒体、小文章、宣传册、卡通、网站Flash等多种多样的投资者教育方式。如“十大投资金律”，用理财文章结合漫画介绍最经典的投资理念；《红楼梦理财漫画》系列文章，结合古典名著及四格漫画普及投资知识；FLASH《小宝的故事》，用耳目一新的方式推广理财知识。
“正如香港政府强制居民投资养老金，从而有效地提高了基金在香港的渗透率一样，2016生命周期基金作为养老金的一个品种，希望也能在中国大陆的投资者教育中发挥类似的作用。”李选进的话意味深长。
做受尊敬的基金公司
“老百姓选基金会经历3个阶段，开始是不分好坏买了再说，接着就学会按照业绩选择基金，到真正成熟时则会关注公司的整体品牌。这和老外初到中国，吃东西都会首选麦当劳是一个道理，尽管麦当劳未必是最好吃、最便宜的。”李选进又做了个类比。“现在中国的投资者主要还在按业绩买基金，但最终的生存和发展必将取决于品牌。”
李选进对品牌的内涵，显然有非凡的理解。“品牌不是抽象的，落实到我们的第一个五年计划上，就是要成为一家‘受尊敬的基金管理公司’。它包括了持有人满意、股东满意、监管层满意、对手尊敬、市场人才青睐、员工忠诚这6项子目标。每个子目标下又有一系列更具体的指标，比如让持有人感觉投资很简单；基金运作要合法合规；对手最大的尊敬，就是模仿领跑者的做法；市场上的人才都以加入这家公司为荣；员工认为呆在公司有前途等等。”
“打造品牌，做受尊敬的基金公司，要靠团队而不是个人或明星。”李选进对团队的思考，凝聚了他在台湾怡富(后被摩根收购)、香港汇丰、以及大陆历练十几年的心得。“贪婪、恐惧、追涨杀跌，是专业投资者也不容易克服的人性弱点，因此需要投资流程和团队决策来加以制约和弥补。彼得·林奇说，他投资的成功离不开他背后的团队。汇丰在全球的成功，不仅归功于冲在前面的基金经理，也无法脱离其全球的专家平台支持。”
基于对团队和团队建设的重视，汇丰晋信成立仅一年就请专业团队培训师，奔赴苏杭搞了两次“体验式”的团队培训，通过小组协作完成任务等一系列活动，让团队观念深入每一个员工的骨髓。“团队是建立起长期优势的必要条件。”李选进如此为他的团队“宣言”落幕。