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热钱驱动黄金牛市
“牛”气冲天的2007已经过去，题材缤纷的2008已经来到，在眼花缭乱的众多投资品种中投资者将何去何从?自2003年开始的黄金大牛市周期还将持续多久?
提到这个话题我们就不得不谈一谈资本市场中的“热钱效应”，“热钱效应”可以简单地理解为：进入市场的人和资金越多，则价格上扬的空间越大。这种效应有时甚至完全超越了基本面，超越了大多数人的想象，下面简单地举几个 “热钱效应”的例子：
十七世纪的荷兰郁金香狂潮，由于参与人数众多，荷兰国内外的热钱不断涌入，水涨船高，郁金香的价格达到了骇人听闻的水平，一枚上等郁金香足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，甚至阿姆斯特丹的证券交易所内也开设了固定的郁金香交易市场。
“疯狂的君子兰”，在1983年的长春，由于整个城市风行君子兰，购买君子兰的人摩肩接踵，使当时一粒花籽卖到8元，一盆君子兰价值可敌一辆小轿车，而当时人们平均月工资才30多元。
再举一个当前的例子，2006～2007年的中国股市，可以说是大街小巷人人谈股，股市空前高涨，也正是由于热钱的不断进场所致。
资本市场的运作规律在这几个例子中体现得淋漓尽致。投资任何品种都要跟随热钱的脚步，才能踩准牛市的脉搏，那么目前热钱将流向何方呢?
目前国内黄金品种频开，黄金投资公司林立，纸黄金遍地开花，商场黄金专柜前人头攒动，无不指示着部分热钱的流向。
黄金是公认的地球元，在世界货币史上有着举足轻重的作用。即使是目前，黄金仍然可以在世界任何国家进行交易。曾有人戏称“黄金是太阳的汗水洒落人间”，人们对黄金的钟爱程度可见一斑。
那么在金本位取消后，黄金在人们的生活中还能起到哪些作用呢?
保值避险，经济危机的“避风港”
我们正生活在一个高通胀的环境中。在大多数国家，纸币供应的增长极强，这就是通货膨胀的象征。
我们可以回顾一下《北京志物价志》、《上海价格志》和《广州市志物价志》。2005年食品类价格大约是1978年的10倍左右，除家用电器类价格上升幅度较小外，其他商品价格大都在1978年的10倍以上，其中医疗、教育、房地产的涨幅更是惊人，达到数十倍甚至百倍。
面对这种经济形势，我们如何防范手中的资金缩水呢?
黄金是一个绝佳的选择，它供应稳定，价格直接取决于需求及货币流通量的变化。这些特性使其成为一种购买力的保证。
举一个简单的例子来说明黄金的保值性，有人做过计算，在两三千年前的古巴比伦时代，一盎司黄金可以购买的面包与今天相比基本一致。也就是说，相对于面包等基础物资而言，黄金保持了其稳定的购买力。
在目前这种复杂的国际形势中，不稳定因素越来越多，其结果集中体现在地缘政治紧张或金融体系的不稳定性。任何货币，都可能因通货膨胀而贬值。而在危机时刻，人们都会把目标投向黄金。
上世纪末在韩国就有一个鲜明的例子。东南亚金融危机出现时，韩国货币不断贬值。为了应对金融危机，复苏经济，韩国政府曾动员韩国老百姓为国捐献黄金，募集了共700吨黄金(价值70多亿美元)来偿还外债、稳定韩元。黄金在货币贬值中发挥的保值功能，由此可见一斑。在这个意义上，可以说黄金是“经济灾难的避风港”。大牛市还将持续
黄金不仅具有良好的抗通胀性和保值性，从目前的黄金走势来说，黄金还提供了财富增值的渠道。
国际性投资品种的周期与国内大多数投资品种是不同的。贵金属的牛市周期大约是10～12年，如上一轮黄金的牛市是1971～1980年。而国内投资品种牛市周期很多都在两年左右。
市场的牛市行情已经展开。从2003年8月中旬开始，黄金价格已经上涨超过40％，在2008年3月13日突破1000美元／盎司，创出历史新高后迅速回落至900美元／盎司附近，当时，有不少投资者质疑：“黄金牛市是否结束了?”
虽然金价已创出历史新高，但若考虑到通货膨胀的因素在内，1978年的历史高点850美元／盎司相当于目前的2228美元／盎司左右。可见从购买力角度来讲，金价仍有不小的上涨空间。目前黄金正处于由2003年起的大牛市之中，从历史来看黄金的牛市周期大约在10～12年左右。
基本面的其他情况同样支撑着黄金的上涨走势，其理由如下：
美国数额巨大的财政双赤字以及美元的走软不是短期内可以控制的。
美国的房市以及次级债危机将对全球经济增长造成破坏。
世界性经济通胀导致的纸币大面积贬值。
地缘政治紧张局势的升温和提高对战争资源的储备。
黄金供给的短缺和需求不断增加。
相对其他金融资产(股票和债券)，黄金仍处于低位。
大牛市下的黄金投资攻略
那么投资者应如何把握黄金的投资机会呢?投资者首先应确定自己的投资目的。一是保值，二是增值。两种投资目的不同，方法也完全不同。
如果投资目的是保值，那么应该选择实物黄金投资品种。目前市场上的实物黄金产品分为两种，一种是首饰金，由于其加工成本较高，很难起到保值作用。另一种是接近于裸金价格并可以市价随时回收的投资性黄金产品，此类产品的特性保障了投资者抵御通胀、回避风险的需求。由于此类投资者时间不充裕，专业知识不足，很难踩准价格走势的节奏。在购买实物黄金时建议采用阶段式买入的方法。每月或每季度定期买一小部分投资性黄金产品，这样总的成本不会很高，趋于市场平均水平，从而可以起到保值的作用。
如果投资目的是增值，并且对投资市场熟悉，有一定的分析能力和抗风险能力，则可以选择有一定杠杆的、可双向操作(既可做多也可做空)的理财产品。
目前国内的此类投资产品有以下几种：
黄金延迟交收：用预付款形式以即时价格买卖标准金条、延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收。
黄金期货：指制定一份黄金标准化的期货合约在期货交易所上市，并同商品期货和金融期货交易一样，买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金，并在约定的交割日进行实际交割。
黄金期权：是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。
我国黄金市场开放不过5年，而中国沪深证券交易所已有17年的历史了。在目前股市低迷的形势下，只要股市中有少量资金流入黄金市场，就必将在黄金市场掀起巨浪。2007年11月份，铜、锌、橡胶三大期货品种单日交易量达3000亿元，相信黄金市场将有更大吸引力!
“牛”气冲天的2007已经过去，题材缤纷的2008已经来到，在眼花缭乱的众多投资品种中投资者将何去何从?自2003年开始的黄金大牛市周期还将持续多久?
提到这个话题我们就不得不谈一谈资本市场中的“热钱效应”，“热钱效应”可以简单地理解为：进入市场的人和资金越多，则价格上扬的空间越大。这种效应有时甚至完全超越了基本面，超越了大多数人的想象，下面简单地举几个 “热钱效应”的例子：
十七世纪的荷兰郁金香狂潮，由于参与人数众多，荷兰国内外的热钱不断涌入，水涨船高，郁金香的价格达到了骇人听闻的水平，一枚上等郁金香足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，甚至阿姆斯特丹的证券交易所内也开设了固定的郁金香交易市场。
“疯狂的君子兰”，在1983年的长春，由于整个城市风行君子兰，购买君子兰的人摩肩接踵，使当时一粒花籽卖到8元，一盆君子兰价值可敌一辆小轿车，而当时人们平均月工资才30多元。
再举一个当前的例子，2006～2007年的中国股市，可以说是大街小巷人人谈股，股市空前高涨，也正是由于热钱的不断进场所致。
资本市场的运作规律在这几个例子中体现得淋漓尽致。投资任何品种都要跟随热钱的脚步，才能踩准牛市的脉搏，那么目前热钱将流向何方呢?
目前国内黄金品种频开，黄金投资公司林立，纸黄金遍地开花，商场黄金专柜前人头攒动，无不指示着部分热钱的流向。
黄金是公认的地球元，在世界货币史上有着举足轻重的作用。即使是目前，黄金仍然可以在世界任何国家进行交易。曾有人戏称“黄金是太阳的汗水洒落人间”，人们对黄金的钟爱程度可见一斑。
那么在金本位取消后，黄金在人们的生活中还能起到哪些作用呢?
保值避险，经济危机的“避风港”
我们正生活在一个高通胀的环境中。在大多数国家，纸币供应的增长极强，这就是通货膨胀的象征。
我们可以回顾一下《北京志物价志》、《上海价格志》和《广州市志物价志》。2005年食品类价格大约是1978年的10倍左右，除家用电器类价格上升幅度较小外，其他商品价格大都在1978年的10倍以上，其中医疗、教育、房地产的涨幅更是惊人，达到数十倍甚至百倍。
面对这种经济形势，我们如何防范手中的资金缩水呢?
黄金是一个绝佳的选择，它供应稳定，价格直接取决于需求及货币流通量的变化。这些特性使其成为一种购买力的保证。
举一个简单的例子来说明黄金的保值性，有人做过计算，在两三千年前的古巴比伦时代，一盎司黄金可以购买的面包与今天相比基本一致。也就是说，相对于面包等基础物资而言，黄金保持了其稳定的购买力。
在目前这种复杂的国际形势中，不稳定因素越来越多，其结果集中体现在地缘政治紧张或金融体系的不稳定性。任何货币，都可能因通货膨胀而贬值。而在危机时刻，人们都会把目标投向黄金。
上世纪末在韩国就有一个鲜明的例子。东南亚金融危机出现时，韩国货币不断贬值。为了应对金融危机，复苏经济，韩国政府曾动员韩国老百姓为国捐献黄金，募集了共700吨黄金(价值70多亿美元)来偿还外债、稳定韩元。黄金在货币贬值中发挥的保值功能，由此可见一斑。在这个意义上，可以说黄金是“经济灾难的避风港”。大牛市还将持续
黄金不仅具有良好的抗通胀性和保值性，从目前的黄金走势来说，黄金还提供了财富增值的渠道。
国际性投资品种的周期与国内大多数投资品种是不同的。贵金属的牛市周期大约是10～12年，如上一轮黄金的牛市是1971～1980年。而国内投资品种牛市周期很多都在两年左右。
市场的牛市行情已经展开。从2003年8月中旬开始，黄金价格已经上涨超过40％，在2008年3月13日突破1000美元／盎司，创出历史新高后迅速回落至900美元／盎司附近，当时，有不少投资者质疑：“黄金牛市是否结束了?”
虽然金价已创出历史新高，但若考虑到通货膨胀的因素在内，1978年的历史高点850美元／盎司相当于目前的2228美元／盎司左右。可见从购买力角度来讲，金价仍有不小的上涨空间。目前黄金正处于由2003年起的大牛市之中，从历史来看黄金的牛市周期大约在10～12年左右。
基本面的其他情况同样支撑着黄金的上涨走势，其理由如下：
美国数额巨大的财政双赤字以及美元的走软不是短期内可以控制的。
美国的房市以及次级债危机将对全球经济增长造成破坏。
世界性经济通胀导致的纸币大面积贬值。
地缘政治紧张局势的升温和提高对战争资源的储备。
黄金供给的短缺和需求不断增加。
相对其他金融资产(股票和债券)，黄金仍处于低位。
大牛市下的黄金投资攻略
那么投资者应如何把握黄金的投资机会呢?投资者首先应确定自己的投资目的。一是保值，二是增值。两种投资目的不同，方法也完全不同。
如果投资目的是保值，那么应该选择实物黄金投资品种。目前市场上的实物黄金产品分为两种，一种是首饰金，由于其加工成本较高，很难起到保值作用。另一种是接近于裸金价格并可以市价随时回收的投资性黄金产品，此类产品的特性保障了投资者抵御通胀、回避风险的需求。由于此类投资者时间不充裕，专业知识不足，很难踩准价格走势的节奏。在购买实物黄金时建议采用阶段式买入的方法。每月或每季度定期买一小部分投资性黄金产品，这样总的成本不会很高，趋于市场平均水平，从而可以起到保值的作用。
如果投资目的是增值，并且对投资市场熟悉，有一定的分析能力和抗风险能力，则可以选择有一定杠杆的、可双向操作(既可做多也可做空)的理财产品。
目前国内的此类投资产品有以下几种：
黄金延迟交收：用预付款形式以即时价格买卖标准金条、延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收。
黄金期货：指制定一份黄金标准化的期货合约在期货交易所上市，并同商品期货和金融期货交易一样，买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金，并在约定的交割日进行实际交割。
黄金期权：是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。
我国黄金市场开放不过5年，而中国沪深证券交易所已有17年的历史了。在目前股市低迷的形势下，只要股市中有少量资金流入黄金市场，就必将在黄金市场掀起巨浪。2007年11月份，铜、锌、橡胶三大期货品种单日交易量达3000亿元，相信黄金市场将有更大吸引力!