【摘 要】
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高频交易是最近金融行业非常热门的话题，如何在中国金融市场上实施高频交易更是备受大家关注。本文将介绍高频交易的一个非常重要组成部分——最优执行策略研究。本文首先剖析了最优执行策略的本质，即流动性或者流动性风险。然后基于此思想将最优执行策略模型划分为三代，并详细分析了三代模型之间的区别和联系。本文对最优执行策略模型发展历程的总结，既有利于激发未来的研究，又为中国高频交易的实施提供了实践启发。
【机 构】
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华中科技大学经济学院,430074
【基金项目】
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感谢匿名审稿人的宝贵意见,文责自负.
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高频交易是最近金融行业非常热门的话题，如何在中国金融市场上实施高频交易更是备受大家关注。本文将介绍高频交易的一个非常重要组成部分——最优执行策略研究。本文首先剖析了最优执行策略的本质，即流动性或者流动性风险。然后基于此思想将最优执行策略模型划分为三代，并详细分析了三代模型之间的区别和联系。本文对最优执行策略模型发展历程的总结，既有利于激发未来的研究，又为中国高频交易的实施提供了实践启发。
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