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本文从外部性这一新的角度对国有股减持定价问题加以研究,认为股权分置所引发的会计核算外部性是造成国有股减持定价扭曲的先天性原因,而国有股减持定价的不合理又使历史的不公平转化为现实的不公平。本文认为,国有股合理定价是确保投资者信心和继续推行国有股减持的关键,消除股权分置的外部性是实现国有股合理定价的必由之路。为此,本文就信息披露指标的完善和减持定价机制的改进提出了相关建议。本文的分析也适用于法人股减持和管理层收购的方案设计。