宏观经济如何稳步去杠杆

来源 :人民论坛 | 被引量 : 0次 | 上传用户:coolhongchacool
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  [摘要]近年来我国债务杠杆率引起关注,主要表现在非金融企业杠杆率较高,且增长迅速;在非金融企业中,国有企业杠杆率较高;金融业杠杆率上升,有潜在风险;政府部门杠杆率总体稳健,但地方政府债务风险不容忽视,宏观经济去杠杆势在必行。为此,可采用政府引导、宏观调控、金融市场监管以及促进实体经济发展等举措,找到宏观经济去杠杆的有效路径。
  [关键词]宏观经济 去杠杆 政府调控 实体经济 [中图分类号]F124 [文献标识码]A
  近年来我国杠杆率问题引起了广泛关注,尽管数据口径存在差异,但杠杆率增速较陕、债务负担较重已成社会各界共识。杠杆率一般是指权益资本与资产负债表中总资产的比率,杠杆率是一个衡量个体负债风险的指标,从侧面反映出个体的还款能力。当前,宏观经济调整势在必行,其中最重要的内容就是去杠桿。高杠杆率如果不加以制约,必然对我国经济的可持续发展带来风险。要依据我国目前发展的实际,找到宏观经济去杠杆的实现路径,走一条适合我国经济发展的改革道路。

宏观经济去杠杆的必要性


  当前,我国宏观经济去杠杆发展的国际环境以及国内现状都较为严峻。虽然近年来世界经济呈现复苏趋势,主要经济体也都实现了一定程度上的增长,但随着一些新兴经济体的快速发展,世界范围内新一轮的贸易保护主义开始盛行。我国债务杠杆率引起广泛关注,主要表现在非金融企业杠杆率较高,且增长迅速;在非金融企业中,国有企业杠杆率较高;金融业杠杆率上升,有潜在风险;政府部门杠杆率总体稳健,但地方政府债务风险不容忽视。为了促进我国经济长期平稳健康发展、增强我国经济在国际上的竞争力,推动经济去杠杆十分有必要。
  金融市场本应该更好地为实体经济服务,提供相关的投资、融资、信贷等,但我国经济脱实向虚现象比较明显。无论是金融加杠杆还是财政加杠杆,其本质都是一样的,都是相关企业和部门以一定的资产获得更多的负债。资金得以摆脱实体资产而进行独立的资本积累,其目的就是为了得到更多的利润。随着虚拟资本不断扩张,金融风险也会不断扩大。当金融杠杆达到一定的程度,一旦出现危机,对整个行业都会造成较为严重的影响。因此,金融杠杆需要被约束,而金融去杠杆就是要防止出现系统性金融风险。
  金融去杠杆和财政去杠杆都是我国宏观经济去杠杆的方式和措施,是供给侧结构性改革的重要内容。财政去杠杆和金融去杠杆约束的主体不同,前者是由上而下的,通过相关财政部门的监督来减少杠杆率,而后者更多的是通过市场的方式,限制相关金融机构的放贷规模并进行相应的审查。金融去杠杆和财政去杠杆都会引起利率的变动,前者导致上升,后者导致下降。虽然金融去杠杆的方式更符合市场的发展,但有可能引起其他的一系列问题,而财政去杠杆是一项作用更加趋于缓和的经济活动。财政部门与金融部门要协同发力,有序去杠杆。

宏观经济去杠杆的实现条件


  正确引导地方政府财政资金的流向。要从宏观政策上推动市场资金更多地进入实体经济,缓解金融风险。在我国市场经济的发展过程中,宏观经济政策对于市场发展有着极为重要的导向作用。地方政府要将财政资金真正用到实处,用到惠民工程和一些新兴产业中去,同时要实施一定的规划和发展战略,转变经济发展方式、优化经济结构。地方政府在保证地方经济平稳较快发展的同时,要限制自身信贷规模,减少自身的负债率。让地方经济的发展,更多地依靠消费的增长和科技的发展进步,而不是单单依靠政府的投资。
  发挥政府宏观调控和金融市场监管作用。市场经济具有盲目性,在金融市场中,为了追求利润最大化,就会出现具有高杠杆率的产品,这是无法避免的。而金融资本在追求利润过程中所造成的高杠杆率会带来一定的风险,对于经济的平稳较快发展有着较为严重的不良影响。因此,在市场的发展中需要国家进行宏观调控和市场监管,从这两方面对金融市场进行规范和约束。其中,国家的宏观政策要做到科学合理,有效带动金融市场的发展,通过一系列直接和间接手段,让市场资金更多地投向符合国家发展战略的行业,让金融市场更好地为经济发展服务。同时,对金融市场的监管也十分重要,要坚定不移地整治影子银行和交叉金融,积极推动银行资产“回表”,有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险。
  促进实体经济的快速发展。金融杠杆率过高,一定程度上是由于实体经济发展缓慢、预期收益低等原因造成的。当实体经济的发展利润不能满足投资预期收益的时候,就会有越来越多的资金投入到杠杆率较高、风险较大的金融市场中去,而实体经济得不到足够的发展资金时,就会形成一个恶性循环,导致实体经济不景气,而金融杠杆率越来越高。当然,实体经济的发展除了融资方面的原因外,还受总体消费水平、产品价格、成本等一系列因素影响。为推动实体经济发展,可以通过宏观调控为实体经济的发展提供更加优惠的税收政策、简化相关的市场程序和降低市场准入门槛。当实体经济得到充分发展时,既可以促进就业,又可以减少金融风险,推动我国经济平稳较快发展。

宏观经济去杠杆的可行方法


  调控政府部门杠杆,化解地方财政风险。结合我国国情,地方政府存在着一定的负债率,存在着一定的金融风险。所以,宏观经济去杠杆的措施必须先从化解地方政府的财政风险入手。首先,要做好地方财政的预算和决算,严格遵守相关的法律法规,不能为了经济的高速发展盲目借债,因为盲目借债只会给经济发展带来更多风险。其次,要优化政府财政支出结构,把财政资金用到实处,为地方经济发展提供更多的服务。最后,要改进地方政府工作方式,完善政绩考核制度,不能只看经济成就而忽视债务负担,要把减少债务也作为一项非常重要的政府工作,在政绩考核中把降低政府杠杆率作为一项重要的指标。
  完善经济结构,合理控制国有企业杠杆。我国国有企业也存在较高的杠杆率,这主要是由于近年来我国在推动经济转型升级过程中,面临着产业升级和企业结构优化任务。目前国有企业的杠杆率明显高于非国有企业,在国有企业中又存在着一些“僵尸企业”,这意味着较多的金融资源配置给了效率较低的企业。同时,一些符合国家战略的高科技和新兴产业需要巨额的资金投入。因此,需要完善经济结构、有效控制金融风险,对于一些过时的传统产业、产能饱和的行业要减少投资,对于一些发展前景良好的行业则要加大投资,在促进市场发展的同时优化产业结构。推动国有企业优化资本结构,通过多种渠道筹集发展资金,减少对负债的依赖。
  建立健全杠杆风险预警机制,加强对金融风险的监管。历史经验表明,一些重大经济危机的爆发,虽有其内在原因,但也同缺乏外部金融监管以及相关的预警机制有关。为了实现我国经济平稳较快发展,加强金融监管是非常必要的。在具体的市场监管中,要结合我国的国情,有效识别金融风险,做好等级评估,并制定相关的应对措施,将金融风险降到最低。金融风险预警要做好相关的准备工作,对于金融隐患以及可能爆发的金融风险的趋势做好相关预测,及时有效地加以处理。
  总而言之,面对复杂的国内外环境,我国经济去杠杆在近年来取得了一些成就,对于减少金融风险有着极为重要的作用。我们要打赢防范金融风险的攻坚战,必,员稳步推进经济去杠杆工作,尤其是要减少地方政府和一些国有企业的杠杆率。相信随着改革开放不断向前推进,未来我国经济去杠杆将取得更大的成效,金融市场能更好地为我国实体经济发展服务,促进中国经济的转型升级。
  责编/谷漩 周小梨(见习) 美编/宋扬
其他文献
浅层折射仪的原始地震记录初至波前常常有乱跳的干扰现象,影响了记录面貌,严重时还影响到拾取初至,多年来这一问题都未能得到解决。本文剖析了产生干扰现象的原因,给出了查找
【摘要】结合新阶段扶贫项目的重点,即互助资金、特色优势产业开发、实用技术和技能培训、农村危房改造、异地扶贫搬迁和村组道路建设等,精准扶贫的理论和机制创新方向需要作出新的调整。我们要本着把教育变成生产力的信念,为贫困地区带去先进的思想和实用的科学技术;要以改变经济发展理念为首要,转变发展思路,充分利用地缘优势走产业扶贫之路。  【关键词】 经济新常态 精准扶贫 新航向 【中图分类号】F014.36
【摘要】“三农”问题是关系到国计民生的根本性问题,乡村振兴是事关我国未来发展的全局性、历史性任务。面对“三农”问题,要实现乡村振兴,归根结底要解决好三方面的问题,概括起来就是三个字——人、地、钱,即要培养和吸纳建设农村的人才,深化农村土地制度改革,积极推动、引导资金等要素快速向农村流动,从根源上激发乡村的内生动力。  【关键词】乡村振兴战略 内生动力 农业农村现代化 【中图分类号】F327 【文献
文化自信是推动中国特色社会主义事业发展的精神力量,也是实现中华民族伟大复兴的思想保障。在中国特色社会主义进入新时代的关键时期,我们必须积极搞好文化建设,进一步提升
<正> 相传晋朝王羲之学书的启蒙老师卫夫人(卫钰)所著的《笔阵图》中说:“凡学书字,先学执笔。”康有为在《广艺舟双楫》中也说:“学书有序,必先能执笔”。可见执笔是开始学
鉴于数字正弦波发生器广泛地用来作为数字地震仪和地震检波器的性能测试的信号源,本文简要介绍并着重讨论数字正弦波发生器的原理及存储正弦波一个周期上的取样点数和样点的
【摘要】随着改革开放的深入,社会经济转型的成功带来了生态文明的发展,而生态文明的建设促进着社会经济的转型。要想全体国民逐渐培养起生态文明素质,就要把生态文明理念融入现代观念之中,以现代观念来引导国民素质的综合建设。  【关键词】社会转型 生态文明 路径 【中图分类号】D669 【文献标识码】A  社会转型与生态文明建设的理论探讨  社会转型凸显了生态文明建设的重要性。生态文明的建设方式是与一个国家
【摘要】中国的文化自信来源于传统历史与现代科学思想的结合,是我国全面建设社会主义现代化强国的重要课题。新时代我国要实现文化自信,必须坚定走自主发展之路,同时以开放包容态度,吸收其它文化精华为我所用,为中国文化提供新动力,同时妥善处理传统与当代、国内与国外的文化关系,以实现国家发展、民族复兴。  【关键词】文化自信 文化自觉 红色文化 【中图分类号】G12 【文献标识码】A  文化自信与国家发展实力
2018年减税政策由结构性减税转向全面减税,并且伴随着上半年税收收入同比出现增长的同时,财政收入也出现大幅度增长,其中相当部分原因是税收征管的加强。因此,要依靠进一步减
用单片机和微机共同构成的通用钻井深度系统由硬件和软件组成。文章具体分析了以8751单片机为核心的钻井深度系统采集单元的原理电路和主要程序框图,讨论了以大钩高度和大钩负荷参