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智基创投于2005年改制为独立运作的创投管理机构，管理以欧美及新加坡的跨国投资人为主的有限合伙人基金，目前管理三期投资基金，计3亿关元。
智基创投的投资重点在大中华地区的高科技及高增长的产业，包括本土增值服务行业，如互联网、宽带应用、无线增值、动漫、业务流程外包等等；零组件行业如IC设计、零件和模块；清洁能源和环保行业，以及具有独特运营模式的高成长产业，如：品牌消费类的产品与服务，工业产品及新农业。
智基创投总部设于上海，在北京及台北设有办事处，现有6位合伙人及6位投资副总裁，进行项目投资和投资后管理。
智基在大中华地区已有8年投资经验，被公认为最专业及最有影响力的创投管理公司之一，在80家公司的投资中，已有19家退出，包含3家纳斯达克上市，以及其他多家IPO与被并购。
智基创投一直到2006年，都专注于投资TMT等高科技的公司，并以美元投资于这些项目的境外控股公司；从2007年开始，分散出30％的资金去投一些高速成长的传统项目，也开始做人民币投资项目。
为什么会发生这样的变化，变化背后的原因有哪些?未来还将会有什么样的变化?如何判断中国创投市场?带着这一系列的问题，本刊记者对智基创投总经理及合伙人陈友忠先生在北京的办公室进行了一次专访。
《快公司》作为中国大陆一名活跃且资深的VC人，您是如何理解TMT行业和传统行业投资的?有什么样的投资风格?
陈友忠：我们把TMT分成三个小领域：一类是本土增值服务，如互联网应用、宽带内容、无线增值服务、数位内容、软件外包；一类是芯片设计、半导体、零组件等与IT硬件相关的行业；第三类是新能源、环保科技。而在传统领域，也可细分三类：与广大消费者相关的消费产品、服务、特许经营等领域；和整个生产制造、工业相关的领域，以及新的农、牧、林产业。
实际上，我们在传统行业的投资上，不会投已经很稳定的，靠上亿元人民币进行资本运作的大项目，而主要关注高速增长的中小型项目。比如它原来是做生产制造的，现在要做自己的品牌；或者是一个地方性品牌，准备开始面向全国推广……它们基本上已有一些稳定的业务模式，有几年的经营历练，但也面临一些挑战，处在一个即将飞跃的阶段。
《快公司》：加大对传统领域的投资，是基于什么样的考虑?
陈友忠：回应中国特色!首先，从2005年国内资本市场开始给中国更多的企业提供了上市机会。但这之前，在传统领域行业中还存在一些积累了近十年、达到几亿元的规模，甚至在行业里已经做到了第一第二的企业，却至今没有上市。在这个时候我们协助他们进行资本运作，帮助公司成长及上市，这样对投资者及创业者都能够有不错的回报。
其次，现在大陆高科技领域的投资竞争非常激烈，高风险却未必有高回报。智基创投是针对中国而设立的基金，如果只投其中的某一个领域，风险相对来说会比较高。作为投资公司需要讲组合的概念，从介入项目的早、中、晚期，以及投资的区域、行业等进行优化组合，所以我们开始试水高成长的传统领域。
《快公司》：创投公司从高科技转向对高成长企业的投资，在策略上会发生哪些变化?请您以智基为例进行简单地介绍。
陈友忠：从投资地域上看，以前是北京、上海、深圳等主要城市，现在面向全国；从选择介入投资项目的阶段来看，从原来倾向于早期、扩张期转向晚期和上市前期；从上市地点的选择来看，从原来的红筹股开始转向A股。
在项目来源上，现在我们主要通过合作推荐的形式来寻找项目。我们与一些资深的本土创投业者建立合作关系，本土的投资银行也是好的合作伙伴，他们在全国各地都有分支机构，对项目的掌握能力更强一些；还有一类是律师、会计师事务所这样的做担保和审计的机构；此外，媒体的报道和熟人的推荐也非常重要。
《快公司》：有人认为从2008年开始，新材料、新能源领域将会是一个新的投资热点，您怎么看?
陈友忠：我同意绿色科技、新能源、环保领域会继续是一个热点。事实上，如何把好的科技应用于日常生活，是一个很好的价值点。这些行业都有一定的科技成分，不是要靠很大的资本运作、甚至国家的公权力才能完成，因而给创业者和投资机构提供了很好的机会。
从投资的角度看，我们希望用一个小资本去撬动一个大运营。所以，一支不是很大的核心技术团队如果专注于某个细分领域，把技术很好地应用到现有的经济行为中去，就是我们所看重的投资因素了。我们会重视技术投入及技术的独特性、原创性，看重资本效率，希望3－5年可以见到回报。
《快公司》：即将推出的深圳创业板，会给风险投资领域带来些什么样的影响?
陈友忠：创业板推出对企业和我们来说都是一件好事，今年年底，会有一个我们投资的企业在A股上市。但以目前中小企业板的规定，企业上市前需要有3年的持续盈利，就迫使很多投资公司出于对资本效率的考虑，不能去投早期的项目，一来周期长，二来风险比较大。风险投资的初衷就是要投早期的项目，这个时期公司是最需要资金支持的。但早期的高风险投资需要有合理的IPO市场退出机制的支撑，在年中即将推出的创业板，持续盈利的时间将会降低到两年或甚至一年，随着证券市场的持续改善，中国的本土创投活动才算渐渐成熟。
《快公司》：中国现在的创投市场很活跃，风险投资机构和各种创投基金都很多。您觉得内资创投与外资创投之间处于什么样的关系?未来会发生什么样的变化?
陈友忠：因为投资标的的不同，本来两者是“井水不犯河水”，但由于随着国内退出环境的改善及更多的人民币境内投资，外资创投与内资创投在以后基本上就是一种竞合的关系。因为现在投资的“标的”已经不分了，就像我们也开始投人民币资金一样，一些内资创投也开始做一些海外控股项目的投资。除了像深创投、苏州创投、达晨、清华力合这样的内资创投，另外一股竞争势力就是投资银行的介入，现在中信及中金已开始试点，如果哪一天放开国内投资银行做直投，他们也会是一股重要的势力。 《快公司》：2008年创投市场会发生什么变化?
陈友忠：我想今年整个创投市场会逐步回稳。在资金供应上面，已有近两年来的高额募资的积累，今后这一两年投资活动不会有太大改变。整个行业应该还是比较活跃的，而且现在中国市场一直在新能源、医疗、传统行业等领域提供了很多机会，从投资回报角度看，目前的PE偏高有下调的压力，所以整个创投行业的投资会越来越趋于理性。
《快公司》：智基创投在今年有什么样的新计划呢?
陈友忠：我们一直专注于大中华地区高科技与高成长企业的创业投资，尤其在有关互联网的本土增值服务和IT产业的领域投资积累了相当多的经验。投资的项目中，目前已有19家退出，包含3家纳斯达克(掌上灵通、展讯和台湾的一家芯片设计公司)上市。2008年我们计划推动7家公司去上市，包含3家去纳斯达克上市，1家在国内A股上市。
智基创投的投资重点在大中华地区的高科技及高增长的产业，包括本土增值服务行业，如互联网、宽带应用、无线增值、动漫、业务流程外包等等；零组件行业如IC设计、零件和模块；清洁能源和环保行业，以及具有独特运营模式的高成长产业，如：品牌消费类的产品与服务，工业产品及新农业。
智基创投总部设于上海，在北京及台北设有办事处，现有6位合伙人及6位投资副总裁，进行项目投资和投资后管理。
智基在大中华地区已有8年投资经验，被公认为最专业及最有影响力的创投管理公司之一，在80家公司的投资中，已有19家退出，包含3家纳斯达克上市，以及其他多家IPO与被并购。
智基创投一直到2006年，都专注于投资TMT等高科技的公司，并以美元投资于这些项目的境外控股公司；从2007年开始，分散出30％的资金去投一些高速成长的传统项目，也开始做人民币投资项目。
为什么会发生这样的变化，变化背后的原因有哪些?未来还将会有什么样的变化?如何判断中国创投市场?带着这一系列的问题，本刊记者对智基创投总经理及合伙人陈友忠先生在北京的办公室进行了一次专访。
《快公司》作为中国大陆一名活跃且资深的VC人，您是如何理解TMT行业和传统行业投资的?有什么样的投资风格?
陈友忠：我们把TMT分成三个小领域：一类是本土增值服务，如互联网应用、宽带内容、无线增值服务、数位内容、软件外包；一类是芯片设计、半导体、零组件等与IT硬件相关的行业；第三类是新能源、环保科技。而在传统领域，也可细分三类：与广大消费者相关的消费产品、服务、特许经营等领域；和整个生产制造、工业相关的领域，以及新的农、牧、林产业。
实际上，我们在传统行业的投资上，不会投已经很稳定的，靠上亿元人民币进行资本运作的大项目，而主要关注高速增长的中小型项目。比如它原来是做生产制造的，现在要做自己的品牌；或者是一个地方性品牌，准备开始面向全国推广……它们基本上已有一些稳定的业务模式，有几年的经营历练，但也面临一些挑战，处在一个即将飞跃的阶段。
《快公司》：加大对传统领域的投资，是基于什么样的考虑?
陈友忠：回应中国特色!首先，从2005年国内资本市场开始给中国更多的企业提供了上市机会。但这之前，在传统领域行业中还存在一些积累了近十年、达到几亿元的规模，甚至在行业里已经做到了第一第二的企业，却至今没有上市。在这个时候我们协助他们进行资本运作，帮助公司成长及上市，这样对投资者及创业者都能够有不错的回报。
其次，现在大陆高科技领域的投资竞争非常激烈，高风险却未必有高回报。智基创投是针对中国而设立的基金，如果只投其中的某一个领域，风险相对来说会比较高。作为投资公司需要讲组合的概念，从介入项目的早、中、晚期，以及投资的区域、行业等进行优化组合，所以我们开始试水高成长的传统领域。
《快公司》：创投公司从高科技转向对高成长企业的投资，在策略上会发生哪些变化?请您以智基为例进行简单地介绍。
陈友忠：从投资地域上看，以前是北京、上海、深圳等主要城市，现在面向全国；从选择介入投资项目的阶段来看，从原来倾向于早期、扩张期转向晚期和上市前期；从上市地点的选择来看，从原来的红筹股开始转向A股。
在项目来源上，现在我们主要通过合作推荐的形式来寻找项目。我们与一些资深的本土创投业者建立合作关系，本土的投资银行也是好的合作伙伴，他们在全国各地都有分支机构，对项目的掌握能力更强一些；还有一类是律师、会计师事务所这样的做担保和审计的机构；此外，媒体的报道和熟人的推荐也非常重要。
《快公司》：有人认为从2008年开始，新材料、新能源领域将会是一个新的投资热点，您怎么看?
陈友忠：我同意绿色科技、新能源、环保领域会继续是一个热点。事实上，如何把好的科技应用于日常生活，是一个很好的价值点。这些行业都有一定的科技成分，不是要靠很大的资本运作、甚至国家的公权力才能完成，因而给创业者和投资机构提供了很好的机会。
从投资的角度看，我们希望用一个小资本去撬动一个大运营。所以，一支不是很大的核心技术团队如果专注于某个细分领域，把技术很好地应用到现有的经济行为中去，就是我们所看重的投资因素了。我们会重视技术投入及技术的独特性、原创性，看重资本效率，希望3－5年可以见到回报。
《快公司》：即将推出的深圳创业板，会给风险投资领域带来些什么样的影响?
陈友忠：创业板推出对企业和我们来说都是一件好事，今年年底，会有一个我们投资的企业在A股上市。但以目前中小企业板的规定，企业上市前需要有3年的持续盈利，就迫使很多投资公司出于对资本效率的考虑，不能去投早期的项目，一来周期长，二来风险比较大。风险投资的初衷就是要投早期的项目，这个时期公司是最需要资金支持的。但早期的高风险投资需要有合理的IPO市场退出机制的支撑，在年中即将推出的创业板，持续盈利的时间将会降低到两年或甚至一年，随着证券市场的持续改善，中国的本土创投活动才算渐渐成熟。
《快公司》：中国现在的创投市场很活跃，风险投资机构和各种创投基金都很多。您觉得内资创投与外资创投之间处于什么样的关系?未来会发生什么样的变化?
陈友忠：因为投资标的的不同，本来两者是“井水不犯河水”，但由于随着国内退出环境的改善及更多的人民币境内投资，外资创投与内资创投在以后基本上就是一种竞合的关系。因为现在投资的“标的”已经不分了，就像我们也开始投人民币资金一样，一些内资创投也开始做一些海外控股项目的投资。除了像深创投、苏州创投、达晨、清华力合这样的内资创投，另外一股竞争势力就是投资银行的介入，现在中信及中金已开始试点，如果哪一天放开国内投资银行做直投，他们也会是一股重要的势力。 《快公司》：2008年创投市场会发生什么变化?
陈友忠：我想今年整个创投市场会逐步回稳。在资金供应上面，已有近两年来的高额募资的积累，今后这一两年投资活动不会有太大改变。整个行业应该还是比较活跃的，而且现在中国市场一直在新能源、医疗、传统行业等领域提供了很多机会，从投资回报角度看，目前的PE偏高有下调的压力，所以整个创投行业的投资会越来越趋于理性。
《快公司》：智基创投在今年有什么样的新计划呢?
陈友忠：我们一直专注于大中华地区高科技与高成长企业的创业投资，尤其在有关互联网的本土增值服务和IT产业的领域投资积累了相当多的经验。投资的项目中，目前已有19家退出，包含3家纳斯达克(掌上灵通、展讯和台湾的一家芯片设计公司)上市。2008年我们计划推动7家公司去上市，包含3家去纳斯达克上市，1家在国内A股上市。