【摘 要】
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市场逐渐消化英国脱欧对环球市场的影响，投资者期待各国央行推出刺激经济措施，市场风险明显回升，环球股市向好。美股道指及标普500指数均创历史新高，港股承接外围升势，连续四个交易日上升，突破250天线（俗称牛熊分界线）。轮证资金流方面，资金倾向部署淡仓，截至14日的过去五个交易日，累计有2.4亿港元流入恒指认沽证及熊证，同期累计有5900万港元流出恒指认购证及牛证。近日投资者偏好利用牛熊证作短线部署，
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市场逐渐消化英国脱欧对环球市场的影响，投资者期待各国央行推出刺激经济措施，市场风险明显回升，环球股市向好。美股道指及标普500指数均创历史新高，港股承接外围升势，连续四个交易日上升，突破250天线（俗称牛熊分界线）。轮证资金流方面，资金倾向部署淡仓，截至14日的过去五个交易日，累计有2.4亿港元流入恒指认沽证及熊证，同期累计有5900万港元流出恒指认购证及牛证。近日投资者偏好利用牛熊证作短线部署，流入恒指熊证之资金占淡仓资金逾七成，现时市场上交投较活跃的恒指熊证收回价已上移至21800点至22000点附近。亦有投资者选择年期较短的窝轮入市，以获取较高杠杆效应，所选择的条款为年期约3个月，5%左右轻微价外，实际杠杆约12至15倍。
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（作者系摩根大通亚洲上市衍生产品销售部主管）
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