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估值低、流动性差、老千股横行，港股近日在投资圈引起了广泛讨论。是估值洼地还是价值陷阱？是成熟自由市场还是任由出千、做空的可怕之地？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”的大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。
编者按：估值低、流动性差、老千股横行，港股近日在投资圈引起了广泛讨论。是估值洼地还是价值陷阱？是成熟自由市场还是任由出千、做空的可怕之地？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”的大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。
先跟大家分享一则笑料，今早打开某新闻客户端一看，发现有“投资者”拿着纸质股票到券商抵押8亿股的汇丰控股（00005.HK），以昨天的收盘价来算，约值440亿港元。据说那位“投资者”只要求抵押2000万港元，券商员工一查看股票，发现股票上的数字与英文数量不符，可惜限于版权问题，笔者未能把假的股票分享给大家浏览。最后的结果，相信大家都知道，券商员工解释为何不能押股，并要求“投资者”者离开，但没有报警举报那投资者。
1973年假股票的事情，跟笔者提到的事件相符，但当年没有中央过户处，所以市场上的股票数量突然上涨很多，从而触发很大的沽盘量，同时间也酿成股灾。笔者当年还未出生，并不了解当时的情况。但是事件让我了解到，老千当道，但没有人把他们绳之于法。老千股当道，但有人说监管不力。
今天也有人回顾，就算港股通的成份股中，也有数只人称为老千股，比如人和商业（1387.hk）及汉能薄膜（00566.hk），其中汉能至今仍然停牌当中。有人问，为甚么连老千股也纳入在港股通的成份股中，难道没有人把关么？第一，香港股票市场的主要指数，都是来自于恒生指数服务有限公司编制的，跟港交所与证监会并无关系。恒指服务公司都是透过某些条件来作筛选的，所以其成份数并非审议是否老千股而得出来的结果。如果连腾讯（00700.hk）都说被机构用来作为舞高弄低的手段，只可以说“有钱可以任性”。要是腾讯都被捧都认为是群魔的杰作，那我觉得专家还是把钱存在银行里，好好保本，直到终老。
一直以来，为何机构投资者比个人投资者优胜，其实道理很简单，个人投资者的钱都是血汗钱，都是辛辛苦苦累积起来的，所以投资的时候都很担心亏本的，或者达不到预期的增值目标。可是，机构投资者的资金却来自于别人口袋中的钱，所以在执行买卖计划中，他们就很有系统性，甚至有所谓的”Holding Power”。笔者也曾分析几只股票，其中翠华控股（01314.HK）由分析时的1.25元左右，上涨至昨天收盘价的1.79元，幅度为43%左右。另一支的分析的股票为大快活（00052.hk），分析时才30元，现在已上升至38.8元，幅度为29%。
这样的分析，是说明笔者没买中老千股而已吧？不是，是因为笔者是土生土长的香港人，我是懂得明白香港本土企业的口碑和真实性。对于我选股票的方式，能接触到，就必须尝试其服务或产品，再考虑其现价的投资价值。无论是蒙牛，或者是汇源果汁，以及吉利汽车，笔者都亲身使用过其产品，才考虑他的价值。专家有到人和商业的商场逛过么？有否看过汉能的发电场么？要是没有的话，就不要说人家是老千股。再说下去，当年盈科拓展动力收购香港电讯一事，又怎样算？
所以最近也对深港通机制出台后，也许在未来连ETF都可以互连互通。像笔者不懂中国股票市场，还是投资这种懒人包就最好。其一可以达到投资价值，又可以了解其他市场。
（感谢新浪财经意见领袖供稿，本文作者新浪港股专栏作家黄宝田，作者以现实事例入手，先分析了港股市场的出千现象，又深入分析机构投资者和个人投资者的区别，总而言之，在港股市场上，还是要小心老千股。）
编者按：估值低、流动性差、老千股横行，港股近日在投资圈引起了广泛讨论。是估值洼地还是价值陷阱？是成熟自由市场还是任由出千、做空的可怕之地？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”的大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。
先跟大家分享一则笑料，今早打开某新闻客户端一看，发现有“投资者”拿着纸质股票到券商抵押8亿股的汇丰控股（00005.HK），以昨天的收盘价来算，约值440亿港元。据说那位“投资者”只要求抵押2000万港元，券商员工一查看股票，发现股票上的数字与英文数量不符，可惜限于版权问题，笔者未能把假的股票分享给大家浏览。最后的结果，相信大家都知道，券商员工解释为何不能押股，并要求“投资者”者离开，但没有报警举报那投资者。
1973年假股票的事情，跟笔者提到的事件相符，但当年没有中央过户处，所以市场上的股票数量突然上涨很多，从而触发很大的沽盘量，同时间也酿成股灾。笔者当年还未出生，并不了解当时的情况。但是事件让我了解到，老千当道，但没有人把他们绳之于法。老千股当道，但有人说监管不力。
今天也有人回顾，就算港股通的成份股中，也有数只人称为老千股，比如人和商业（1387.hk）及汉能薄膜（00566.hk），其中汉能至今仍然停牌当中。有人问，为甚么连老千股也纳入在港股通的成份股中，难道没有人把关么？第一，香港股票市场的主要指数，都是来自于恒生指数服务有限公司编制的，跟港交所与证监会并无关系。恒指服务公司都是透过某些条件来作筛选的，所以其成份数并非审议是否老千股而得出来的结果。如果连腾讯（00700.hk）都说被机构用来作为舞高弄低的手段，只可以说“有钱可以任性”。要是腾讯都被捧都认为是群魔的杰作，那我觉得专家还是把钱存在银行里，好好保本，直到终老。
一直以来，为何机构投资者比个人投资者优胜，其实道理很简单，个人投资者的钱都是血汗钱，都是辛辛苦苦累积起来的，所以投资的时候都很担心亏本的，或者达不到预期的增值目标。可是，机构投资者的资金却来自于别人口袋中的钱，所以在执行买卖计划中，他们就很有系统性，甚至有所谓的”Holding Power”。笔者也曾分析几只股票，其中翠华控股（01314.HK）由分析时的1.25元左右，上涨至昨天收盘价的1.79元，幅度为43%左右。另一支的分析的股票为大快活（00052.hk），分析时才30元，现在已上升至38.8元，幅度为29%。
这样的分析，是说明笔者没买中老千股而已吧？不是，是因为笔者是土生土长的香港人，我是懂得明白香港本土企业的口碑和真实性。对于我选股票的方式，能接触到，就必须尝试其服务或产品，再考虑其现价的投资价值。无论是蒙牛，或者是汇源果汁，以及吉利汽车，笔者都亲身使用过其产品，才考虑他的价值。专家有到人和商业的商场逛过么？有否看过汉能的发电场么？要是没有的话，就不要说人家是老千股。再说下去，当年盈科拓展动力收购香港电讯一事，又怎样算？
所以最近也对深港通机制出台后，也许在未来连ETF都可以互连互通。像笔者不懂中国股票市场，还是投资这种懒人包就最好。其一可以达到投资价值，又可以了解其他市场。
（感谢新浪财经意见领袖供稿，本文作者新浪港股专栏作家黄宝田，作者以现实事例入手，先分析了港股市场的出千现象，又深入分析机构投资者和个人投资者的区别，总而言之，在港股市场上，还是要小心老千股。）