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关于我国房地产的“真正”价值水平，是经济学家、百姓和政府都十分关心的问题。房地产的价值应该是指房地产相对于其他商品的价格。本文运用效用分析方法，提出了中国房价与其他国家房价对比的理论依据，即一国房价相对于一般消费品的价值是由该国消费者的储蓄倾向所决定的。据此可以粗略估算出，我国房地产的相对价值比美国高4．5倍。