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都说小盘股易操纵,大盘股盘子大、流通性好,发行大盘股有利于股市的健康稳定,可目前情形正好相反,大盘股操纵已成为当前股市的主要矛盾。
这些天来,上证指数每天以数十点的速率上涨,2300、2400、2500点都是一跃而过,连2600点都碰过了,可盘面却总是“绿肥红瘦”。都说大牛市到了,可一家指定媒体的调查结果显示,尽管2006年指数涨了1倍多,却有3成中小投资者没有盈利甚至亏损,9成半投资者跑输大盘。
也许有人会说,是中小投资者的思路有问题,要买大盘股,买工行、中行这样的超级航母,这话似是而非。真正的牛市虽然不会重现过去那样的鸡犬升天,但牛市中多数股票上涨当在情理之中,“一花独放不是春,万紫千红才是春”,而实际上股改后多数公司的业绩也都有了提高,以多数股票的下跌为少数股票的繁荣作铺垫,只能折射出背后的不正常。
问题就出在大盘股操纵上。以工商银行为例,目前真正流通的A股仅68亿股,市值不足400亿元,相对于6.7万亿元的沪市A股市值而言,比重仅0.6%,却在指数涨跌中占到25%的权重。换言之,其对股指的杠杆作用被人为放大了四五十倍。四五十倍是个什么概念?那不是在做期货吗?而做期货还要5%的保证金,买工行操纵指数居然只要2%的保证金!
那么又是谁在通过操纵工行、中行等进而操纵指数呢?自然是机构,尤其是少数金融资本大鳄。还是以工行为例,其130亿股A股公众股中,仅中国人寿一家以战略投资者身份认购12.82亿股,网下配售5亿多股,不包括网上“摇号”就已近18亿股,相当于A股公众股的13.8%,有这么多股票拿在手里,当然要拼命拉抬股价。而类似中国人寿那样的资本大鳄又是钱多得用不完(仅网下配售工行就动用了300亿元巨资),区区三四百亿元(况且相当部分又被各路机构锁定)的工行还不是轻轻拉起!
与此同时,一些机构和分析师,乃至指定媒体,也在为大盘股操纵摇旗呐喊。中国人寿还未上市,某券商机构就扬言3年内股价将涨到90元。前几天媒体报道人大常委会基本通过两税合并,内外资所得税将统一为25%,一家指定媒体就制作了一份“两税合并:大盘蓝筹股受益多”的表格,将银行股的“实际税率”定在40%上下。如工商银行“实际税率”39.77%,中国银行“实际税率”40.88%,等等.从40%退到25%,净利润不就增加了六成多,股价也将随之上涨吗?常识告诉我们,40%的所得税率根本违背税法,也不可能存在。实际上商业银行的利润分为“计提资产损失准备前利润”(即拨备前利润)和“计提资产损失准备后利润”(即拨备后利润)两种,计提的仅仅是损失准备金,并不是真的损失了那么多,因此所得税率还是按拨备前计算。若以此衡量,工行和中行的所得税率分别为28%和34%。
在中国做股票谁都喜欢牛市,谁都期盼黄金10年,可我们要的是真正的牛市,而不是虚假繁荣,更不是被操纵的牛市。别以为只有德隆这样的庄家才会操纵股市,国有资本同样不例外。凡资本都有逐利本性,单个资本的实力越强,不管是姓“民”姓“国”还是姓“外”,监管难度就越大,世皆然也。想来这正是当前市场看起来一片繁荣,证监会主席尚福林却提醒大家要“正视问题”的内涵之所在。
这些天来,上证指数每天以数十点的速率上涨,2300、2400、2500点都是一跃而过,连2600点都碰过了,可盘面却总是“绿肥红瘦”。都说大牛市到了,可一家指定媒体的调查结果显示,尽管2006年指数涨了1倍多,却有3成中小投资者没有盈利甚至亏损,9成半投资者跑输大盘。
也许有人会说,是中小投资者的思路有问题,要买大盘股,买工行、中行这样的超级航母,这话似是而非。真正的牛市虽然不会重现过去那样的鸡犬升天,但牛市中多数股票上涨当在情理之中,“一花独放不是春,万紫千红才是春”,而实际上股改后多数公司的业绩也都有了提高,以多数股票的下跌为少数股票的繁荣作铺垫,只能折射出背后的不正常。
问题就出在大盘股操纵上。以工商银行为例,目前真正流通的A股仅68亿股,市值不足400亿元,相对于6.7万亿元的沪市A股市值而言,比重仅0.6%,却在指数涨跌中占到25%的权重。换言之,其对股指的杠杆作用被人为放大了四五十倍。四五十倍是个什么概念?那不是在做期货吗?而做期货还要5%的保证金,买工行操纵指数居然只要2%的保证金!
那么又是谁在通过操纵工行、中行等进而操纵指数呢?自然是机构,尤其是少数金融资本大鳄。还是以工行为例,其130亿股A股公众股中,仅中国人寿一家以战略投资者身份认购12.82亿股,网下配售5亿多股,不包括网上“摇号”就已近18亿股,相当于A股公众股的13.8%,有这么多股票拿在手里,当然要拼命拉抬股价。而类似中国人寿那样的资本大鳄又是钱多得用不完(仅网下配售工行就动用了300亿元巨资),区区三四百亿元(况且相当部分又被各路机构锁定)的工行还不是轻轻拉起!
与此同时,一些机构和分析师,乃至指定媒体,也在为大盘股操纵摇旗呐喊。中国人寿还未上市,某券商机构就扬言3年内股价将涨到90元。前几天媒体报道人大常委会基本通过两税合并,内外资所得税将统一为25%,一家指定媒体就制作了一份“两税合并:大盘蓝筹股受益多”的表格,将银行股的“实际税率”定在40%上下。如工商银行“实际税率”39.77%,中国银行“实际税率”40.88%,等等.从40%退到25%,净利润不就增加了六成多,股价也将随之上涨吗?常识告诉我们,40%的所得税率根本违背税法,也不可能存在。实际上商业银行的利润分为“计提资产损失准备前利润”(即拨备前利润)和“计提资产损失准备后利润”(即拨备后利润)两种,计提的仅仅是损失准备金,并不是真的损失了那么多,因此所得税率还是按拨备前计算。若以此衡量,工行和中行的所得税率分别为28%和34%。
在中国做股票谁都喜欢牛市,谁都期盼黄金10年,可我们要的是真正的牛市,而不是虚假繁荣,更不是被操纵的牛市。别以为只有德隆这样的庄家才会操纵股市,国有资本同样不例外。凡资本都有逐利本性,单个资本的实力越强,不管是姓“民”姓“国”还是姓“外”,监管难度就越大,世皆然也。想来这正是当前市场看起来一片繁荣,证监会主席尚福林却提醒大家要“正视问题”的内涵之所在。