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鉴于已有研究的不足，本文推导了居民消费过度敏感性非对称分析的理论模型。并采用中国省级面板数据进行了检验。结果表明：近三十年来，随着制度的变迁，农村和城镇居民消费的过度敏感性均发生变异，前者由流动性约束演变为短视行为，后者由损失厌恶（或远期流动性约束）也演变为短视行为。面对收入下降，农村居民的消费增加，而城镇居民的消费下降。习惯偏好和实际利率对农村居民消费的交互作用不显著；而这种交互作用在1980年代至1990年代抑制了城镇居民消费，之后不再显著。本文的主要结论对常相对风险规避系数的不同取值是稳健的。