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摘要：在我国逐步放开金融市场的过程中，外资银行进入我国金融市场的限制越来越少。本文结合目前商业银行的经营状况和宏观金融经济形势，对外资银行对我国银行业稳健性的影响进行分析评价。
关键词：外资银行 银行稳健性
一、研究背景和理论综述
中国在改革开放30年里经历了持续高速的发展，对内改革释放了大量被束缚的经济资源：对外开放融入到全球化过程中，获取全球资源配置、国际化分工的利益，但同时也必然地承担了全球化的负面威胁和挑战。中国于2001年12月11日正式成为世界贸易组织成员后，加快了国际化的进程，经过5年的过渡期，2006年12月11日金融业开始向外资银行全面开放，完全取消了外资金融机构在华经营地理位置、经营币种、客户类型、经营实体等方面的限制。
银行是我国最重要的融资中介，在全球范围内，虽然资本市场在某些发达国家已经比较成熟，规模也达到了一定的程度，但银行依然是金融界最重要的支柱。因此，保证银行稳定性具有重要的现实意义，也是目前各国政府及国际社会不遗余力的奋斗目标。
国内外很多学者已经就外资银行进入对东道国稳健性的影响进行了研究。一些学者的观点是，外资银行进入对东道国银行体系稳健性具有正面影响，主要来自于外资银行本身管理体系的合理高效、母国监管体系的健全以及提高东道国银行业的竞争度来间接地提高本国银行的抗风险能力等方面。外资银行是否能够在东道国的政策环境和市场环境中发挥好的导向作用，达到一个技术渗透和金融稳定的作用，取决于很多其他的宏观因素。
外资银行的进入提高了新兴国家金融体系的效率和竞争性，同时也带来了改良的风险管理实践和“进口的”来自母国法规的监管，可以帮助巩固本国银行体系。同时，加剧的竞争也使得现有银行的特许价值降低了，并且可能导致金融的不稳定性(Stiin Claessens and Jong-Kun Lee，2002)。
Ralph de Haas和Iman van Lelyveld(2005)检验了外资银行和国内银行在中欧和东欧对经济周期和银行危机的不同反应。在危机期间，国内银行收缩了他们的信贷业务，而外资银行却没有。
国内对这个领域较早系统地使用计量方法进行研究的有叶欣和冯宗宪(2004)，他们使用50个国家1988-1997年间的年度数据，检验了外资银行进入与本国银行体系稳定性之间的关系。结果表明，外资银行进入增加将显著降低东道国银行发生危机的可能性，对东道国银行业的稳健性有积极的正面效应。焦建东(2008)基于我国14家商业银行1997-2006年的面板数据，采用固定效应模型与随机效应模型也得出了相似的结论，
有一些学者则认为，外资银行进入对银行体系稳健性具有负面的影响。外资银行从亚洲金融危机爆发时起，就不断减少对亚洲地区的信贷供应，从1997年6月至1999年12月，国际清算银行成员国对亚洲地区的信贷量减少了近20％。直到2000年后，随着亚洲国家逐渐摆脱金融危机的阴影，外资银行对该地区的信贷供应才有所增加。由此可见，外资银行的信贷紧缩与金融危机的加剧和蔓延存在一定的相关关系。对亚洲金融危机前后泰国和马来西亚进行的个案研究表明，如果监管不力，外资银行将成为引发金融危机和促使金融危机加剧的重要原因。
此外，引进境外战略投资者也是外资银行进入的一个渠道。实证表明，我国境外战略投资者在一定程度上改善了我国银行业经营效率，但积极效应还有待进一步发挥(高博和刘赟。2008)。
二、我国银行业发展及外资进入现状
2008年，我国银行业金融机构包括政策性银行3家，大型商业银行5家，股份制商业银行12家，城市商业银行136家，农村信用社4.965家，外资法人金融机构32家。截至2008年底，银行业金融机构资产总额62.4万亿元，负债总额58.6万亿元：所有者权益3.8万亿元。其中大型商业银行的资产占银行业金融机构资产的份额为51.0％，虽然近几年来股份制商业银行及其他地方性商业银行发展较快，抢占了一部分市场，但是并没有改变大型商业银行的市场垄断地位。
截至2008年底，商业银行整体加权平均资本充足率为12％，超过国际监管水平。达标银行204家，未达标银行仅1家；达标银行资产占商业银行总资产的99.9％。商业银行不良贷款余额5,602.6亿元。不良贷款率2.4％：商业银行各项资产减值准备金余额7,735亿元，拨备覆盖率116.4％；实现税后利润5,834亿元，资本回报率17.1％，盈利能力继续增强。
对外资银行的界定，我们采用《中华人民共和国外资银行管理条例》规定，是指依照中华人民共和国有关法律、法规，经批准在中华人民共和国境内设立的下列机构：1家外国银行单独出资或者l家外国银行与其他外国金融机构共同出资设立的外商独资银行；外国金融机构与中国的公司、企业共同出资设立的中外合资银行：外国银行分行：外国银行代表处。
截至2008年底，46个国家和地区的196家银行在华设立237家代表处，获准经营人民币业务的外国银行分行58家、外资法人银行27家，获准从事金融衍生产品交易业务的外资银行机构51家，见表1。
目前，在华外资银行业营业机构基本面健康，资本充足，资产质量良好，拨备充足，盈利情况较好，流动性充足。主要指标均高于监管要求。截至2008年底，在华外资金融机构资产总额1.3万亿元，流动性比率70.48％，不良贷款比率0.83％。在华外资法人银行平均资本充足率18.45％，核心资本充足率17.83％；盈利和流动性情况较好。
中资银行业金融机构在改革过程中。为了能够改善股权结构，提高自身的管理水平，增强抗风险能力，积极引进合格境外战略投资者。截至2008年底，中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行4家实施股改的大型商业银行先后引进9家境外机构投资者，24家中小商业银行引进33家境外机构投资者，3家农村合作金融机构引进3家境外机构投资者，共引进资本327.8亿美元，见表2。
三、银行稳健性评价
稳定的银行体系通常指一个由竞争力强的、有清偿能力的银行组成的部门。银行危机是指由于实际的或潜在的银行挤提，迫使资产质量低下的银行停止负债方项目的偿付，或者政府为防止而进行的大规模干预。衡量单个银行不稳健的预测因素包括资本充足率、资产质量、管理、赢利和流动性。衡量系统不稳健的预测指标包括宏观经济状况指标和金融脆弱性两组指标。前一组包括国内生产总值、行业增长率、工业活动指数、宏观经济平衡指标，如资本项目、经常项目和财政收支平衡。金融脆弱指标包括货币信贷数据、利率、资产价格指数、消费信贷、公司负债、破产率。
从单个银行的角度来说，银行要实现安全性、盈利性和 流动性才能长期可持续地健康发展。我们选取几家主要上市银行的拨备覆盖率、平均资产回报率、成本收入比、不良贷款率、资本充足率、手续费及佣金净收入比营业收入、流动性比率来考察他们的经营状况。
在我们选取的几个经营状况指标中，中资银行都处在安全或正常的水平上。从资本充足率来看，各家商业银行都达到了8％的国际监管要求。并且4家大型商业银行都超过了12％。流动性比率上。各家都超过了30％的安全指标，说明流动性管理得到了各家商业银行的高度重视。不良贷款率所有的银行都处在非常低的水平上。总体上说，从安全性、流动性和盈利性三个方面来评价银行的稳健性，几家主要商业银行都处于良好状态。
从银行系统出发，影响银行业稳健性的主要是外部宏观气候和金融环境决定的。我们选取GDP增长率、财政赤字／GDP、通货膨胀率(作为宏观经济的参考指标)：M2增长率、M2／GDP金融指标。其中，GDP增长率能够反映整个经济体的发展状况以及所处的周期。财政赤字／GDP用来衡量政府的财政能力。在发生危机或可能发生危机的时候，政府是否有足够的财政能力迅速采取措施。通货膨胀率可以映射出整体的投资环境，过高的通货膨胀率会损害投资者和债权人的利益，从而影响到本国经济对外资的吸引力。M2增长率是广义货币投放的增速，研究表明，M2增长和经济增长之间存在正相关的关系。但是M2增长过快则会导致通货膨胀的产生，一般认为5％-15％之间是安全的。2008年我国M2的增长率是17.8％，属于正常的水平。M2／GDP指标反映的是货币化的程度。
从宏观指标上来看，反映了现在我国银行经营的外部环境是安全的。从宏观经济以及金融指标和外资银行占银行业金融机构总资产比的走势上看，指标之间并没有存在明显的相关性。宏观和金融指标与外资银行占有率之间的关系应该是相互影响的，但是并没有显示出明显的关联性。外资银行占银行业金融机构总资产比例还比较低，对宏观经济或者金融活动的影响还非常小。另一方面，由于进入门槛比较高，市场化程度比较低。外资银行对这些宏观经济的指标表现出不敏感。因此，现阶段外资银行通过对我国宏观经济和金融状况的影响进而影响我国银行业稳健性的可能性非常小。
四、外资银行对我国银行稳健性的影响
全球金融危机下，发达国家的银行普遍出现亏损，面临破产的风险，外资银行在我国的市场占有率也有所下降。在我国加入世界贸易组织后，外资银行并没有出现井喷式的发展，主要原因是，我国银行业管制还比较严格，在外资银行的准入和经营范围上都有很高的门槛。此外，外资银行对我国经济发展虽然抱有乐观的展望，但是我国金融领域的市场化还不充分，考虑到政策风险以及经济发展的不稳定性，他们更倾向于保持观望的态度。在5年过渡期结束后，美国次贷危机的影响使得外资银行经营惨淡，在向新兴市场开拓的过程中会更多地考虑风险因素以及流动性问题。
从我国目前的情况来看，外资银行对银行稳健性的影响更多的是间接性的。归纳起来有以下几点：
(一)我国银行业对外资进入高度的警惕性促使商业银行提高自身的抗风险能力、盈利能力和经营效率。在提高盈利性、降低成本、发展表外业务等方面有着非常明显的促进作用。虽然目前外资银行在国内的市场占有率并不高，但是其发挥的“鲶鱼效应”，积极地改进了银行业的经营面貌和成果。
(二)由于外资银行的进入，政府监管部门必须将自己的监管水平提高到国际化的水平，否则在金融自由化的过程中将会积累金融风险，对国民经济构成潜在的威胁。在5年过渡期，我国政府出台了很多商业银行的相关法规，促使商业银行披露的透明性、提高资本充足率和拨备覆盖率、降低不良贷款率。这是金融开放中必须面对的问题，也是外资银行进入后迫使监管部门提高自身的监管水平，从而降低整个银行业的脆弱性。
(三)由于国内银行拥有大量的经营网点和固定客户，拥有本地经营的经验，对市场有更加充分的理解和把握，外资银行进入初期还需要建立信用基础。因此在和国内银行争夺客户上外资银行还不具有优势。目前外资银行主要服务对象是大型跨国公司。
(四)外资银行主要来自于西方发达国家，一般都具有长期经营的历史，在防范风险上会采取谨慎的态度。以盈利为目的的经营宗旨促使银行在趋利避害的过程中反应迅速。因此，在东道国或者母国发生经济危机或金融危机的时候，外资银行的行为往往更少地受到政策制定者的约束。在东南亚金融危机发生后，我国外资银行的资产占有率明显下降，而在此次美国次贷危机引起的全球金融危机下，外资银行的资产占有率也出现了下降。因此，防范金融危机的情况下外资银行撤资对银行业稳定性的影响也是非常重要的。当外资银行市场占有率提高到一定程度的时候，监管机构可能会失去对金融和经济活动的控制，导致银行不稳定性的增大。
关键词：外资银行 银行稳健性
一、研究背景和理论综述
中国在改革开放30年里经历了持续高速的发展，对内改革释放了大量被束缚的经济资源：对外开放融入到全球化过程中，获取全球资源配置、国际化分工的利益，但同时也必然地承担了全球化的负面威胁和挑战。中国于2001年12月11日正式成为世界贸易组织成员后，加快了国际化的进程，经过5年的过渡期，2006年12月11日金融业开始向外资银行全面开放，完全取消了外资金融机构在华经营地理位置、经营币种、客户类型、经营实体等方面的限制。
银行是我国最重要的融资中介，在全球范围内，虽然资本市场在某些发达国家已经比较成熟，规模也达到了一定的程度，但银行依然是金融界最重要的支柱。因此，保证银行稳定性具有重要的现实意义，也是目前各国政府及国际社会不遗余力的奋斗目标。
国内外很多学者已经就外资银行进入对东道国稳健性的影响进行了研究。一些学者的观点是，外资银行进入对东道国银行体系稳健性具有正面影响，主要来自于外资银行本身管理体系的合理高效、母国监管体系的健全以及提高东道国银行业的竞争度来间接地提高本国银行的抗风险能力等方面。外资银行是否能够在东道国的政策环境和市场环境中发挥好的导向作用，达到一个技术渗透和金融稳定的作用，取决于很多其他的宏观因素。
外资银行的进入提高了新兴国家金融体系的效率和竞争性，同时也带来了改良的风险管理实践和“进口的”来自母国法规的监管，可以帮助巩固本国银行体系。同时，加剧的竞争也使得现有银行的特许价值降低了，并且可能导致金融的不稳定性(Stiin Claessens and Jong-Kun Lee，2002)。
Ralph de Haas和Iman van Lelyveld(2005)检验了外资银行和国内银行在中欧和东欧对经济周期和银行危机的不同反应。在危机期间，国内银行收缩了他们的信贷业务，而外资银行却没有。
国内对这个领域较早系统地使用计量方法进行研究的有叶欣和冯宗宪(2004)，他们使用50个国家1988-1997年间的年度数据，检验了外资银行进入与本国银行体系稳定性之间的关系。结果表明，外资银行进入增加将显著降低东道国银行发生危机的可能性，对东道国银行业的稳健性有积极的正面效应。焦建东(2008)基于我国14家商业银行1997-2006年的面板数据，采用固定效应模型与随机效应模型也得出了相似的结论，
有一些学者则认为，外资银行进入对银行体系稳健性具有负面的影响。外资银行从亚洲金融危机爆发时起，就不断减少对亚洲地区的信贷供应，从1997年6月至1999年12月，国际清算银行成员国对亚洲地区的信贷量减少了近20％。直到2000年后，随着亚洲国家逐渐摆脱金融危机的阴影，外资银行对该地区的信贷供应才有所增加。由此可见，外资银行的信贷紧缩与金融危机的加剧和蔓延存在一定的相关关系。对亚洲金融危机前后泰国和马来西亚进行的个案研究表明，如果监管不力，外资银行将成为引发金融危机和促使金融危机加剧的重要原因。
此外，引进境外战略投资者也是外资银行进入的一个渠道。实证表明，我国境外战略投资者在一定程度上改善了我国银行业经营效率，但积极效应还有待进一步发挥(高博和刘赟。2008)。
二、我国银行业发展及外资进入现状
2008年，我国银行业金融机构包括政策性银行3家，大型商业银行5家，股份制商业银行12家，城市商业银行136家，农村信用社4.965家，外资法人金融机构32家。截至2008年底，银行业金融机构资产总额62.4万亿元，负债总额58.6万亿元：所有者权益3.8万亿元。其中大型商业银行的资产占银行业金融机构资产的份额为51.0％，虽然近几年来股份制商业银行及其他地方性商业银行发展较快，抢占了一部分市场，但是并没有改变大型商业银行的市场垄断地位。
截至2008年底，商业银行整体加权平均资本充足率为12％，超过国际监管水平。达标银行204家，未达标银行仅1家；达标银行资产占商业银行总资产的99.9％。商业银行不良贷款余额5,602.6亿元。不良贷款率2.4％：商业银行各项资产减值准备金余额7,735亿元，拨备覆盖率116.4％；实现税后利润5,834亿元，资本回报率17.1％，盈利能力继续增强。
对外资银行的界定，我们采用《中华人民共和国外资银行管理条例》规定，是指依照中华人民共和国有关法律、法规，经批准在中华人民共和国境内设立的下列机构：1家外国银行单独出资或者l家外国银行与其他外国金融机构共同出资设立的外商独资银行；外国金融机构与中国的公司、企业共同出资设立的中外合资银行：外国银行分行：外国银行代表处。
截至2008年底，46个国家和地区的196家银行在华设立237家代表处，获准经营人民币业务的外国银行分行58家、外资法人银行27家，获准从事金融衍生产品交易业务的外资银行机构51家，见表1。
目前，在华外资银行业营业机构基本面健康，资本充足，资产质量良好，拨备充足，盈利情况较好，流动性充足。主要指标均高于监管要求。截至2008年底，在华外资金融机构资产总额1.3万亿元，流动性比率70.48％，不良贷款比率0.83％。在华外资法人银行平均资本充足率18.45％，核心资本充足率17.83％；盈利和流动性情况较好。
中资银行业金融机构在改革过程中。为了能够改善股权结构，提高自身的管理水平，增强抗风险能力，积极引进合格境外战略投资者。截至2008年底，中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行4家实施股改的大型商业银行先后引进9家境外机构投资者，24家中小商业银行引进33家境外机构投资者，3家农村合作金融机构引进3家境外机构投资者，共引进资本327.8亿美元，见表2。
三、银行稳健性评价
稳定的银行体系通常指一个由竞争力强的、有清偿能力的银行组成的部门。银行危机是指由于实际的或潜在的银行挤提，迫使资产质量低下的银行停止负债方项目的偿付，或者政府为防止而进行的大规模干预。衡量单个银行不稳健的预测因素包括资本充足率、资产质量、管理、赢利和流动性。衡量系统不稳健的预测指标包括宏观经济状况指标和金融脆弱性两组指标。前一组包括国内生产总值、行业增长率、工业活动指数、宏观经济平衡指标，如资本项目、经常项目和财政收支平衡。金融脆弱指标包括货币信贷数据、利率、资产价格指数、消费信贷、公司负债、破产率。
从单个银行的角度来说，银行要实现安全性、盈利性和 流动性才能长期可持续地健康发展。我们选取几家主要上市银行的拨备覆盖率、平均资产回报率、成本收入比、不良贷款率、资本充足率、手续费及佣金净收入比营业收入、流动性比率来考察他们的经营状况。
在我们选取的几个经营状况指标中，中资银行都处在安全或正常的水平上。从资本充足率来看，各家商业银行都达到了8％的国际监管要求。并且4家大型商业银行都超过了12％。流动性比率上。各家都超过了30％的安全指标，说明流动性管理得到了各家商业银行的高度重视。不良贷款率所有的银行都处在非常低的水平上。总体上说，从安全性、流动性和盈利性三个方面来评价银行的稳健性，几家主要商业银行都处于良好状态。
从银行系统出发，影响银行业稳健性的主要是外部宏观气候和金融环境决定的。我们选取GDP增长率、财政赤字／GDP、通货膨胀率(作为宏观经济的参考指标)：M2增长率、M2／GDP金融指标。其中，GDP增长率能够反映整个经济体的发展状况以及所处的周期。财政赤字／GDP用来衡量政府的财政能力。在发生危机或可能发生危机的时候，政府是否有足够的财政能力迅速采取措施。通货膨胀率可以映射出整体的投资环境，过高的通货膨胀率会损害投资者和债权人的利益，从而影响到本国经济对外资的吸引力。M2增长率是广义货币投放的增速，研究表明，M2增长和经济增长之间存在正相关的关系。但是M2增长过快则会导致通货膨胀的产生，一般认为5％-15％之间是安全的。2008年我国M2的增长率是17.8％，属于正常的水平。M2／GDP指标反映的是货币化的程度。
从宏观指标上来看，反映了现在我国银行经营的外部环境是安全的。从宏观经济以及金融指标和外资银行占银行业金融机构总资产比的走势上看，指标之间并没有存在明显的相关性。宏观和金融指标与外资银行占有率之间的关系应该是相互影响的，但是并没有显示出明显的关联性。外资银行占银行业金融机构总资产比例还比较低，对宏观经济或者金融活动的影响还非常小。另一方面，由于进入门槛比较高，市场化程度比较低。外资银行对这些宏观经济的指标表现出不敏感。因此，现阶段外资银行通过对我国宏观经济和金融状况的影响进而影响我国银行业稳健性的可能性非常小。
四、外资银行对我国银行稳健性的影响
全球金融危机下，发达国家的银行普遍出现亏损，面临破产的风险，外资银行在我国的市场占有率也有所下降。在我国加入世界贸易组织后，外资银行并没有出现井喷式的发展，主要原因是，我国银行业管制还比较严格，在外资银行的准入和经营范围上都有很高的门槛。此外，外资银行对我国经济发展虽然抱有乐观的展望，但是我国金融领域的市场化还不充分，考虑到政策风险以及经济发展的不稳定性，他们更倾向于保持观望的态度。在5年过渡期结束后，美国次贷危机的影响使得外资银行经营惨淡，在向新兴市场开拓的过程中会更多地考虑风险因素以及流动性问题。
从我国目前的情况来看，外资银行对银行稳健性的影响更多的是间接性的。归纳起来有以下几点：
(一)我国银行业对外资进入高度的警惕性促使商业银行提高自身的抗风险能力、盈利能力和经营效率。在提高盈利性、降低成本、发展表外业务等方面有着非常明显的促进作用。虽然目前外资银行在国内的市场占有率并不高，但是其发挥的“鲶鱼效应”，积极地改进了银行业的经营面貌和成果。
(二)由于外资银行的进入，政府监管部门必须将自己的监管水平提高到国际化的水平，否则在金融自由化的过程中将会积累金融风险，对国民经济构成潜在的威胁。在5年过渡期，我国政府出台了很多商业银行的相关法规，促使商业银行披露的透明性、提高资本充足率和拨备覆盖率、降低不良贷款率。这是金融开放中必须面对的问题，也是外资银行进入后迫使监管部门提高自身的监管水平，从而降低整个银行业的脆弱性。
(三)由于国内银行拥有大量的经营网点和固定客户，拥有本地经营的经验，对市场有更加充分的理解和把握，外资银行进入初期还需要建立信用基础。因此在和国内银行争夺客户上外资银行还不具有优势。目前外资银行主要服务对象是大型跨国公司。
(四)外资银行主要来自于西方发达国家，一般都具有长期经营的历史，在防范风险上会采取谨慎的态度。以盈利为目的的经营宗旨促使银行在趋利避害的过程中反应迅速。因此，在东道国或者母国发生经济危机或金融危机的时候，外资银行的行为往往更少地受到政策制定者的约束。在东南亚金融危机发生后，我国外资银行的资产占有率明显下降，而在此次美国次贷危机引起的全球金融危机下，外资银行的资产占有率也出现了下降。因此，防范金融危机的情况下外资银行撤资对银行业稳定性的影响也是非常重要的。当外资银行市场占有率提高到一定程度的时候，监管机构可能会失去对金融和经济活动的控制，导致银行不稳定性的增大。