【摘 要】
：
债券违约的“刚性兑付”被打破之后,如何化解债券违约风险,建立完善的处置模式成为我国债券市场亟待解决的问题.本文意在对违约债券处置模式中的第三方代偿模式进行研究,分析现阶段第三方代偿模式中存在的问题,并依据国外机构运用对冲基金解决违约债券的经验,在原资产管理公司处置不良资产的基础上建立对冲基金,通过DIP融资的方式向违约企业注入资金来置换股权,派遣专业人员提高违约企业的治理水平,帮助其恢复持续经营的能力,再通过退股来获取利润.最后本文阐述了改良后的第三方代偿模式所具备的优势,并对其后续的发展提出了相关建议.
论文部分内容阅读
债券违约的“刚性兑付”被打破之后,如何化解债券违约风险,建立完善的处置模式成为我国债券市场亟待解决的问题.本文意在对违约债券处置模式中的第三方代偿模式进行研究,分析现阶段第三方代偿模式中存在的问题,并依据国外机构运用对冲基金解决违约债券的经验,在原资产管理公司处置不良资产的基础上建立对冲基金,通过DIP融资的方式向违约企业注入资金来置换股权,派遣专业人员提高违约企业的治理水平,帮助其恢复持续经营的能力,再通过退股来获取利润.最后本文阐述了改良后的第三方代偿模式所具备的优势,并对其后续的发展提出了相关建议.
其他文献
中小企业存在融资约束影响经营与创新,进而影响地区的产业结构升级.而数字普惠金融发展有助于缓解中小企业的融资约束,对产业结构升级有积极的意义.本文通过2014-2018年的县级面板数据实证分析数字普惠金融对产业结构升级的影响.结果 显示,数字普惠金融对产业结构升级有显著的促进作用,并且主要对东部地区和中部地区的产业结构升级发挥作用.数字普惠金融促进产业结构升级的实现方式是降低第一产业占比,并提高第三产业的占比.为了更好地发挥数字普惠金融促进产业结构升级的作用,本文提出三点建议:一是针对产业特征对数字普惠金融
随着诉讼制度深入改革以及价格认定工作发展带来诸多变化,近年来有关司法领域中的价格认定结论书属性问题引发一些争论,给价格认定工作的采信带来了一些障碍.本文从多方面就价格认定结论书属性进行探讨,认为其属性属于书证性质,并提出相关对策建议.
2019年8月,为推进我国利率市场化进程,以及疏通政策利率传导通道,让LPR定价机制变得更加市场化,降低实体经济融资成本,促进经济发展.我国央行对LPR的形成机制实施了改革,这次改革引起了学术界的广泛关注,LPR的形成机制不仅与人民的生活息息相关,也对银行业尤其是中小银行的经营管理产生重大影响.本文在业内研究的基础上,着重分析了LPR改革对中小银行的影响,并根据国际经验给出了相应的对策.
本文以上海市为例,构建评价政府城投平台营运效率的经济性投入产出指标,利用2012-2018年融资平台数据和DEA-Malmquist指数模型进行动态效率测算.测算结果表明:上海市地方城投平台营运效率半数以上处于低效率状态,这种低效主要由综合技术效率中的纯技术效率和规模效率所导致,且这种负向作用抵消了技术变动对全要素生产率的促进作用.在此基础上进一步对比相对有效城投主体与其他主体的区别并总结其特征,进而针对上海市城投平台提出提高综合技术效率、扩大经营范围、加强对城投平台的监管等政策建议.
界定相关市场被普遍认为是进行反垄断案件分析的第一步骤,准确界定相关市场对于考察市场结构以及判断当事人的市场力量具有关键性作用.在互联网行业中,诸多不同于传统行业的特性显著增加了界定相关市场的难度,但是其必要性仍然不容忽视.在正确认识其价值的基础上,改进传统界定方法,方能使其继续发挥作用.
自2017年起,我国可转债市场迎来了爆发式增长,发行可转债成为上市公司首选的融资方式之一.本文以欧派转债为例,运用Black-Scholes模型对其进行定价研究,在考虑可转债条款对模型定价结果的影响之后,引入可转债赎回条款、回售条款的期权价值,对模型定价结果进行修正.后续分析了导致模型定价结果出现偏差的相关因素以及可转债转股价格下降对模型定价结果产生的影响,最后对如何促进可转债市场发展以及可转债定价机制的创新提出了相关建议.
妥善解决价格纠纷的一个重要方面是实现价格纠纷行政调解的法治化.价格纠纷行政调解的法治化是建设服务型政府、创新社会治理方式和依法有效化解矛盾的要求,价格纠纷行政调解的功能与实践也要求实现价格纠纷行政调解法治化.当前我国价格纠纷行政调解面临法律体系不健全、机构职责不明确、人员专业化不够、协议执行率较低等方面困境.价格纠纷行政调解法治化的关键在于把此类行为纳入法治轨道,通过健全价格纠纷行政调解的法律保障体系,明晰行政调解机构的职权职责,提升行政调解人员的专业化水平,赋予行政调解协议的强制力,以规范行政调解行为,
资本下乡能够为村庄“沉睡”资源注入活力,为乡村振兴提供有力支持.突破乡村社会排斥,实现村企融合发展是资本下乡成功的关键,本文基于湖北省荆门市彭墩村调研案例,进行实证分析.研究表明:资本下乡的目的 决定着企业与乡村社会的互动关系与互动程度.企业与乡村社会的融合程度决定了企业对村庄资源的整合与开发深度.另外,企业带头人的特质、村企资源优势互补程度、宏观条件支持均是影响下乡资本与乡土社会融合的关键要素.
苹果期货是全国推出的首个鲜果类期货品种,苹果期货市场的价格为现货市场的价格提供了参考.本文基于VAR模型,采用2018年至2019年的159组数据,对苹果的期货价格和现货价格进行了实证研究分析.研究表明:(1)苹果期货市场和现货市场价格具有一定的相关性.(2)苹果期货价格和现货价格既存在长期均衡关系又存在短期内回归均衡的机制.(3)苹果期货价格是现货价格的格兰杰原因,并在价格发现中占据决定性地位.最后,本文提出了进一步增强我国苹果期货市场发挥价格发现功能的相关建议.
本文以南京江北新区精准医疗产业因为例,首先介绍了南京江北新区精准医疗产业园项目的 概况、融资主体以及还款现金流搭建模式;其次分析了南京江北新区精准医疗产业园融资模式的创新点及难点;最后,结合上述分析内容,针对国内医疗产业园的融资模式提出了相关建议.