论文部分内容阅读
摘 要：在企业的日常生产经营过程中，财务控制水平的高低对企业发展非常重要。在企业的日常资金管理中，营运资金是企业资金中流动性最强、周转和变化最快的部分，占据较大的比重。因此，企业的生存及成长在某种意义上取决于营运资金管理水平。本文以HY集团为例，总结了我国企业当前在营运资金管理中存在的问题，并分析这些问题的形成原因，最后围绕这些问题提出相应的解决对策，希望能够为从业人员及研究者提供参考和建议。
关键词：营运资金；资金周转；问题；措施
一、营运资金的概念及特点
1.营运资金概念
营运资金也叫营运成本，分为广义和狭义两种。从广义上讲，营运资金又叫总营运资本，是企业在流动资产上投入的资金；从狭义上讲，营运资金是在一个时间点上企业流动资产与流动负债的差值。营运资金是在一个营业周期内能够转化成现金或者能够运用的资产。用公式表示为：营运资金=流动资产-流动负债。营运资金的数量决定了企业还债水平的高低。由于营运资金等于流动资产减去流动负债，这是一个绝对值，对公司进行评估时的价值很有限。为避免公司规模大小导致比较不公允，在对公司的偿还风险作横向和纵向的对比时，需要使用流动比率。若是流动资产比重较高，此时资金来源中有一部分来自长期负债和投资人的权益，企业的还债水平比较高。加上流动资产和流动负债相等，那么此时组成流动资产的所有资金都来自流动负债。
2.营运资金的特点
营运资金的额度通常起伏不定，流动资产和流动负债极易受到外部或内部条件的干扰，产生较大的数额起伏。造成这种现象的原因有两点：首先，企业营运资金过多，转换成现金水平比较高的，表明企业对资产的利用水平不强；反过来讲，转换成现金水平比较差的，表明流动资产问题不少，偿还债务的压力较大。其次，营运资金数量短缺，表示固定资产投资对短期流动性融资依赖较大，企业运营上也许会遇到一些压力。企业若要正常运营就需要获得适当数额的营运资金，而流动资产和流动负债是解决问题的关键。
二、企业营运资金管理的问题及案例分析
1.HY农业集团公司简介
HY农业集团公司总部位于世界三大黑土带之一，拥有得天独厚的自然生态资源优势，为其发展现代化农业产业提供了保障。为了实现集团未来更好更快的发展，企业对营运资金的有效管理需求强烈。本文将其作为核心案例，可以在一定程度上体现我国大多数企业的营运资金管理现状。
2.HY农业集团公司营运资金管理存在的主要问题
（1）营运资金结构不合理
HY农业集团公司流动资产类结构比例如表1所示。
说明：流动资产比例=各流动资产项目/总流动资产
由表可知，在HY农业集团公司的流动资产比例中，货币资金的比重逐年降低，存货的比重则一直居高不下。在当今的主流企业中，存货在流动资产中所占比例应当保持在30%左右，而HY农业集团公司的存货则始终保持在45%—66%之间。所以，对于存货的管理应当列为企业的重点管理部分。
HY农业集团公司流动负债类结构比例如表2所示。
说明：流动负债比例=各流动负债项目/总流动负债
由上表分析得知，在HY农业集团公司的流动负债中，应付账款占据了主要部分，比例大概在30%—50%之间，企业面临着较大的偿债压力。值得注意的是，HY农业集团公司的其他应付款呈逐年上升的趋势，这说明企业对资金的需求量急剧增加。与之矛盾的是企业的货币资金确逐年缩减，这从另一个角度说明了HY农业集团公司目前正面临资金链断裂的风险。
（2）营运资金的周转效率低下
企业营运资金管理水平的高低体现在营运资金周转率上。在普通情况下，营运资金周转越快，资产运转越高效，资产运作能力越好。我们一般用周转次数和时间长短这两个指标衡量营运资金周转时速度的快慢。
第一：应收账款周转效率
应收账款周转率=销售收入/应收账款余额
应收账款周转期=360天/应收账款周转率
2016年HY农业集团公司应收账款周转率为26.11，应收账款周转期为13.78。从以上数据来看，公司对该项资产的管理基本没有比较突出的问题。
第二：存货周转效率
存货周转次数=销售收入/存货余额
存货周转期=360/存货周转次数
例如：2016年HY农业集团公司存货周转次数为1.53，存货周转期为235.3。由数据可以看出，HY农业集团公司的存货周转期相对较长，存货周转次数较低。所以企业需要加强对存货的管控，提高对存货的重视程度。
第三：货币资金周转率
货币资金占销售收入比重=货币资金/销售收入
例如：2016年HY农业集团公司货币资金周转率为0.102。从数据可以得出，HY农业集团公司的货币资金周转率过低。说明企业营运资本的使用率过低，企业的销售量不足，企业可能陷入清偿债务的危机。
三、提高企业营运资金管理水平的策略
1.加速营运资金周转，保持较高的获利能力
企业是否获利取决于能不能将资金灵活、高效地运用起来，使资金实现周转与增值。企业获取利润靠的是流动资产以及负债的差值。如果企业的周转速度过低，那么企业营运资金效益也会变低。另外，利润的增长将会使营运资金价值提高，两者呈正向互补关系。
2.改变企业的经营观念，强化企业内部管理
部分企业在营运资金管理上存在一些问题，因此应当从整体出发，完成对营运资金的优化：第一，对营运资金进行规划，预先掌握支出情况，减少不良因素；第二，设立完整严密的考核机制，增强内部管理强度；第三，加大对企业财务预算的投入，提高资金运作效率；第四，以人为本，提高在职管理层再教育水平，增强他们的管理能力。
3.控制固定资产投资规模，预防不良流动资产
由于固定资产投资的回收时间较长，对于这种资金，一定要依照回收期的长短进行科学合理的规划。预防不良流动资产应当做到：产品能卖多少就生产多少，谁放出的贷款谁就要对其负责，对老用户可以实行周结或月结；严格遵循谨慎性原则，坏账准备一定要严格遵循准则提取，避免坏账损失；严格控制物资采买，要做好仓储管理，防止非自然损耗。
4.注重调整资金结构
改善传统的资金结构时，应当重点关注以下几点：第一，企业在扩大生产规模时，应当确保企业始终有足量的流动资金，以维持企业的正常运营，不能进行盲目投资。第二，在自由资金以及各种负债之间进行组合，合理安排流动资产、流动负债，进行灵活搭配，使企业安全度过资金短缺危機。加强对资金成本的研究，尤其是其中的付现成本，防止临时的募集资金成为流动资金周转的绊脚石。第三，不可盲目追求流动性，尽量不要使企业存在太多的闲置资金。将流动资产与负债之间的安全比例确立下来，使营运资金长期处于正常运营的状态。如此一来不仅节省了资金，同时还保障了企业偿还债务的能力。
参考文献：
[1]张月玲，洪慧林，邢小培，等.我国企业营运资金管理研究现状及展望[J].会计之友，2012（11）：17-21.
[2]王金利.劳动资金管理与公司业绩——基于面板数据的实证分析[D].南昌：南昌大学，2012.
[3]逄咏梅，宋艳.营运资金管理效率与公司绩效分析[J].财会通讯，2009（15）.
[4]程博.营运资金管理研究评述[J].湖南工业大学学报（社会科学版），2009（2）.
[5]赖蓉.从渠道管理的视角加强企业营运资金管理[J].企业研究，2012（24）.
关键词：营运资金；资金周转；问题；措施
一、营运资金的概念及特点
1.营运资金概念
营运资金也叫营运成本，分为广义和狭义两种。从广义上讲，营运资金又叫总营运资本，是企业在流动资产上投入的资金；从狭义上讲，营运资金是在一个时间点上企业流动资产与流动负债的差值。营运资金是在一个营业周期内能够转化成现金或者能够运用的资产。用公式表示为：营运资金=流动资产-流动负债。营运资金的数量决定了企业还债水平的高低。由于营运资金等于流动资产减去流动负债，这是一个绝对值，对公司进行评估时的价值很有限。为避免公司规模大小导致比较不公允，在对公司的偿还风险作横向和纵向的对比时，需要使用流动比率。若是流动资产比重较高，此时资金来源中有一部分来自长期负债和投资人的权益，企业的还债水平比较高。加上流动资产和流动负债相等，那么此时组成流动资产的所有资金都来自流动负债。
2.营运资金的特点
营运资金的额度通常起伏不定，流动资产和流动负债极易受到外部或内部条件的干扰，产生较大的数额起伏。造成这种现象的原因有两点：首先，企业营运资金过多，转换成现金水平比较高的，表明企业对资产的利用水平不强；反过来讲，转换成现金水平比较差的，表明流动资产问题不少，偿还债务的压力较大。其次，营运资金数量短缺，表示固定资产投资对短期流动性融资依赖较大，企业运营上也许会遇到一些压力。企业若要正常运营就需要获得适当数额的营运资金，而流动资产和流动负债是解决问题的关键。
二、企业营运资金管理的问题及案例分析
1.HY农业集团公司简介
HY农业集团公司总部位于世界三大黑土带之一，拥有得天独厚的自然生态资源优势，为其发展现代化农业产业提供了保障。为了实现集团未来更好更快的发展，企业对营运资金的有效管理需求强烈。本文将其作为核心案例，可以在一定程度上体现我国大多数企业的营运资金管理现状。
2.HY农业集团公司营运资金管理存在的主要问题
（1）营运资金结构不合理
HY农业集团公司流动资产类结构比例如表1所示。
说明：流动资产比例=各流动资产项目/总流动资产
由表可知，在HY农业集团公司的流动资产比例中，货币资金的比重逐年降低，存货的比重则一直居高不下。在当今的主流企业中，存货在流动资产中所占比例应当保持在30%左右，而HY农业集团公司的存货则始终保持在45%—66%之间。所以，对于存货的管理应当列为企业的重点管理部分。
HY农业集团公司流动负债类结构比例如表2所示。
说明：流动负债比例=各流动负债项目/总流动负债
由上表分析得知，在HY农业集团公司的流动负债中，应付账款占据了主要部分，比例大概在30%—50%之间，企业面临着较大的偿债压力。值得注意的是，HY农业集团公司的其他应付款呈逐年上升的趋势，这说明企业对资金的需求量急剧增加。与之矛盾的是企业的货币资金确逐年缩减，这从另一个角度说明了HY农业集团公司目前正面临资金链断裂的风险。
（2）营运资金的周转效率低下
企业营运资金管理水平的高低体现在营运资金周转率上。在普通情况下，营运资金周转越快，资产运转越高效，资产运作能力越好。我们一般用周转次数和时间长短这两个指标衡量营运资金周转时速度的快慢。
第一：应收账款周转效率
应收账款周转率=销售收入/应收账款余额
应收账款周转期=360天/应收账款周转率
2016年HY农业集团公司应收账款周转率为26.11，应收账款周转期为13.78。从以上数据来看，公司对该项资产的管理基本没有比较突出的问题。
第二：存货周转效率
存货周转次数=销售收入/存货余额
存货周转期=360/存货周转次数
例如：2016年HY农业集团公司存货周转次数为1.53，存货周转期为235.3。由数据可以看出，HY农业集团公司的存货周转期相对较长，存货周转次数较低。所以企业需要加强对存货的管控，提高对存货的重视程度。
第三：货币资金周转率
货币资金占销售收入比重=货币资金/销售收入
例如：2016年HY农业集团公司货币资金周转率为0.102。从数据可以得出，HY农业集团公司的货币资金周转率过低。说明企业营运资本的使用率过低，企业的销售量不足，企业可能陷入清偿债务的危机。
三、提高企业营运资金管理水平的策略
1.加速营运资金周转，保持较高的获利能力
企业是否获利取决于能不能将资金灵活、高效地运用起来，使资金实现周转与增值。企业获取利润靠的是流动资产以及负债的差值。如果企业的周转速度过低，那么企业营运资金效益也会变低。另外，利润的增长将会使营运资金价值提高，两者呈正向互补关系。
2.改变企业的经营观念，强化企业内部管理
部分企业在营运资金管理上存在一些问题，因此应当从整体出发，完成对营运资金的优化：第一，对营运资金进行规划，预先掌握支出情况，减少不良因素；第二，设立完整严密的考核机制，增强内部管理强度；第三，加大对企业财务预算的投入，提高资金运作效率；第四，以人为本，提高在职管理层再教育水平，增强他们的管理能力。
3.控制固定资产投资规模，预防不良流动资产
由于固定资产投资的回收时间较长，对于这种资金，一定要依照回收期的长短进行科学合理的规划。预防不良流动资产应当做到：产品能卖多少就生产多少，谁放出的贷款谁就要对其负责，对老用户可以实行周结或月结；严格遵循谨慎性原则，坏账准备一定要严格遵循准则提取，避免坏账损失；严格控制物资采买，要做好仓储管理，防止非自然损耗。
4.注重调整资金结构
改善传统的资金结构时，应当重点关注以下几点：第一，企业在扩大生产规模时，应当确保企业始终有足量的流动资金，以维持企业的正常运营，不能进行盲目投资。第二，在自由资金以及各种负债之间进行组合，合理安排流动资产、流动负债，进行灵活搭配，使企业安全度过资金短缺危機。加强对资金成本的研究，尤其是其中的付现成本，防止临时的募集资金成为流动资金周转的绊脚石。第三，不可盲目追求流动性，尽量不要使企业存在太多的闲置资金。将流动资产与负债之间的安全比例确立下来，使营运资金长期处于正常运营的状态。如此一来不仅节省了资金，同时还保障了企业偿还债务的能力。
参考文献：
[1]张月玲，洪慧林，邢小培，等.我国企业营运资金管理研究现状及展望[J].会计之友，2012（11）：17-21.
[2]王金利.劳动资金管理与公司业绩——基于面板数据的实证分析[D].南昌：南昌大学，2012.
[3]逄咏梅，宋艳.营运资金管理效率与公司绩效分析[J].财会通讯，2009（15）.
[4]程博.营运资金管理研究评述[J].湖南工业大学学报（社会科学版），2009（2）.
[5]赖蓉.从渠道管理的视角加强企业营运资金管理[J].企业研究，2012（24）.