《红周刊》：行情再次震荡，分歧越来越大，周四80余家个股涨停，同时有超过50家个股跌停，该如何选股？
　　张彤：很多人认为大盘调整，之前涨幅较小的更安全一些，但实际上通常情况下，涨幅较小的公司下跌时并不会比涨幅大的少跌，但有一种例外，有基本面支持的且涨幅较小的公司安全性较高。
　　《红周刊》：例如？
　　张彤：每周有20余家新股上市，同时不少于30家公司进行重组，在这里寻找被市场遗漏品种不失为一种最简单的方法。
　　《红周刊》：说起来容易做起来难啊，之前你分析的低估重组品种如中科金财、百润股份等如今都是翻着番地上涨，再找低估的品种确实越来越难。
　　张彤：那还是不够努力，上周课后辅导时就有学员根据课程上所学，找到了一些低估的品种。
　　《红周刊》：说到学员，让我想起之前在栏目中说过，课程结束后，咱们栏目将引入竞争机制，给优秀学员表现的机会。我看你不妨将这些优秀学员分析的公司在栏目中先进行些点评，大家也一起学习进步。
　　张彤：没有问题，但是必须声明，咱们只是以案例进行估值方式的学习，坚决反对盲目跟风。比如上周，有学员课后分析的公司最大涨幅已近30%，估值当然也会相应发生变化。
　　《红周刊》：好的，那就先请出这位学员和大家说一下他选股的思路。
　　萧疯：我上周根据课程上所学的估值方法，选出的股票是禾欣股份。
　　《红周刊》：理由是什么？
　　萧疯：首先，禾欣股份拟将除2.5亿元现金以外的全部资产和负债置出，并置入慈文传媒100%股权。重组全部完成后，转变为影视剧的投资、制作、发行及衍生业务和艺人经纪业务，因此公司的可比公司为华录百纳、唐德影视、华策影视、长城影视等。
　　而截至上周五，上述几家公司的市盈率分别为140倍、82倍、65倍和63倍，相比之下，禾欣股份明显被低估。同时，禾欣股份并购的慈文传媒所拍摄的“花千骨”即将在湖南卫视上映，将会对公司股价起到一定的刺激作用。
　　《红周刊》：听着似乎有理有据，张彤老师点评一下他的分析是否合理。
　　张彤：分析得基本正确。禾欣股份重组完成后，总股本由目前的1.98亿股增加至3.61亿股。根据承诺，拟置入资产2015年、2016年、2017年三个年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2.065亿元、2.665亿元、3.165亿元。按上周五收盘价18.69元计算，动态市盈率约32.8倍，和同行业上市公司相比，确实偏低，但还必须注意两个细节。
　　《红周刊》：哪两个细节？
　　张彤：其一，禾欣股份重组还没有成功，因此有失败的风险，因此不能简单地将其市盈率与同类上市公司看齐，而是应该降低其估值；其二，市盈率计算的问题，华录百纳的市盈率是62倍左右，而不是140倍。
　　《红周刊》：上周五公司股价53.15元，2014年公司摊薄后每股收益0.38元，确实是140倍没错啊。
　　张彤：表面上看140倍确实没错，但作为估值对比的标的，就有问题了。
　　《红周刊》：问题出在哪呢？
　　张彤：2014年华录百纳实现净利润14979万元，其中包括新并购的公司蓝色火焰自合并日至报告期末的净利润约为0.71亿元，而2014年蓝色火焰全年净利润约为2.34亿元。估值的时候，一定要严密谨慎，所以蓝色火焰2014年的净利润要按2.34亿元计算，而不是按0.71亿元计算。
　　《红周刊》：若不注意细节，估值偏差就达到了一倍，看来最关键的还是细节啊！
　　张彤：对，细节决定成败。现在是牛市，大家用去年底学到的方法赚钱会很容易，但在掌握了基本方法后，我希望大家多关注细节，学会估值进阶技术，投资是一生的事业，要知道，将来我们可能会面对各种复杂的情况。
　　《红周刊》：我注意到，之前我们分析过的联络互动、光环新网等公司，虽然股价翻着番地上涨，但在高位，机构专用席位踊跃接盘，是不是可以继续看好呢？
　　张彤：高位的还是让机构先站站岗吧，像宝信软件这样的IDC新贵公司，还可以继续中线关注（详见1月17日栏目分析）。
　　《红周刊》：IDC类公司近期大热，除了这些，相关公司还有哪些？
　　张彤：像美利纸业、四川金顶都属于该板块，但由于重组尚未成功，存在较大风险，仅能从技术面短线关注。