问：今年5月，我开始每月定期购入一定数量的嘉实300和南方500的基金，但两只基金一直在下跌。今天有位同事让我终止购买，去做黄金定投，说黄金还有上升的空间。我原本计划长期定投基金，我觉得5年内股市总归要涨上去的。但是，我还有位同事说基金不可靠，说基金经理的操作理念不好，急功近利、好大喜功，所以不如投资一只好的股票。我觉得各有利弊，我是否需要坚持基金定投呢？
　　我们为什么要做定投，就是因为我们不知道市场会如何运行，是会涨还是会跌。定投的好处就是可以避免因时机选择不准而造成的损失。通常定投更适合于波动比较大的产品，比如股票型的基金、黄金等。因此，我们说基金和黄金都是比较适合做定投的产品。
　　但怎样定投效果会更好呢？显然，如果是在熊市的末端开始定投，到牛市的末端结束定投，会取得理论上的最佳效果。那么，我们看一下股市和黄金市场的情况，就很容易做出选择了。股市自2008年以来，除2009年又一波反弹行情外，其余的年份均是下跌的，目前的点位比2008年的低点高不了多少。从估值的角度看，市场的整体估值水平处于历史低点，比很多发达股市的估值水平还低。换句话说，股市当前处于熊市的中后期，虽然我们不知道熊市什么时候结束，但现在开始定投，应该是一个不错的时机。
　　而黄金市场的情况就不同了。黄金价格自2002年突破每盎司300美元以后，便一路上行，虽然在2008年遭遇过一轮较大的调整，但很快便收复了全部失地，2011年还曾突破了每盎司1900美元的价位，如今的价格在每盎司1700美元附近徘徊。由于黄金牛市已经持续了10年，未来还能持续多久我不知道，因为我不是黄金方面的专家。但我知道，现在开始定投黄金显然没有10年前效果好。从历史数据看，黄金是个长周期的交易品种，在此次牛市开始前，黄金曾经历过22年的熊市。如果我们要是赶上在牛市的末端开始定投黄金，或许要等上几十年才有解套的那一天。
　　因此，如果让我来选择，在当前的市场环境下，我更愿意定投股票型基金。虽然，我有可能因此错过一些黄金的涨幅，有可能会被基金套牢几年。但正如你所说，5年股市难道还没有行情吗？我更愿意相信否极泰来的道理。
　　至于说现在的基金经理靠不靠谱的问题，我个人是这样理解的，当前富有市场经验的明星基金经理的确不多，但和普通的散户比起来，他们还是具有相当大的优势。如果统计一下基金的平均亏损幅度，肯定比散户的平均亏损幅度要低。如果大家都能很容易地找到能赚钱的好股票，股市也不会是今天这个样子。
　　为了避免因基金经理投资失误造成的损失，我们可以选择指数基金进行被动投资。比如你定投的这两只基金，都是指数型基金。它们的表现更多地是反应市场的变化，与基金经理的投资能力关系不大。一旦市场转好，它们的净值会随着指数的上升而上升。现在你所要做的就是保持耐心，按照原有的计划，定投下去，等待股市的下一个春天。