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广州荔湾区花海街20号，掩映在醉观公园的一角，门前珠江潺潺流水，由粮仓改建而成的青砖绿瓦建筑在烟雨蒙蒙中表现出一份别样的恬淡与清幽。与这闹中取静的地理位置一样，唯品会创始人、董事长兼CEO沈亚在运筹帷幄中少有情绪的变化。
无论是面对“流血上市”所带来的压力。还是百亿美元市值带来的光环，沈亚都显得淡定。也许是因为他相信，只要秉承着自己出发时的初心，准确前瞻，踏实做事，中国商业土壤绝不会缺乏对成功者的激赏。
唯品会被媒体冠以“中概股之王”和“第一妖股”的称号，商业模式用8000杂牌滥竽充数的质疑，一度把沈亚置于风口浪尖。但他极少在媒体面前侃侃而谈，也几乎不参加各大业内论坛，只是以“股价和业绩是紧密相关的，别的都是空谈，天天露脸、上电视都没用”几句话作了解释。少说。多做，这是典型的温州商人性格。
2014年5月15日凌晨，在美上市的电商网站唯品会发布了新一季度财报，总净营收同比增长125.9%，净利润同比增长355.3%，这已是唯品会连续第六个季度实现盈利。财报数据发布后，唯品会盘前交易又上涨8%，股价已达162美元。
过去的两年时间，唯品会股价上涨了5倍，成为中概股中的“大牛股”，总市值已大致相当于10个当当网，仅次于腾讯、百度、奇虎360，这家不被人看好的公司已经成为中国第四大市值的互联网公司。
唯品会两个创始人沈亚和洪晓波很少接受媒体采访，也几乎不参加各大业内论坛。少说，多做，这是典型的温州商人性格。
沈亚是唯品会的董事长兼CEO，负责全面工作，洪晓波任COO，掌管日常运营。两人至今共用一间办公室，隔壁就是员工的大办公区。两人很长一段时间没有明确的分工，甚至会互换分管工作。十几年的搭档让两位创始人更多的是默契，包括生活和工作习惯。洪晓波笑称，沈亚是一个好学的人，每天晚上8点下班，吃晚饭，和家人聊聊天，从22点开始到凌晨1点之间，基本是坐在电脑前面的。他同样也是。
两人都是做贸易出身，与国内互联网创业者截然不同的地方是，他们对互联网上众多的新概念知之甚少，甚至连微博账号都没有（这一点在上市时也被投资人拿来诟病）。沈亚从来不愿谈论IT界的时髦词汇，如“大数据”、“云计算”，“我们更多是一个传统的零售商。”他表示，唯品会的技术在整个IT领域并不算强，“我们更懂商，而不是电。”
五个同学的聚会
1990年，土生土长的温州人沈亚，从原上海铁道学院（现已并入同济大学）拿到他的结业证书。像亲友们那样，年轻的沈亚投身到经商大潮。他最初的创业项目是做电池的代理业务，后来逐渐走向上游，自建电池厂，涉足电池的出口业务。
1998年，与洪晓波相识，开始合伙做手机配件生意。沈亚负责在国内进货，洪晓波负责在欧洲卖货。当时国内一个5元的手机配件，在欧洲可以卖到5美元。这是他俩赚到的第一桶金。
2007年的一天，洪晓波发现自己的妻子经常大清早起来，登录法国名品折扣网站VP（Veme-pfivee.com，以下简称“法国VP”），去抢购名牌折扣包。这一年，美国网站Gilt对法国VP的商业模式进行了改造，专门做奢侈品打折销售。
洪晓波找到沈亚，提出可以在中国复制一个。当时两人都在长江商学院读书，于是从同学中找到另外两个做服装生意的温州老乡——法派集团老板彭星和国内女装品牌欧时力老板徐宇，还有一个来自杭州的同学。五人凑了3000万元，在广州信义会馆共同发起成立了唯品会。
与浙江老乡马云创立阿里巴巴时曾经“蜗居”的民房不同，沈亚的起点显然高了很多，他的办公环境追求品位，“太寒酸了，没人愿意和你做生意”。因为唯品会卖的不再是以前的手机配件，而是奢侈品。
“如果坚持做奢侈品，恐怕早就关门了”
针对唯品会宣称的：800多名专业“买手”，近万家品牌伙伴，5000～网站会员，100多亿美元的市值，媒体进行了炮轰。《理财周报》的一篇题为《唯品会被曝用8000杂牌充数：只要有厂，就能合作》文章，直指其聚集杂牌、透支信誉。
剖析唯品会的商业模式可以看出，用杂牌充数，其实是唯品会的“有意为之”。
唯品会在2008年12月上线时，选择的是全面模仿Gilt的奢侈品闪购模式，定时定量推出打折奢侈品，抢购完后不再供货。同时唯品会加入了中国特色——提供正品保险（放心保），如果消费者买到的是假名牌，能获得全额退款，希望以此打消消费者的顾虑。
创业初期，沈亚和洪晓波曾被视为“扫货团”，到巴黎一掷千金购买各式奢侈品，回国后卖不出，全部积压在仓库里。上线当月只卖出18单，而且大部分还是洪晓波和沈亚自己以及朋友照顾生意而来的。这种状态持续了3个月。原因是，2009年的时候，顶级奢侈品品牌商对网络渠道的授权很谨慎，电商拿不到太多货源，假冒奢侈品在网购市场横行，消费者不相信网上能买到真的奢侈品。
沈亚迅速对产品定位进行了调整，舍弃一线顶级品牌，瞄准阿迪达斯、耐克、卡西欧等中国消费者更熟悉的二、三线名牌，消费人群瞄准三四线城市的女性，开始了唯品会的重大转型。沈亚后来解释，当时国内消费者对网购1000元以上的商品是抗拒的，每日只有几个订单。“如果坚持做奢侈品，恐怕唯品会早就关门了。”
据CFO杨东皓透露，唯品会在一线城市的订单仅仅占到13%左右，而二线省会城市占据了30%，甚至四线城市和县乡都占比超过了20%。
唯品会还在揣摩消费者心理之后创造了一个类乎“华尔街之狼”的销售模式。被称为“华尔街之狼”的乔丹·贝尔福特，在1990年代起家时以推销垃圾股起家，他的方式是，先让电话销售员向客户推销柯达等蓝筹股博取信任，再推销那些垃圾股，从而获利丰厚。
在2009年转型时尚品之后，唯品会一方面引入二三线国际品牌，以极低的折扣吸引消费者，另一方面，与这些国际品牌并列在货架上的则是起着各种洋名的国内品牌。唯品会的强大包装能力让这些国内品牌显得历史悠久、声誉卓著。比如CEEN策恩这个广州皮鞋品牌，唯品会的介绍是：始于19世纪80年代的旧上海，发展于20世纪40年代的伦敦，回归于21世纪初的世界皮具之都——广州。 对于一线城市的消费者来说，这样的组合似乎显得很不搭调。北京一位80后女生从老家的一个朋友处第一次听说唯品会，以为卖的是奢侈品或者一二线大品牌。后来才发现，不仅有国际大牌，更多的是在老家这种小县城热卖的品牌。“品牌跨度真的很大，老家的朋友说，在小县城，消费心理还是追求名牌，只要是开了专卖店就觉得是个大牌子。”
但在三四线城市，消费者其实并不太在意买到的是不是国际品牌，安徽一个地级市的公务员说，他经常在唯品会上买衣服，曾经买过一个德国品牌的裤子，但从没有去百度一下它是不是真的德国品牌。“打完折也就两三百元，质量也很好，是不是国际品牌不重要”。
“我们更懂商”
唯品会定位“一家专门做特卖的网站”，沈亚的逻辑是，深度折扣能够给顾客带来超值，比如说1000块钱在百货商店买一件衣服，在唯品会特卖可以买四五件。因为撇开了经销商、代理商的层层加价以及卖场的扣点。
唯品会采用了“闪购”这种新兴的商业模式：在网站首页以每日精选的形式推送折价商品，通常设置数量和购买时间限制。
网站整个运作过程是这样的：采购团队负责和品牌商建立合作关系，以极低的价格采购供应商的库存产品，在采购环节，一般只需预付10-15%的押金（部分长期关系良好的厂商甚至可以不收取押金）；然后唯品会在网站上以“闪购”“特卖会”等限时抢购的方式进行促销活动；活动结束后，唯品会可以将剩下未卖完的商品退给供应商（促销活动结束后15天内可退）。
“唯品会的闪购模式，对供应链的打造就一个字：快”。一位电商业内人士评价，这意味着前端供应链的模型与传统从事产销、代销的电商有着很大区别。
某服装品牌负责人告诉记者，当时唯品会的人找到他，说了四个理由，一是能帮着处理尾货和过季产品。二是能帮做一些免费的品牌广告。比如，唯品会会在网站上做一些SNS之类的社会化营销。三是唯品会是限时限量的特卖模式，不会影响供货商的线下价格体系。而且品牌商还可以拿一些新品到唯品会做一些销售测试。四是账期很短，不压供货商的货款。至今唯品会仍保持着1个月左右的账期。其他电商大部分都是至少3个月账期。
“第一个理由其他电商也能满足我，但后面三个理由让我无法拒绝。特别是账期。能做到1个月回款的当时只有唯品会。”上述负责人回忆说，后来发现，往往没有退货，因为卖得太快。目前，唯品会的合作品牌已经超过5000家。在他们看来，沈亚是一个眼光长远的人，2008年开始创业，到2012年三季度才开始盈利。而通常很多老板比较短视，投资三个月没见效益，就要求换一拨人。这样是绝对做不起来的。
流血上市，成就了唯品会
两年前的一天下午，沈亚、杨东皓和投资唯品会的两个风险投资机构代表，这四个中国人在美国纽约的四季酒店大堂里，讨论着一件关于唯品会命运的大事——让不让唯品会在美国上市。
此前唯品会决意上市。公司发展有资金需求，另外唯品会尚处亏损之中，希望通过上市提升品牌。2012年2月，唯品会向美国SEC提交了IPO申请，计划最大募集额为1.2亿美元。
此前帮助他们在美国上市的投行高盛公司的代表告诉他们，可以以6.5美元每股的价格在美国上市，成功率大概在70%。当时中概股在美国正因为财务造假风波陷入信任危机，美国资本市场觉得唯品会只值这个价。高盛还是建议唯品会“冲吧”。
上的话，6.5美元的价格实在是低，算下来公司估值才3亿美元左右。高管们自己很清楚，公司很快就会盈利。他们此前希望至少卖出每股8-10美元。不上的话，下次什么时候有机会再上市很难说。
“最后还是决定上市。因为我们高管和高管的亲戚、亲戚的朋友当时都在纽约，都等着庆功了，要是不上市就得跟人家说咱回国吧，说不出口啊。反正他们也搞不清楚6块5和8块5有什么区别，所以这个决策很快在5分钟之内达成一致意见。”杨东皓回忆说。
这是当时“流血上市”背后的意图。这些沈亚都看在眼里，但他都不在乎。3月25日，敲完钟，沈亚吃了个饭，拜访了一些客户就回国了，“该干什么就干什么，不会受此影响。”
可以说，这五分钟内作出的决定，成就了唯品会。首先带来的是极大的品牌效应。
没上市之前，沈亚经常要亲自登门拜访各大品牌，而上市后，他大部分的时间只需要等待，等待品牌商上门拜访，等待朋友介绍，等待合作邮件。他还清楚地记着，上市前，他一直和某品牌联系合作事宜，对方均以“再等等”回应，而上市后，该品牌主动联系合作。
会成为下一个麦考林吗？
唯品会市值扶摇直上，被媒体冠以“中概股之王”和“第一妖股”，对此，沈亚大发脾气。他表示，从此再也不接受媒体的采访了。但他还是选择了一家网络媒体作出澄清，
“我们自己不会炒作股价，股价不是我们炒起来的，股价上涨都是外部的正常行为。”
对于股价的飞涨，悲观人士的看法认为DCM和红衫是唯品会的主要投资人，之前红杉投资的麦考林也在飞涨之后股价迅速下滑，他们认为唯品会有可能重蹈覆辙。
沈亚解释，投资人虽然是一样的，但是公司却是截然不同的，唯品会的商业模式、公司的发展速度、管理制度都与麦考林完全不同，股价的上升也与红杉没有关系，给唯品会戴上这个帽子是不妥当的。
外界的质疑声一直没有消停，唯品会又做出了大动作。2014年2月14日，唯品会与乐蜂网在情人节这天正式宣布“联姻”：唯品会战略入股东方风行旗下乐蜂网子公司75%股份，坊间传闻总金额1.125亿美元。这也是唯品会上市以来首次大的并购投资。
对于唯品会与乐蜂网的“联姻”，沈亚表示，网购化妆品交易额有望在2015年突破1200亿元。而服装鞋包和化妆品是人们网购的第一和第二大品类。此次唯品会与乐蜂的战略合作实现了服装与美妆产业优势互补的战略。
沈亚有自己的考虑。“垂直网站会比较辛苦。”因为他们有的东西，大平台都有。因此对于唯品会来说，品类要尽量大而全。沈亚认为，“低折扣一站式，对我们的会员来讲都会很开心。”
实际上，唯品会的模仿对象目前已经开始摆脱对奢侈品和时尚品的依赖。早在2010年初，唯品会的模仿者美国Gilt网站开始拓展产品类别，延伸到红酒，度假胜地和一些不知名的设计师品牌。法国VP除了奢侈品外，也开始卖很多产品，甚至卖花苗。
“唯品会独特的闪购模式并不特别，初期规模小又非常低调，阿里等巨头根本没有将其视为对手。这给了它疯狂生长的机会。”业内人士说，沈亚的低调给了它发展的机会。否则，阿里巴巴当年就会将唯品会扼杀在萌芽中。据称，当时，政府给创业支持资金，唯品会都不要。当年麦包包就是因为太高调，被阿里列为前五的竞争对手，现在境况很惨。“等阿里发觉唯品会时，它已经长成了大树。”
如今唯品会的股价飙涨，引发巨头们的垂涎和人局。2013年，京东、当当、天猫、凡客等电商纷纷推出特卖模式。
一些电商圈内部人士表示，凡客在做特卖的时候，如果是代销产品，从供货商要的佣金很低，只有5%左右。这让很多供货商纷纷转向跟凡客合作。京东上线的名为“红”的闪购频道，定位则干脆锁定唯品会。为此，京东推出了不一样的账期。即“T+1”新型结算系统，账期将缩短为“订单完成时间+1天”，甚至比唯品会还要短。
唯品会控股乐蜂网，也可以算是应对竞争，扩充自己的品类。同时，唯品会还打算在2014年二季度大力发展奢侈品电商业务。但形势并不乐观。
和综合平台相比唯品会没有任何优势，卖的是同质化的产品，各项成本又远高于综合平台，用户需求的多元化满足程度又比综合电商低。而且现在大的综合平台都找到了靠山，或者本来就是巨头的业务，这是唯品会最不能匹敌的地方。
面对外界一直没有停止的关于唯品会会不会成为下一个麦考林的质疑，沈亚能够用未来的行动证明吗？
（本刊编辑综合整理）
无论是面对“流血上市”所带来的压力。还是百亿美元市值带来的光环，沈亚都显得淡定。也许是因为他相信，只要秉承着自己出发时的初心，准确前瞻，踏实做事，中国商业土壤绝不会缺乏对成功者的激赏。
唯品会被媒体冠以“中概股之王”和“第一妖股”的称号，商业模式用8000杂牌滥竽充数的质疑，一度把沈亚置于风口浪尖。但他极少在媒体面前侃侃而谈，也几乎不参加各大业内论坛，只是以“股价和业绩是紧密相关的，别的都是空谈，天天露脸、上电视都没用”几句话作了解释。少说。多做，这是典型的温州商人性格。
2014年5月15日凌晨，在美上市的电商网站唯品会发布了新一季度财报，总净营收同比增长125.9%，净利润同比增长355.3%，这已是唯品会连续第六个季度实现盈利。财报数据发布后，唯品会盘前交易又上涨8%，股价已达162美元。
过去的两年时间，唯品会股价上涨了5倍，成为中概股中的“大牛股”，总市值已大致相当于10个当当网，仅次于腾讯、百度、奇虎360，这家不被人看好的公司已经成为中国第四大市值的互联网公司。
唯品会两个创始人沈亚和洪晓波很少接受媒体采访，也几乎不参加各大业内论坛。少说，多做，这是典型的温州商人性格。
沈亚是唯品会的董事长兼CEO，负责全面工作，洪晓波任COO，掌管日常运营。两人至今共用一间办公室，隔壁就是员工的大办公区。两人很长一段时间没有明确的分工，甚至会互换分管工作。十几年的搭档让两位创始人更多的是默契，包括生活和工作习惯。洪晓波笑称，沈亚是一个好学的人，每天晚上8点下班，吃晚饭，和家人聊聊天，从22点开始到凌晨1点之间，基本是坐在电脑前面的。他同样也是。
两人都是做贸易出身，与国内互联网创业者截然不同的地方是，他们对互联网上众多的新概念知之甚少，甚至连微博账号都没有（这一点在上市时也被投资人拿来诟病）。沈亚从来不愿谈论IT界的时髦词汇，如“大数据”、“云计算”，“我们更多是一个传统的零售商。”他表示，唯品会的技术在整个IT领域并不算强，“我们更懂商，而不是电。”
五个同学的聚会
1990年，土生土长的温州人沈亚，从原上海铁道学院（现已并入同济大学）拿到他的结业证书。像亲友们那样，年轻的沈亚投身到经商大潮。他最初的创业项目是做电池的代理业务，后来逐渐走向上游，自建电池厂，涉足电池的出口业务。
1998年，与洪晓波相识，开始合伙做手机配件生意。沈亚负责在国内进货，洪晓波负责在欧洲卖货。当时国内一个5元的手机配件，在欧洲可以卖到5美元。这是他俩赚到的第一桶金。
2007年的一天，洪晓波发现自己的妻子经常大清早起来，登录法国名品折扣网站VP（Veme-pfivee.com，以下简称“法国VP”），去抢购名牌折扣包。这一年，美国网站Gilt对法国VP的商业模式进行了改造，专门做奢侈品打折销售。
洪晓波找到沈亚，提出可以在中国复制一个。当时两人都在长江商学院读书，于是从同学中找到另外两个做服装生意的温州老乡——法派集团老板彭星和国内女装品牌欧时力老板徐宇，还有一个来自杭州的同学。五人凑了3000万元，在广州信义会馆共同发起成立了唯品会。
与浙江老乡马云创立阿里巴巴时曾经“蜗居”的民房不同，沈亚的起点显然高了很多，他的办公环境追求品位，“太寒酸了，没人愿意和你做生意”。因为唯品会卖的不再是以前的手机配件，而是奢侈品。
“如果坚持做奢侈品，恐怕早就关门了”
针对唯品会宣称的：800多名专业“买手”，近万家品牌伙伴，5000～网站会员，100多亿美元的市值，媒体进行了炮轰。《理财周报》的一篇题为《唯品会被曝用8000杂牌充数：只要有厂，就能合作》文章，直指其聚集杂牌、透支信誉。
剖析唯品会的商业模式可以看出，用杂牌充数，其实是唯品会的“有意为之”。
唯品会在2008年12月上线时，选择的是全面模仿Gilt的奢侈品闪购模式，定时定量推出打折奢侈品，抢购完后不再供货。同时唯品会加入了中国特色——提供正品保险（放心保），如果消费者买到的是假名牌，能获得全额退款，希望以此打消消费者的顾虑。
创业初期，沈亚和洪晓波曾被视为“扫货团”，到巴黎一掷千金购买各式奢侈品，回国后卖不出，全部积压在仓库里。上线当月只卖出18单，而且大部分还是洪晓波和沈亚自己以及朋友照顾生意而来的。这种状态持续了3个月。原因是，2009年的时候，顶级奢侈品品牌商对网络渠道的授权很谨慎，电商拿不到太多货源，假冒奢侈品在网购市场横行，消费者不相信网上能买到真的奢侈品。
沈亚迅速对产品定位进行了调整，舍弃一线顶级品牌，瞄准阿迪达斯、耐克、卡西欧等中国消费者更熟悉的二、三线名牌，消费人群瞄准三四线城市的女性，开始了唯品会的重大转型。沈亚后来解释，当时国内消费者对网购1000元以上的商品是抗拒的，每日只有几个订单。“如果坚持做奢侈品，恐怕唯品会早就关门了。”
据CFO杨东皓透露，唯品会在一线城市的订单仅仅占到13%左右，而二线省会城市占据了30%，甚至四线城市和县乡都占比超过了20%。
唯品会还在揣摩消费者心理之后创造了一个类乎“华尔街之狼”的销售模式。被称为“华尔街之狼”的乔丹·贝尔福特，在1990年代起家时以推销垃圾股起家，他的方式是，先让电话销售员向客户推销柯达等蓝筹股博取信任，再推销那些垃圾股，从而获利丰厚。
在2009年转型时尚品之后，唯品会一方面引入二三线国际品牌，以极低的折扣吸引消费者，另一方面，与这些国际品牌并列在货架上的则是起着各种洋名的国内品牌。唯品会的强大包装能力让这些国内品牌显得历史悠久、声誉卓著。比如CEEN策恩这个广州皮鞋品牌，唯品会的介绍是：始于19世纪80年代的旧上海，发展于20世纪40年代的伦敦，回归于21世纪初的世界皮具之都——广州。 对于一线城市的消费者来说，这样的组合似乎显得很不搭调。北京一位80后女生从老家的一个朋友处第一次听说唯品会，以为卖的是奢侈品或者一二线大品牌。后来才发现，不仅有国际大牌，更多的是在老家这种小县城热卖的品牌。“品牌跨度真的很大，老家的朋友说，在小县城，消费心理还是追求名牌，只要是开了专卖店就觉得是个大牌子。”
但在三四线城市，消费者其实并不太在意买到的是不是国际品牌，安徽一个地级市的公务员说，他经常在唯品会上买衣服，曾经买过一个德国品牌的裤子，但从没有去百度一下它是不是真的德国品牌。“打完折也就两三百元，质量也很好，是不是国际品牌不重要”。
“我们更懂商”
唯品会定位“一家专门做特卖的网站”，沈亚的逻辑是，深度折扣能够给顾客带来超值，比如说1000块钱在百货商店买一件衣服，在唯品会特卖可以买四五件。因为撇开了经销商、代理商的层层加价以及卖场的扣点。
唯品会采用了“闪购”这种新兴的商业模式：在网站首页以每日精选的形式推送折价商品，通常设置数量和购买时间限制。
网站整个运作过程是这样的：采购团队负责和品牌商建立合作关系，以极低的价格采购供应商的库存产品，在采购环节，一般只需预付10-15%的押金（部分长期关系良好的厂商甚至可以不收取押金）；然后唯品会在网站上以“闪购”“特卖会”等限时抢购的方式进行促销活动；活动结束后，唯品会可以将剩下未卖完的商品退给供应商（促销活动结束后15天内可退）。
“唯品会的闪购模式，对供应链的打造就一个字：快”。一位电商业内人士评价，这意味着前端供应链的模型与传统从事产销、代销的电商有着很大区别。
某服装品牌负责人告诉记者，当时唯品会的人找到他，说了四个理由，一是能帮着处理尾货和过季产品。二是能帮做一些免费的品牌广告。比如，唯品会会在网站上做一些SNS之类的社会化营销。三是唯品会是限时限量的特卖模式，不会影响供货商的线下价格体系。而且品牌商还可以拿一些新品到唯品会做一些销售测试。四是账期很短，不压供货商的货款。至今唯品会仍保持着1个月左右的账期。其他电商大部分都是至少3个月账期。
“第一个理由其他电商也能满足我，但后面三个理由让我无法拒绝。特别是账期。能做到1个月回款的当时只有唯品会。”上述负责人回忆说，后来发现，往往没有退货，因为卖得太快。目前，唯品会的合作品牌已经超过5000家。在他们看来，沈亚是一个眼光长远的人，2008年开始创业，到2012年三季度才开始盈利。而通常很多老板比较短视，投资三个月没见效益，就要求换一拨人。这样是绝对做不起来的。
流血上市，成就了唯品会
两年前的一天下午，沈亚、杨东皓和投资唯品会的两个风险投资机构代表，这四个中国人在美国纽约的四季酒店大堂里，讨论着一件关于唯品会命运的大事——让不让唯品会在美国上市。
此前唯品会决意上市。公司发展有资金需求，另外唯品会尚处亏损之中，希望通过上市提升品牌。2012年2月，唯品会向美国SEC提交了IPO申请，计划最大募集额为1.2亿美元。
此前帮助他们在美国上市的投行高盛公司的代表告诉他们，可以以6.5美元每股的价格在美国上市，成功率大概在70%。当时中概股在美国正因为财务造假风波陷入信任危机，美国资本市场觉得唯品会只值这个价。高盛还是建议唯品会“冲吧”。
上的话，6.5美元的价格实在是低，算下来公司估值才3亿美元左右。高管们自己很清楚，公司很快就会盈利。他们此前希望至少卖出每股8-10美元。不上的话，下次什么时候有机会再上市很难说。
“最后还是决定上市。因为我们高管和高管的亲戚、亲戚的朋友当时都在纽约，都等着庆功了，要是不上市就得跟人家说咱回国吧，说不出口啊。反正他们也搞不清楚6块5和8块5有什么区别，所以这个决策很快在5分钟之内达成一致意见。”杨东皓回忆说。
这是当时“流血上市”背后的意图。这些沈亚都看在眼里，但他都不在乎。3月25日，敲完钟，沈亚吃了个饭，拜访了一些客户就回国了，“该干什么就干什么，不会受此影响。”
可以说，这五分钟内作出的决定，成就了唯品会。首先带来的是极大的品牌效应。
没上市之前，沈亚经常要亲自登门拜访各大品牌，而上市后，他大部分的时间只需要等待，等待品牌商上门拜访，等待朋友介绍，等待合作邮件。他还清楚地记着，上市前，他一直和某品牌联系合作事宜，对方均以“再等等”回应，而上市后，该品牌主动联系合作。
会成为下一个麦考林吗？
唯品会市值扶摇直上，被媒体冠以“中概股之王”和“第一妖股”，对此，沈亚大发脾气。他表示，从此再也不接受媒体的采访了。但他还是选择了一家网络媒体作出澄清，
“我们自己不会炒作股价，股价不是我们炒起来的，股价上涨都是外部的正常行为。”
对于股价的飞涨，悲观人士的看法认为DCM和红衫是唯品会的主要投资人，之前红杉投资的麦考林也在飞涨之后股价迅速下滑，他们认为唯品会有可能重蹈覆辙。
沈亚解释，投资人虽然是一样的，但是公司却是截然不同的，唯品会的商业模式、公司的发展速度、管理制度都与麦考林完全不同，股价的上升也与红杉没有关系，给唯品会戴上这个帽子是不妥当的。
外界的质疑声一直没有消停，唯品会又做出了大动作。2014年2月14日，唯品会与乐蜂网在情人节这天正式宣布“联姻”：唯品会战略入股东方风行旗下乐蜂网子公司75%股份，坊间传闻总金额1.125亿美元。这也是唯品会上市以来首次大的并购投资。
对于唯品会与乐蜂网的“联姻”，沈亚表示，网购化妆品交易额有望在2015年突破1200亿元。而服装鞋包和化妆品是人们网购的第一和第二大品类。此次唯品会与乐蜂的战略合作实现了服装与美妆产业优势互补的战略。
沈亚有自己的考虑。“垂直网站会比较辛苦。”因为他们有的东西，大平台都有。因此对于唯品会来说，品类要尽量大而全。沈亚认为，“低折扣一站式，对我们的会员来讲都会很开心。”
实际上，唯品会的模仿对象目前已经开始摆脱对奢侈品和时尚品的依赖。早在2010年初，唯品会的模仿者美国Gilt网站开始拓展产品类别，延伸到红酒，度假胜地和一些不知名的设计师品牌。法国VP除了奢侈品外，也开始卖很多产品，甚至卖花苗。
“唯品会独特的闪购模式并不特别，初期规模小又非常低调，阿里等巨头根本没有将其视为对手。这给了它疯狂生长的机会。”业内人士说，沈亚的低调给了它发展的机会。否则，阿里巴巴当年就会将唯品会扼杀在萌芽中。据称，当时，政府给创业支持资金，唯品会都不要。当年麦包包就是因为太高调，被阿里列为前五的竞争对手，现在境况很惨。“等阿里发觉唯品会时，它已经长成了大树。”
如今唯品会的股价飙涨，引发巨头们的垂涎和人局。2013年，京东、当当、天猫、凡客等电商纷纷推出特卖模式。
一些电商圈内部人士表示，凡客在做特卖的时候，如果是代销产品，从供货商要的佣金很低，只有5%左右。这让很多供货商纷纷转向跟凡客合作。京东上线的名为“红”的闪购频道，定位则干脆锁定唯品会。为此，京东推出了不一样的账期。即“T+1”新型结算系统，账期将缩短为“订单完成时间+1天”，甚至比唯品会还要短。
唯品会控股乐蜂网，也可以算是应对竞争，扩充自己的品类。同时，唯品会还打算在2014年二季度大力发展奢侈品电商业务。但形势并不乐观。
和综合平台相比唯品会没有任何优势，卖的是同质化的产品，各项成本又远高于综合平台，用户需求的多元化满足程度又比综合电商低。而且现在大的综合平台都找到了靠山，或者本来就是巨头的业务，这是唯品会最不能匹敌的地方。
面对外界一直没有停止的关于唯品会会不会成为下一个麦考林的质疑，沈亚能够用未来的行动证明吗？
（本刊编辑综合整理）