＜正＞2021年，全球经济在后疫情时代面对了病毒变异、以疫情为主要诱因引发的能源危机和通胀以及各国货币政策与经济复苏情况博弈下的政策变化等诸多挑战，大宗商品价格在此影响下，走势也非坦途，尤其下半年之后陷入了矛盾之中、方向缺失。作为一个金融属性极强的品种，铜价对宏观层面变化的响应度是极高的。从2021年走势上看，上半年铜价仍在供应紧缺持续和经济刺激、流动性宽松福利下延续着疫情之后的牛市行情，下半年随着美联储货币政策转向预期滋生、货币政策调整，以及铜供应转松的趋势下由高位跌落震荡，海外需求复苏为代表的库存下降提供着主要支撑，6月至今铜价基本上围绕7万元为核心波动。2021年末，超强毒株奥密克戎问世，尽管研究表明住院率不高，但传播速度极快还是引多国封锁，疫情仍在为人类社会带来诸多不确定性。与此同时，美联储在11月Taper之后，通胀数据继续创新高，12月会议纪要显示要加快紧缩步伐，提前加息的预期燃起，这一因素仍将在长周期继续对铜价施压。中国2021年以来为对抗通胀连发禁令，成为价格阶段性快速下跌的重要推手。从经济形势看，2022年中国经济走衰的压力非常大，年末中央经济工作会议的召开，明确了2022年经济稳字当头，财政和货币政策趋向宽松，也与欧美的紧缩立场形成博弈和对比。