中证中期企业债指数释放正能量

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  2013年伊始,嘉实基金“双箭齐发”,一举推出嘉实中证500ETF和嘉实中证中期企业债指数基金。其中嘉实中证中期企业债指基凭借较稳健的预期收益、费率低廉、交易便捷等多重优势吸引了众多关注。
  “红”运当头的春季攻势下,新基金纷纷抢占春节贺岁档。首批债券ETF的获批,指数型债基发展趋势喜人。据了解,目前机构投资者逐渐将目光投向了更加透明的被动型债券产品,未来债基指数化、ETF化、细分化成为趋势。
  嘉实中证中期企业债指基所跟踪的中证中期企业债指数是首只细分领域全样本指数,该指数由超过1100只流动性好、风险低、具有代表性的优质信用债组成,指数成分券覆盖多个行业信用良好的公司或企业,个券流动性好,具有很高的投资价值。WIND统计,自基期(2007年12月31日)以来到2012年11月30日,该指数均实现正收益,且在近五年时间内累计收益率高达31.06%,年化收益率达5.81%,在众多债券指数中表现抢眼。
  从长远看,中国的人口红利将出现拐点,经济下台阶,通胀水平不会太高。结构调整过程中的经济增长放缓且复苏过程相对较长,有利于债券市场的长期投资,低通胀环境有助于降低债券投资的久期风险,因此债券基金获得正收益的概率很大。从短期来看,债市在调整期后,后市前景依旧乐观,牛市行情有望延续。与普通债基相比,跟踪指数的债券基金在单边市启动时具有先发优势,同时投资成本也相对低廉。具体看来,我国债券基金的加权平均管理费率为0.67%,而嘉实中证中期企业债指基的管理费只有0.5%,低成本对于收益空间有限的债券产品而言优势更加明显。
  借鉴海外成熟市场经验,债券指基白面世后在稳健业绩驱动下,规模稳步攀升。彭博数据显示,截至2012年10月31日,自2009年以来,债券指数型基金投资的平均年化收益率达9.06%,iShares投资级公司债ETF最近四年持续实现正收益。自2001年以来,美国债券指数基金年度规模复合增长率达到20.7%,明显高于同期指数基金的11.4%。而在国内,这一“钱”景广阔的领域仍是待开发的稀缺资源,截至2012年底不过5只债券指基。
  嘉实中证中期企业债指基采用LOF机制,也提高资金周转率。通常基金赎回需要多个工作日,最慢的要T+7日,LOF在交易所上市后,可以实现T+1交易,成本低廉、交易便捷、运作简单透明等多重优点也能够满足机构客户及个人投资者的不同种类投资需求。对于机构客户来说,LOF基金为机构投资者提供了一个便捷投资一揽子特定类别债券的场内交易工具以及相对独立的场内流动性,兼有费用低廉、运作透明的优点,可以作为利率风险管理工具和固定收益替代投资工具。由于我国债券成交金额的95%都在银行间市场,而银行间市场一般单笔交易至少上千万元,对资金量有限的投资者来说可望而不及,而嘉实中证中期企业债指基投资门槛低至千元,为投资者分享债券市场收益开辟了便捷通道。
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