【摘 要】
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目的研究实物期权下的Black-Scholes期权定价模型(简称B-S模型)在新药研发项目价值评估中的应用。方法采用比较法分析传统评价方法中的成本分析法、市场比较法、折现现金流法
【机 构】
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沈阳药科大学工商管理学院沈阳药科大学国际食品药品政策与法律研究中心,天士力控股集团创新中药关键技术国家重点实验室,
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目的研究实物期权下的Black-Scholes期权定价模型(简称B-S模型)在新药研发项目价值评估中的应用。方法采用比较法分析传统评价方法中的成本分析法、市场比较法、折现现金流法及实物期权法的优缺点,分别运用DCF法和B-S模型计算新药研发项目价值,并将其结果进行比较。结果 B-S模型计算得到的项目价值比传统DCF法的计算值更大。结论实物期权中的B-S模型方法在评价项目价值时更能体现项目潜在的管理灵活性价值,其中参数的选取对结果影响较大。
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