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【摘 要】Basel协议Ⅲ是在新资本协议基础上提出的一揽子改革方案，目标是提高银行业抗击冲击的能力，提高风险管理和治理能力，加强银行的透明度，内容涵盖扩大资本覆盖风险的范围、增强监管资本工具的损失吸收能力、引入杠杆率监管指标、引入流动性监管标准等诸多方面。
【关键词】巴塞尔协议III；资本充足率；监管资本
一、修改了资本的定义、强调高质量的资本构成
资本分为一级资本和二级资本两大类，市场风险所需资本应与信用风险同等对待；一级资本，也称持续经营成本，包括核心一级资本和其他一级资本。其中核心一级资本是指经过扣减的普通股和留存收益；其他一级资本主要包括非累积型优先股等工具。一级资本须能在持续经营条件下吸收损失。二级资本，也称破产清算资本和附属资本，包括银行可用的内外部资源。二级资本工具具有次级性，在银行破产清算时偿付顺序排在一般债权人之后，因此可在银行破产清算条件下吸收损失。一级资本必须是扣除了不在普通股项目下进行调整、资本之类较差、缺乏全球统一监管标准和透明度不足的剩余资产调整普通股扣除项目时，应更加审慎、透明地反映银行实际清偿能力；再次，提高个级别资本充足率标准，旨在提高商业银行对损失的吸收能力。核心资本要求被大大提升，而附属资本概念被弱化，对银行资本的定义界定更为严格。
二、调整不合理的风险权重
第一，提高了资产证券化交易风险暴露的风险权重，大幅提高相关业务资本要求。其一，对资产证券化暴露进一步细分“再资产证券化风险暴露”，并大幅度提高了“再证券化风险暴露”的风险权重。其二，对使用外部评级确定资产证券化监管资本要求规定了额外限制条件，包括排除银行自身提供增信安排导致的信用评级提高带来的资本优惠。其三，提高了资产证券化涉及的流动性便利的信用风险转换系数，并取消对市场整体出现动荡时的流动性便利的资本优惠。第二，多角度提高交易账户市场风险资本要求。改革方案要求，对于交易账户使用内部模型法的银行，一般市场风险的资本要求除了计算VaR，还需要考虑压力VaR（StressValue-at-Risk，SVaR），即基于10天持有期、99%单尾置信区间以及连续12个月的显著压力时期数据计算风险价值。第三，重视交易对手信用风险。交易对手信用风险是指在一项交易的现金流最终结算前该交易对手出现违约的风险。鉴于市场波动带来的风险和交易对手风险管理上的缺陷，巴塞尔委员会采取的措施包括：使用压力情景估计的参数计算有效预期正暴露（expected positive exposure，EPE）以覆盖广义错向风险，以此确定交易对手违约风险的资本要求；使用“交易对手暴露等价债券法”（bond equivalent approach）来捕捉信用估值调整（creditvalue adjustment，CVA）风险，以此提出附加资本要求；大型金融机构计算风险暴露相关性时使用1.25的资产价值相关性（AVC）乘数；提出延长风险保证金期限、压力测试和返回检验新要求等。加强交易对手信用风险的监管，以减少金融机构之间通过衍生品和其他金融渠道带来的风险传染。
三、提高资本充足率要求
（1）建立资本缓冲运行机制。为平滑信贷周期和经济周期带来的资本波动，新监管框架中首次提出在经济形势较好时建立资本缓冲，以供经济危机时吸收损失。资本缓冲分为两类，第一类是资本留存资本缓冲。正常条件下，银行应持有高于最低标准的资本缓冲；当出现危机时，资本缓冲可用来吸收损失。目前巴塞尔委员会确定留存资本缓冲应由普通股构成，且不低于2.5%。銀行在压力时期可以使用留存资本缓冲，但当监管资本比率接近最低要求时，监管当局可通过限制红利分配和薪酬派发等方式约束银行。第二类是与信贷过度增长挂钩的逆周期资本缓冲。信贷急剧增长为银行的稳健经营带来隐患，并且容易形成系统性风险。巴塞尔委员会确定的逆周期资本缓冲范围在0%至2.5%之间。（2）首次提高最低资本充足率要求。增加“核心一级资本充足率”监管指标，该比率不得低于4.5%，强调一级资本中普通股、股本溢价和股本留存收益的作用；提高一级资本充足率，从现行的4%上调至6%。这是国际资本监管制度建立以来最低资本充足率要求的首次提高。（3）增加了杠杆率作为清偿力的辅助监管指标。巴塞尔委员会希望采用简单、不经过风险权重调整的杠杆率指标，防止模型风险和计量错误提供额外保护，补充和强化基于新资本协议的风险资本监管框架。
新巴塞尔资本协议的实施对于中国银行业来说具有里程碑式的意义。其在资本充足率要求上短期内对商业银行影响不大，但长期内还是会产生很大压力，宏观角度来说，新巴塞尔资本协议的实施不仅将影响中国的银行业，也将进一步推进保险业对偿付能力和宏观审慎监管的关注、证券业相关监管理念的转变，进而更好地实现金融监管的协调和合作。
参 考 文 献
[1]巴曙松巴塞尔新资本协议研究[M]．北京：中国金融出版社，2003
[2]巴塞尔新资本协议[Z]．中国银行业监督管理委员会翻译
[3]罗平．资本监管制度的顺周期性及其补救方法[J]．国际金融研究．2009（6）：12～15
【关键词】巴塞尔协议III；资本充足率；监管资本
一、修改了资本的定义、强调高质量的资本构成
资本分为一级资本和二级资本两大类，市场风险所需资本应与信用风险同等对待；一级资本，也称持续经营成本，包括核心一级资本和其他一级资本。其中核心一级资本是指经过扣减的普通股和留存收益；其他一级资本主要包括非累积型优先股等工具。一级资本须能在持续经营条件下吸收损失。二级资本，也称破产清算资本和附属资本，包括银行可用的内外部资源。二级资本工具具有次级性，在银行破产清算时偿付顺序排在一般债权人之后，因此可在银行破产清算条件下吸收损失。一级资本必须是扣除了不在普通股项目下进行调整、资本之类较差、缺乏全球统一监管标准和透明度不足的剩余资产调整普通股扣除项目时，应更加审慎、透明地反映银行实际清偿能力；再次，提高个级别资本充足率标准，旨在提高商业银行对损失的吸收能力。核心资本要求被大大提升，而附属资本概念被弱化，对银行资本的定义界定更为严格。
二、调整不合理的风险权重
第一，提高了资产证券化交易风险暴露的风险权重，大幅提高相关业务资本要求。其一，对资产证券化暴露进一步细分“再资产证券化风险暴露”，并大幅度提高了“再证券化风险暴露”的风险权重。其二，对使用外部评级确定资产证券化监管资本要求规定了额外限制条件，包括排除银行自身提供增信安排导致的信用评级提高带来的资本优惠。其三，提高了资产证券化涉及的流动性便利的信用风险转换系数，并取消对市场整体出现动荡时的流动性便利的资本优惠。第二，多角度提高交易账户市场风险资本要求。改革方案要求，对于交易账户使用内部模型法的银行，一般市场风险的资本要求除了计算VaR，还需要考虑压力VaR（StressValue-at-Risk，SVaR），即基于10天持有期、99%单尾置信区间以及连续12个月的显著压力时期数据计算风险价值。第三，重视交易对手信用风险。交易对手信用风险是指在一项交易的现金流最终结算前该交易对手出现违约的风险。鉴于市场波动带来的风险和交易对手风险管理上的缺陷，巴塞尔委员会采取的措施包括：使用压力情景估计的参数计算有效预期正暴露（expected positive exposure，EPE）以覆盖广义错向风险，以此确定交易对手违约风险的资本要求；使用“交易对手暴露等价债券法”（bond equivalent approach）来捕捉信用估值调整（creditvalue adjustment，CVA）风险，以此提出附加资本要求；大型金融机构计算风险暴露相关性时使用1.25的资产价值相关性（AVC）乘数；提出延长风险保证金期限、压力测试和返回检验新要求等。加强交易对手信用风险的监管，以减少金融机构之间通过衍生品和其他金融渠道带来的风险传染。
三、提高资本充足率要求
（1）建立资本缓冲运行机制。为平滑信贷周期和经济周期带来的资本波动，新监管框架中首次提出在经济形势较好时建立资本缓冲，以供经济危机时吸收损失。资本缓冲分为两类，第一类是资本留存资本缓冲。正常条件下，银行应持有高于最低标准的资本缓冲；当出现危机时，资本缓冲可用来吸收损失。目前巴塞尔委员会确定留存资本缓冲应由普通股构成，且不低于2.5%。銀行在压力时期可以使用留存资本缓冲，但当监管资本比率接近最低要求时，监管当局可通过限制红利分配和薪酬派发等方式约束银行。第二类是与信贷过度增长挂钩的逆周期资本缓冲。信贷急剧增长为银行的稳健经营带来隐患，并且容易形成系统性风险。巴塞尔委员会确定的逆周期资本缓冲范围在0%至2.5%之间。（2）首次提高最低资本充足率要求。增加“核心一级资本充足率”监管指标，该比率不得低于4.5%，强调一级资本中普通股、股本溢价和股本留存收益的作用；提高一级资本充足率，从现行的4%上调至6%。这是国际资本监管制度建立以来最低资本充足率要求的首次提高。（3）增加了杠杆率作为清偿力的辅助监管指标。巴塞尔委员会希望采用简单、不经过风险权重调整的杠杆率指标，防止模型风险和计量错误提供额外保护，补充和强化基于新资本协议的风险资本监管框架。
新巴塞尔资本协议的实施对于中国银行业来说具有里程碑式的意义。其在资本充足率要求上短期内对商业银行影响不大，但长期内还是会产生很大压力，宏观角度来说，新巴塞尔资本协议的实施不仅将影响中国的银行业，也将进一步推进保险业对偿付能力和宏观审慎监管的关注、证券业相关监管理念的转变，进而更好地实现金融监管的协调和合作。
参 考 文 献
[1]巴曙松巴塞尔新资本协议研究[M]．北京：中国金融出版社，2003
[2]巴塞尔新资本协议[Z]．中国银行业监督管理委员会翻译
[3]罗平．资本监管制度的顺周期性及其补救方法[J]．国际金融研究．2009（6）：12～15