【摘 要】
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对我国开放式基金日收益率进行基本统计分析,发现熊市阶段,日收益率序列除债券型基金,其均值统计不显著;牛市阶段,日收益率序列均值统计显著,且为正。采用EGARCH模型对我国开
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对我国开放式基金日收益率进行基本统计分析,发现熊市阶段,日收益率序列除债券型基金,其均值统计不显著;牛市阶段,日收益率序列均值统计显著,且为正。采用EGARCH模型对我国开放式基金收益的两个阶段波动性的杠杆效应进行研究,结果表明熊市阶段一般不存在或存在负杠杆效应,而牛市阶段大部分存在正杠杆效应。
The basic statistical analysis of the daily return rate of China’s open-end funds found that in the bear market phase and the daily return rate series except the bond funds, the average value is not significant. The average of the bull market phase and daily return series is statistically significant and positive. The EGARCH model is used to study the two-stage volatility leverage effects of the returns of China’s open-end funds. The results show that the bear market generally does not exist or there is a negative leverage effect, while the bull stage has positive leverage effect.
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