金融泡沫与过度自信模型

来源 :市场周刊(理论研究) | 被引量 : 0次 | 上传用户:jimiewongy2009
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过度自信模型通过投资者过度自信解释了的金融泡沫形成,但存在一些局限性。为了弥补和充实该模型研究的薄弱之处,本文依照实际经济环境中,不限投资者数量,并考虑所有投资者的信息,推导出N维过度自信模型。在这基础上,本文得出对单位资产价格定价模型。定价模型中的递归结构意味着投标者不仅将获得资产,而且还将获得再售期权。投标者愿意支付比其评估资产的基本价值更高的价格,超额部分是再售期权的价值,这也被定义为过度自信泡沫。
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