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摘 要:广东省是全国的金融大省,各项金融业绝对量指标位居全国首位,但从衡量金融业产业地位的指标——金融业产值占GDP的比重看,广东省一直处于较低水平。广东省在金融大省的基础上提出打造金融强省的口号,在金融混业经营成为趋势的环境下,以建立Financial Mall为起步,整合省内的金融资源,做大做强广东省的金融产业。文章对广东省打造Financial Mall的可行性和必要性进行探讨,并设计有关Financial Mall的运营模式。
关键词:Financial Mall(超大型金融平台) 运营模式 金融产业链 金融生态
中图分类号:F830.2 文獻标识码:A
文章编号:1004-4914(2009)09-181-02
一、前言
20世纪30年代,美国得克萨斯州出现第一家Shopping Mall设计概念的商场,它就是Shopping Mall的雏形。1975年在美国出现第一家直立式的Shopping Mall,1992年又开业的SIMON则以40万平方米的面积将Shopping Mall推向新的层次,至今Shopping Mall已风靡全球,成为与超级市场同步发展的商业新模式。结合对Shopping Mall的了解和广东省建设金融强省的战略,笔者萌发了将打造Financial Mall作为建设广东金融强省的着力点的想法。笔者Financial Mall的提出是基于Shopping Mall的理念。
1.Shopping Mall的定义及特点。Shopping Mall,意为超大型购物中心,是目前世界上最高级、最先进的商业业态。它是指不同的零售商店或商业设施经整体规划、开发以及经营管理所形成的统一商业建筑及服务群体,集购物、休闲、餐饮、娱乐等于一体的场所。主要特点如下:它是一组零售商店以及有关的商业设施的群体组合,中心内部各单体商家自主经营商品。零售业的各组成要素可以形成高度的专业化分工,即:业主(一般为房地产商)负责融资和商业物业开发、专业商业发展商受业主委托专业负责整个商业物业的统一规划和统一管理、各单体专卖店的经营者则在专业管理商的统一规划和管理下独自运营。所有者、管理者、经营者的分离使分工与协作能达到高层次的完美与和谐,因而Shopping Mall的运营模式比一般的连锁超市、百货商店更富有效率。
2.Financial Mall的定义及特点。Financial Mall,现金融学界尚无此概念(学界中存在的只是“金融超市”),故笔者将其定义为超大型金融平台,是一种金融业态,以提供银行、证券、保险、信托、期货、外汇、担保、黄金、基金、典当、衍生金融产品等金融工具及投资品种服务的经营形态,可以实现所有者、管理者、经营者的分离,将各类金融产品服务作为商品组合,协助投资者设计理财产品,分散风险,实现各金融资源的有效整合。
Financial Mall的设计出发点在于投资者,目标是通过对投资者需求的深入研究,提供一站式、标准化、个性化的理财服务。其投资者市场可以细分为:政府、高端客户、中小型企业、普通老百姓等,借助金融跨实业的平台实现货币市场、资本市场和实业市场的三场联动,实现资金、资源、资本、资信、资产的效益最大化。
二、广东省的金融背景及建设Financial Mall的必要性
1.广东省的金融背景。在省委省政府的大力支持下,广东省的金融产业整体规模和实力近年来逐年上升。在银行信贷市场方面,自20世纪80年代起,广东的金融机构存贷款在全国确立了榜首地位,并一直保持至今。截至2008年末,全省中外资金融机构本外币存款余额达5.61万亿元,中外资金融机构本外币贷款余额3.39万亿元;在资本市场方面,2008年广东省内有上市公司213家,市值达1.15万亿元,居全国第一;在保险市场方面,2008年累计实现保费收入1125亿元,成为全国第一个突破1000亿元大关的省份。可以看出,广东省在金融业务总量上是我国的金融大省。但衡量金融业产业地位的指标——金融业的产值占 GDP的比重一直处于较低水平:2008年末,广东省金融业产值占第三产业产值的比重仅为14.4%,只占GDP的5.9%;从横向比较来看,广东省的金融业占GDP比重不但比上海、江苏、浙江和山东低,而且只比全国平均水平(4.4%)略高1.5个百分点。金融业产值与广东地区生产总值在全国所占的地位极不相称,说明金融业在广东省是一个相对弱势的产业,对国民经济的贡献度不高,金融业的产业功能并没有得到很好的发挥。
广东省金融大而不强的局面已经形成,急需改变。从国内上海、天津、重庆等地区的经验来看,组建省属金融巨头是一种重要的途径。金融学术界中提出“金融超市”的概念,北京、上海、浙江等地已经建起金融超市,环球资本设立了第一家金融超市网站(http://www.socapital.cn/),拥有理财超市、投资超市、贷款超市等。由于现行的金融超市多数不存在资本纽带关系,只是采取简单加盟的形式,各金融超市间关联度不大,大多只是提供资讯信息服务,真正意义上的金融平台整合仍未能完全实现,无法实现为投资者提供一站式理财服务的功能。于是笔者萌发了建设Financial Mall(超大型金融平台)的想法,为广东金融的发展注入新鲜血液。
2.广东省打造Financial Mall的良性发展对广东省经济、社会发展的意义。Financial Mall在广东省的生根发芽、繁荣壮大,将给广东的经济、社会发展带来深刻的意义,主要体现在以下三个方面:
(1)提高金融行业的利润贡献度,为广东省经济创造新的增长点。Financial Mall的建立使广东省内金融资源凝聚,通过高效的金融运作,使交易成本降低,金融行业的利润贡献度提高。通过金融资源的整合,形成金融产业链,为投资者提供良好的资金投资渠道,为产业经济的发展提供资金需求,发挥良好金融服务平台,解决投资者资金投向和产业经济资金需求瓶颈等问题。
(2)打造广东省的金融名片。广东省打造Financial Mall,在产生良好的经济规模效应的同时,进行适度宣传,提高品牌在全国乃至全世界的知名度和影响力,打造广东省的金融名片,摆脱广东省内无知名金融企业的现状。但是需要清晰地明白:品牌知名度始终必须依存于金融产品的质量,Financial Mall的建设应将重点放在投资者理财规划和金融产品的设计上。
(3)为投资者提供方便快捷、安全稳健、保值增值的理财投资一条龙服务,创造广东省内良好的金融生态环境。由于我国的股市不成熟、银行存款利率低、投资渠道缺乏、投资者的金融意识不强、金融机构业务素质低等现象的存在,导致大部分投资者的资金闲置现状严重。建设广东省Financial Mall,打造金融帝国的金融服务“金字招牌”,创造广东省良好的金融生态环境。
三、广东省打造Financial Mall的SWOT分析
1.优势(Strengths)。2008年广东省GDP达到3.57万亿元,人均GDP突破5000美元,广东城镇居民人均可支配收入为19732.86元。经济的飞速发展和居民收入的提高带来理财投资需求的提高,为广东省Financial Mall的建造提供优越的外部环境优势。
广东省有相对自由、灵活的市场机制和多元、开放的文化环境,长期以来是我国金融创新活动的主要发源地,创造了中国金融业史上的多项第一:建成了国内目前规模最大的跨银行ATM网络系统;全国第一张信用卡在1982年由广东省首先推出,并在金融电子化上创造了许多“全国之最”等,为Financial Mall的建立创造了良好的金融创新氛围。
2.劣势(Weaknesses)。广东省Financial Mall建设的主要劣势包括以下四个方面:国内的投资渠道缺乏,金融产品创新度低,设计不合理;金融行业的政策仍不完善,监管机制存在漏洞;信用环境有待完善,信用体系不健全;广东省居民普遍金融意识不强,虽然民间资本充足,但投资主要以银行储蓄为主。
3.机会(Opportunities)。广东省政府对发展金融产业非常重视,在《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》中提出:支持珠江三角洲地區与港澳地区在现代服务业领域的深度合作,重点发展金融业等,全面提升服务业发展水平;支持广州市、深圳市建设区域金融中心,构建多层次的资本市场体系和多样化、比较完善的金融综合服务体系;培育具有国际竞争力的金融控股集团。珠三角发展规划为建设广东Financial Mall提供良好的机遇。
4.挑战(Threats)。在经济全球化和区域经济一体化深入发展,尤其是当前国际金融危机不断扩散蔓延和对实体经济的影响日益加深的背景下,广东省的金融发展受到严重冲击,省内金融资源整体竞争力不强,而外资金融机构的虎视眈眈,中资金融巨头的跨区域经营竞争的加大等现状为广东省Financial Mall的建设提出了挑战。
四、广东省Financial Mall运营模式的设想
1.广东省Financial Mall的打造。在广东省政府的积极引导下,选择省内金融行业处于龙头地位的有金融管理背景的大型金融控股公司担任Financial Mall的管理主体(母公司),通过行政划转或者市场并购、协议转让、资产重组等行为,整合省内金融资源,控股商业银行、信托、证券、投行、基金、期货、保险、担保、典当等金融平台。
2.广东省Financial Mall运作模式的探讨。广东省Financial Mall由省人民政府担任股东,引导建立Financial Mall的管理主体,控股各金融子公司,并由其自主经营。管理主体通过控股各专业化的金融公司,建造庞大的省属金融帝国,形成金融产业链。在运作成熟后进行网络化设计,向全国、世界进行宣传和网上营销,网络化产品设置,网络化理财投资服务,达到投资者“足不出户,轻松理财,安全可靠,值得信赖”的远景目标。广东Financial Mall的管理主体设立理财事业部,招聘专业化的理财规划师,理财规划师必须了解各专业子公司金融产品的信息,通过对投资者进行理财咨询,为其量身定做设计理财方案。在投资者满意的前提下,将设计的理财方案分项提交各金融子公司进行专业运作。针对通过各专业化公司的独立操作,管理主体的统一管理,达到金融资源专业化运营,高度统一管理的效果。对各投资者实现市场细分,以投资者需求为导向,根据客户的实际情况和个性化需求进行金融产品的一体化设计,有效地满足投资者的需求,为投资者实现财务自由的目标努力。
对于高端客户、普通老百姓的理财可以实现金融产业链的一条龙服务,通过控股的商业银行、证券公司、基金公司、期货公司等金融平台,从投资者的银行储蓄开户存款、到汽车贷款、房屋贷款,到股票投资、基金投资,到高端金融产品投资(期货、外汇、衍生金融工具等)提供一站式服务。Financial Mall管理主体的理财规划师根据投资者的风险偏好及相关投资需求、财务状况等,为其量身设计理财方案,在其授权下,协助进行理财运作,利用Financial Mall子公司的金融资源提供全方位,一体化理财服务,使交易成本最小化,收益最大化。
对于机构客户、中小企业客户,可以为其理财增值服务和投融资服务。通过担保公司对其进行评级,选择合适的、风险较小、项目有发展潜力的公司进行合作,对其信用进行担保和信用增级,为其投资项目进行专业化的财务顾问咨询,并从中选择合适的投资对象。如果该项目值得投资,则可以通过旗下的投资银行或者信托公司跟进金融产品设计,协助解决其资金来源等问题,实现金融资源信息共享。
为省政府和地方政府提供理财顾问服务,在取得信任的前提下参与其基础设施、教育、公益活动等各方面的理财方案设计,提出专业化的设计方案,并参与其投融资活动,为政府的金融活动排忧解难,在政策允许的条件下参与地方债的设计和发行工作,利用自身金融平台和品牌优势,做政府最可靠的投资理财顾问。
金融强省的本质内涵是通过高效率的金融运作,使金融对经济的渗透广泛而深入。广东省Financial Mall模式的建立可以利用金融产业链形成规模效应,占据渠道,获得定价权,提高金融运作效率,实现内部管理成本的降低。美国经济学家科斯认为:公司是不同于市场的另外一种分配资源机制,差别在于市场采用“看不见的手”,而公司使用权力——“看得见的手”。当管理协调比市场机制的协调更能带来更高的效率,更大的生产力,更低的成本和更高的利润时,会导致公司设立新单位,把以前与外部单位的交易内部化,上层管理取代市场为未来的业务而配置资源,这就是所谓的内部化理论。Financial Mall是针对广东省内金融资源进行有效整合,在一定程度上通过内部化提高金融运作效率,降低交易成本,提高顾客的满意度,实现一站式服务。通过金融产品的标准化、流程化改造,完善金融产业链,实现规模化、经济化、规范化,改善广东省的金融生态环境,为投资者提供更方便快捷、安全稳健的保值增值服务。
3.广东省Financial Mall的定价策略。广东省Financial Mall可以根据不同金融商品的需求弹性进行定价,例如银行理财产品、定期储蓄、保险等在未来利率自由化的情况下是属于可以自由定价的商品,相对于期货、外汇、黄金产品来说,由于是属于居民的“必需品”,其价格需求弹性比较低。而期货、外汇产品是属于需求弹性高的理财产品。从管理经济学的角度来看,对于价格弹性高的金融产品可以采用降价策略,对于价格弹性低的金融产品可以采用提价策略,于是Financial Mall可以利用自身的优势和拥有的定价权,根据投资者的需求进行理财组合投资,将产品进行捆绑定价,捆绑是一种相当常用的定价战略,目的是为了对需求不同的投资者和不同的金融产品进行区别对待,从而攫取最大的利润,以实现Financial Mall的效益最大化。
五、广东省建设Financial Mall中可能存在的问题及解决方案
1.广东省打造Financial Mall需要形成规模效应,进行必要的扩张。广东省Financial Mall的建立需要形成规模效应,集合省内的金融资源,必然要走扩张道路。根据中山大学毛蕴诗教授的企业扩展的四维模型,广东省政府可以在选定Financial Mall的管理主体(即母公司)的基础上,相应在资本运作、组建方式、空间扩展、业务活动四个方面进行扩展。在省政府的支持下,Financial Mall管理主体进行统筹规划,保持控股权的前提下,有目的性地通过收购、合并、合资控股等组建方式进行资本运作,控股商业银行、证券公司、信托公司等金融平台,形成规模效应。在空间扩展方面,积极鼓励各金融子公司在政策允许的范围内进行省内(包括港澳)、国内开设分公司,在时机成熟时进行海外扩张。在业务活动方面,鼓励各金融子公司在营业范围内创新产品,在各自的细分行业内向国内领先企业学习借鉴,不断超越自我,形成各金融子公司独特的核心竞争力,扩大各自的金融资产规模。
2.广东省打造Financial Mall规模效应的形成必定带来管理的协调效应问题。广东省打造Financial Mall,形成规模效应,但“林子大了,什么鸟都有”,会出现“母公司上有政策,子公司下有对策”的现象,将使各子公司为了自身的利益独立发展,无法形成管理上的协同效应。因此必须突出管理主体的管理龙头地位,由管理主体的专业理财规划师对金融子公司进行相应的指导和相应的协调监督,而理财规划师则必须以投资者的需求为导向,以投资者利益最大化为目标,各金融子公司的操作必须一切以集体利益为重。通过规范的内部管理制度、严密的风险控制流程和完善的信息管理系统,使各金融子公司的管理井然有序,发挥良好的管理协同效应。
3.广东省Financial Mall的建立需要高端金融人才的加盟。通过市场化招聘,利用薪酬优势和良好的企业文化,宽阔的才能展现平台,吸引国内金融专家加盟,打造广东省内乃至全国金融人才向往的企业。广东省Financial Mall通过引入理财专家,借助巨大的金融资源优势,先行一步迈入“一条龙服务”的理财行业,成为国内仍处于朝阳阶段的理财行业的引航者,为打造广东省乃至全国的理财投资“金融航母”做好准备。
参考文献:
1.广东金融:变“大”为“强”的着力点.南方日报评论:http://news.sina.com.cn/o/2006-01-18/09308015017s.shtml
2.珠江三角洲地区改革发展规划纲要.国家发展和改革委员会,2008年12月
3.约翰·马歇尔,维普尔·班赛尔.金融工程.清华大学出版社,1998
4.毛蕴诗.公司经济学.东北财经大学出版社,2002
(作者简介:陈涵,中山大学管理学院MBA(在读),工作单位为广东粤财信托有限公司)(责编:若佳)
关键词:Financial Mall(超大型金融平台) 运营模式 金融产业链 金融生态
中图分类号:F830.2 文獻标识码:A
文章编号:1004-4914(2009)09-181-02
一、前言
20世纪30年代,美国得克萨斯州出现第一家Shopping Mall设计概念的商场,它就是Shopping Mall的雏形。1975年在美国出现第一家直立式的Shopping Mall,1992年又开业的SIMON则以40万平方米的面积将Shopping Mall推向新的层次,至今Shopping Mall已风靡全球,成为与超级市场同步发展的商业新模式。结合对Shopping Mall的了解和广东省建设金融强省的战略,笔者萌发了将打造Financial Mall作为建设广东金融强省的着力点的想法。笔者Financial Mall的提出是基于Shopping Mall的理念。
1.Shopping Mall的定义及特点。Shopping Mall,意为超大型购物中心,是目前世界上最高级、最先进的商业业态。它是指不同的零售商店或商业设施经整体规划、开发以及经营管理所形成的统一商业建筑及服务群体,集购物、休闲、餐饮、娱乐等于一体的场所。主要特点如下:它是一组零售商店以及有关的商业设施的群体组合,中心内部各单体商家自主经营商品。零售业的各组成要素可以形成高度的专业化分工,即:业主(一般为房地产商)负责融资和商业物业开发、专业商业发展商受业主委托专业负责整个商业物业的统一规划和统一管理、各单体专卖店的经营者则在专业管理商的统一规划和管理下独自运营。所有者、管理者、经营者的分离使分工与协作能达到高层次的完美与和谐,因而Shopping Mall的运营模式比一般的连锁超市、百货商店更富有效率。
2.Financial Mall的定义及特点。Financial Mall,现金融学界尚无此概念(学界中存在的只是“金融超市”),故笔者将其定义为超大型金融平台,是一种金融业态,以提供银行、证券、保险、信托、期货、外汇、担保、黄金、基金、典当、衍生金融产品等金融工具及投资品种服务的经营形态,可以实现所有者、管理者、经营者的分离,将各类金融产品服务作为商品组合,协助投资者设计理财产品,分散风险,实现各金融资源的有效整合。
Financial Mall的设计出发点在于投资者,目标是通过对投资者需求的深入研究,提供一站式、标准化、个性化的理财服务。其投资者市场可以细分为:政府、高端客户、中小型企业、普通老百姓等,借助金融跨实业的平台实现货币市场、资本市场和实业市场的三场联动,实现资金、资源、资本、资信、资产的效益最大化。
二、广东省的金融背景及建设Financial Mall的必要性
1.广东省的金融背景。在省委省政府的大力支持下,广东省的金融产业整体规模和实力近年来逐年上升。在银行信贷市场方面,自20世纪80年代起,广东的金融机构存贷款在全国确立了榜首地位,并一直保持至今。截至2008年末,全省中外资金融机构本外币存款余额达5.61万亿元,中外资金融机构本外币贷款余额3.39万亿元;在资本市场方面,2008年广东省内有上市公司213家,市值达1.15万亿元,居全国第一;在保险市场方面,2008年累计实现保费收入1125亿元,成为全国第一个突破1000亿元大关的省份。可以看出,广东省在金融业务总量上是我国的金融大省。但衡量金融业产业地位的指标——金融业的产值占 GDP的比重一直处于较低水平:2008年末,广东省金融业产值占第三产业产值的比重仅为14.4%,只占GDP的5.9%;从横向比较来看,广东省的金融业占GDP比重不但比上海、江苏、浙江和山东低,而且只比全国平均水平(4.4%)略高1.5个百分点。金融业产值与广东地区生产总值在全国所占的地位极不相称,说明金融业在广东省是一个相对弱势的产业,对国民经济的贡献度不高,金融业的产业功能并没有得到很好的发挥。
广东省金融大而不强的局面已经形成,急需改变。从国内上海、天津、重庆等地区的经验来看,组建省属金融巨头是一种重要的途径。金融学术界中提出“金融超市”的概念,北京、上海、浙江等地已经建起金融超市,环球资本设立了第一家金融超市网站(http://www.socapital.cn/),拥有理财超市、投资超市、贷款超市等。由于现行的金融超市多数不存在资本纽带关系,只是采取简单加盟的形式,各金融超市间关联度不大,大多只是提供资讯信息服务,真正意义上的金融平台整合仍未能完全实现,无法实现为投资者提供一站式理财服务的功能。于是笔者萌发了建设Financial Mall(超大型金融平台)的想法,为广东金融的发展注入新鲜血液。
2.广东省打造Financial Mall的良性发展对广东省经济、社会发展的意义。Financial Mall在广东省的生根发芽、繁荣壮大,将给广东的经济、社会发展带来深刻的意义,主要体现在以下三个方面:
(1)提高金融行业的利润贡献度,为广东省经济创造新的增长点。Financial Mall的建立使广东省内金融资源凝聚,通过高效的金融运作,使交易成本降低,金融行业的利润贡献度提高。通过金融资源的整合,形成金融产业链,为投资者提供良好的资金投资渠道,为产业经济的发展提供资金需求,发挥良好金融服务平台,解决投资者资金投向和产业经济资金需求瓶颈等问题。
(2)打造广东省的金融名片。广东省打造Financial Mall,在产生良好的经济规模效应的同时,进行适度宣传,提高品牌在全国乃至全世界的知名度和影响力,打造广东省的金融名片,摆脱广东省内无知名金融企业的现状。但是需要清晰地明白:品牌知名度始终必须依存于金融产品的质量,Financial Mall的建设应将重点放在投资者理财规划和金融产品的设计上。
(3)为投资者提供方便快捷、安全稳健、保值增值的理财投资一条龙服务,创造广东省内良好的金融生态环境。由于我国的股市不成熟、银行存款利率低、投资渠道缺乏、投资者的金融意识不强、金融机构业务素质低等现象的存在,导致大部分投资者的资金闲置现状严重。建设广东省Financial Mall,打造金融帝国的金融服务“金字招牌”,创造广东省良好的金融生态环境。
三、广东省打造Financial Mall的SWOT分析
1.优势(Strengths)。2008年广东省GDP达到3.57万亿元,人均GDP突破5000美元,广东城镇居民人均可支配收入为19732.86元。经济的飞速发展和居民收入的提高带来理财投资需求的提高,为广东省Financial Mall的建造提供优越的外部环境优势。
广东省有相对自由、灵活的市场机制和多元、开放的文化环境,长期以来是我国金融创新活动的主要发源地,创造了中国金融业史上的多项第一:建成了国内目前规模最大的跨银行ATM网络系统;全国第一张信用卡在1982年由广东省首先推出,并在金融电子化上创造了许多“全国之最”等,为Financial Mall的建立创造了良好的金融创新氛围。
2.劣势(Weaknesses)。广东省Financial Mall建设的主要劣势包括以下四个方面:国内的投资渠道缺乏,金融产品创新度低,设计不合理;金融行业的政策仍不完善,监管机制存在漏洞;信用环境有待完善,信用体系不健全;广东省居民普遍金融意识不强,虽然民间资本充足,但投资主要以银行储蓄为主。
3.机会(Opportunities)。广东省政府对发展金融产业非常重视,在《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》中提出:支持珠江三角洲地區与港澳地区在现代服务业领域的深度合作,重点发展金融业等,全面提升服务业发展水平;支持广州市、深圳市建设区域金融中心,构建多层次的资本市场体系和多样化、比较完善的金融综合服务体系;培育具有国际竞争力的金融控股集团。珠三角发展规划为建设广东Financial Mall提供良好的机遇。
4.挑战(Threats)。在经济全球化和区域经济一体化深入发展,尤其是当前国际金融危机不断扩散蔓延和对实体经济的影响日益加深的背景下,广东省的金融发展受到严重冲击,省内金融资源整体竞争力不强,而外资金融机构的虎视眈眈,中资金融巨头的跨区域经营竞争的加大等现状为广东省Financial Mall的建设提出了挑战。
四、广东省Financial Mall运营模式的设想
1.广东省Financial Mall的打造。在广东省政府的积极引导下,选择省内金融行业处于龙头地位的有金融管理背景的大型金融控股公司担任Financial Mall的管理主体(母公司),通过行政划转或者市场并购、协议转让、资产重组等行为,整合省内金融资源,控股商业银行、信托、证券、投行、基金、期货、保险、担保、典当等金融平台。
2.广东省Financial Mall运作模式的探讨。广东省Financial Mall由省人民政府担任股东,引导建立Financial Mall的管理主体,控股各金融子公司,并由其自主经营。管理主体通过控股各专业化的金融公司,建造庞大的省属金融帝国,形成金融产业链。在运作成熟后进行网络化设计,向全国、世界进行宣传和网上营销,网络化产品设置,网络化理财投资服务,达到投资者“足不出户,轻松理财,安全可靠,值得信赖”的远景目标。广东Financial Mall的管理主体设立理财事业部,招聘专业化的理财规划师,理财规划师必须了解各专业子公司金融产品的信息,通过对投资者进行理财咨询,为其量身定做设计理财方案。在投资者满意的前提下,将设计的理财方案分项提交各金融子公司进行专业运作。针对通过各专业化公司的独立操作,管理主体的统一管理,达到金融资源专业化运营,高度统一管理的效果。对各投资者实现市场细分,以投资者需求为导向,根据客户的实际情况和个性化需求进行金融产品的一体化设计,有效地满足投资者的需求,为投资者实现财务自由的目标努力。
对于高端客户、普通老百姓的理财可以实现金融产业链的一条龙服务,通过控股的商业银行、证券公司、基金公司、期货公司等金融平台,从投资者的银行储蓄开户存款、到汽车贷款、房屋贷款,到股票投资、基金投资,到高端金融产品投资(期货、外汇、衍生金融工具等)提供一站式服务。Financial Mall管理主体的理财规划师根据投资者的风险偏好及相关投资需求、财务状况等,为其量身设计理财方案,在其授权下,协助进行理财运作,利用Financial Mall子公司的金融资源提供全方位,一体化理财服务,使交易成本最小化,收益最大化。
对于机构客户、中小企业客户,可以为其理财增值服务和投融资服务。通过担保公司对其进行评级,选择合适的、风险较小、项目有发展潜力的公司进行合作,对其信用进行担保和信用增级,为其投资项目进行专业化的财务顾问咨询,并从中选择合适的投资对象。如果该项目值得投资,则可以通过旗下的投资银行或者信托公司跟进金融产品设计,协助解决其资金来源等问题,实现金融资源信息共享。
为省政府和地方政府提供理财顾问服务,在取得信任的前提下参与其基础设施、教育、公益活动等各方面的理财方案设计,提出专业化的设计方案,并参与其投融资活动,为政府的金融活动排忧解难,在政策允许的条件下参与地方债的设计和发行工作,利用自身金融平台和品牌优势,做政府最可靠的投资理财顾问。
金融强省的本质内涵是通过高效率的金融运作,使金融对经济的渗透广泛而深入。广东省Financial Mall模式的建立可以利用金融产业链形成规模效应,占据渠道,获得定价权,提高金融运作效率,实现内部管理成本的降低。美国经济学家科斯认为:公司是不同于市场的另外一种分配资源机制,差别在于市场采用“看不见的手”,而公司使用权力——“看得见的手”。当管理协调比市场机制的协调更能带来更高的效率,更大的生产力,更低的成本和更高的利润时,会导致公司设立新单位,把以前与外部单位的交易内部化,上层管理取代市场为未来的业务而配置资源,这就是所谓的内部化理论。Financial Mall是针对广东省内金融资源进行有效整合,在一定程度上通过内部化提高金融运作效率,降低交易成本,提高顾客的满意度,实现一站式服务。通过金融产品的标准化、流程化改造,完善金融产业链,实现规模化、经济化、规范化,改善广东省的金融生态环境,为投资者提供更方便快捷、安全稳健的保值增值服务。
3.广东省Financial Mall的定价策略。广东省Financial Mall可以根据不同金融商品的需求弹性进行定价,例如银行理财产品、定期储蓄、保险等在未来利率自由化的情况下是属于可以自由定价的商品,相对于期货、外汇、黄金产品来说,由于是属于居民的“必需品”,其价格需求弹性比较低。而期货、外汇产品是属于需求弹性高的理财产品。从管理经济学的角度来看,对于价格弹性高的金融产品可以采用降价策略,对于价格弹性低的金融产品可以采用提价策略,于是Financial Mall可以利用自身的优势和拥有的定价权,根据投资者的需求进行理财组合投资,将产品进行捆绑定价,捆绑是一种相当常用的定价战略,目的是为了对需求不同的投资者和不同的金融产品进行区别对待,从而攫取最大的利润,以实现Financial Mall的效益最大化。
五、广东省建设Financial Mall中可能存在的问题及解决方案
1.广东省打造Financial Mall需要形成规模效应,进行必要的扩张。广东省Financial Mall的建立需要形成规模效应,集合省内的金融资源,必然要走扩张道路。根据中山大学毛蕴诗教授的企业扩展的四维模型,广东省政府可以在选定Financial Mall的管理主体(即母公司)的基础上,相应在资本运作、组建方式、空间扩展、业务活动四个方面进行扩展。在省政府的支持下,Financial Mall管理主体进行统筹规划,保持控股权的前提下,有目的性地通过收购、合并、合资控股等组建方式进行资本运作,控股商业银行、证券公司、信托公司等金融平台,形成规模效应。在空间扩展方面,积极鼓励各金融子公司在政策允许的范围内进行省内(包括港澳)、国内开设分公司,在时机成熟时进行海外扩张。在业务活动方面,鼓励各金融子公司在营业范围内创新产品,在各自的细分行业内向国内领先企业学习借鉴,不断超越自我,形成各金融子公司独特的核心竞争力,扩大各自的金融资产规模。
2.广东省打造Financial Mall规模效应的形成必定带来管理的协调效应问题。广东省打造Financial Mall,形成规模效应,但“林子大了,什么鸟都有”,会出现“母公司上有政策,子公司下有对策”的现象,将使各子公司为了自身的利益独立发展,无法形成管理上的协同效应。因此必须突出管理主体的管理龙头地位,由管理主体的专业理财规划师对金融子公司进行相应的指导和相应的协调监督,而理财规划师则必须以投资者的需求为导向,以投资者利益最大化为目标,各金融子公司的操作必须一切以集体利益为重。通过规范的内部管理制度、严密的风险控制流程和完善的信息管理系统,使各金融子公司的管理井然有序,发挥良好的管理协同效应。
3.广东省Financial Mall的建立需要高端金融人才的加盟。通过市场化招聘,利用薪酬优势和良好的企业文化,宽阔的才能展现平台,吸引国内金融专家加盟,打造广东省内乃至全国金融人才向往的企业。广东省Financial Mall通过引入理财专家,借助巨大的金融资源优势,先行一步迈入“一条龙服务”的理财行业,成为国内仍处于朝阳阶段的理财行业的引航者,为打造广东省乃至全国的理财投资“金融航母”做好准备。
参考文献:
1.广东金融:变“大”为“强”的着力点.南方日报评论:http://news.sina.com.cn/o/2006-01-18/09308015017s.shtml
2.珠江三角洲地区改革发展规划纲要.国家发展和改革委员会,2008年12月
3.约翰·马歇尔,维普尔·班赛尔.金融工程.清华大学出版社,1998
4.毛蕴诗.公司经济学.东北财经大学出版社,2002
(作者简介:陈涵,中山大学管理学院MBA(在读),工作单位为广东粤财信托有限公司)(责编:若佳)