内生性视角下机构投资者类型与市场波动研究——基于A股面板数据的经验证据

来源 :哈尔滨商业大学学报(社会科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户:naughty009
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以2007—2010年股市上升、下降、盘整的整个波动周期为考察期问,实证分析了机构整体持股对于股价波动的影响,在考虑了变量内生性的问题之后,采用2SLS方法验证了机构稳定市场的假说。但在对机构的分类研究后发现:12类机构中,1/3的机构持股与股市波动无关,仅有1/6的机构持股显著地稳定了市场,而有一半的机构持股加速了市场波动,同时我们还发现,机构投资者内部结构不合理,除基金、一般法人规模较大外,其他类别的机构投资者并没有均衡发展。因此,政策制定者需要适度修订机构投资者的发展战略,优化投资者机构,引导机构投
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