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摘要：2014年会计准则修订后，盈余管理逐渐成为投资者愈来愈关注的问题。上市公司利用盈余管理修饰会计报表，实际经营情况并未得到改善，此种行为严重的影响到我国证券市场乃至资本市场的正常运行。文章采用案例分析的方法，首先回顾了盈余管理的定义、产生原因等理论知识，然后结合案例实际情况分析盈余管理的原因。最后对上市公司盈余管理从不断完善会计准则；实现内部优化；提高注册会计师队伍建设、增强审计力度此三方面提出启示。
关键词：新会计准则；盈余管理；东北电气发展股份有限公司
一、盈余管理的概念
（一）盈余管理的定义
盈余管理是选择不同的会计政策所形成的不同经济效益的具体体现，在《财务会计理论》一书中，美国威廉斯考特认为，由于企业管理者的财务目标是企业利润最大化，所以只要赋予其可选择不同会计政策的权利，管理者必然选择使公司效益最大化的会计政策。截至目前普遍被认可的盈余管理定义为：当管理者在编制财务报告和构建经济交易时，通过判断改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本经济收益的理解。综上所述，盈余管理总体来说是企业管理者在不违背会计准则的条件下，通过对财务报表对外披露过程加以控制，使资本市场投资者对上市公司利润产生错误预估，来实现上市公司最终财务目标的行为。
（二）盈余管理产生原因
1. 为企业融资不断粉饰财务报表
企业利益相关者仅能通过管理者对外披露的财务报表这一渠道了解企业财务状况和经营业绩等相关财务信息。而这一渠道存在着资本市场信息不对称的特点，企业管理者为了获取更多资金进行企业生产，故而通过盈余管理为企业融资不断粉饰财务报表。
2. 企业管理者为追求业绩
上市公司包含母子公司，所以经营业绩以总体而论难以拆分计量，再加上企业价值没有统一的衡量标准。截至目前衡量以职业经理人为代表的企业管理者工作水平还是企业利润的多少。利润越多，管理者水平越高，越能实现自身价值来获得更好的薪资和福利等。
3. 企业为节约赋税
归属于母公司所有者的净利润和少数股东损益是利润总额减去所得税费用后的净利润。也就是说企业每减少一元的税收支出，利益相关者就可以多享有一元的利润分配。虽然税法对此做出了明确的規定，但相关的会计确认计量方法的选择仍会对利润总额产生影响。例如：在生产量大于销售量的情况下，采用变动成本法计量得到的营业利润由于固定制造费用的确认方式不同将小于完全成本法下的营业利润，使得利润总额减小。这给企业的盈余管理提供了可能。
二、案例分析
（一）东北电气财务状况
1. 股票市场三度“戴帽”“摘帽”
东北电气发展股份有限公司前身由沈阳重工业园区的六家老工厂组成，具有一定的历史和技术积累，再加上积极引进先进的技术、设备和高科技人才，是我国输变电行业的领军企业。2003年企业重组上市后由于每股净资产小于票面价值，所以仍保持ST前称，直到2006年，凭借2005年税后净利润546.37万元才得以摘帽。东北电气发展有限公司自2003年至2016年6月31日间持续亏损或微利，其中5年明亏，7年微利仅不到1分钱，另有2年微利三分钱。东北电气三次被“戴帽”“摘帽”。截至2016年12月21日，因发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项，再度被停牌处理，至今仍未恢复。
2. 政府帮助持续影响
纵观东北电气的创建和发展历史都离不开政府的帮助。其成立之初，是由沈阳市政府出面，将其更名为东北输变电机械制造股份有限公司正式上市。当期发生4000万美元的不良贷款，无法偿还而申请重组时，是沈阳市政府在香港注册的全资国有企业沈港实业有限公司将其收购，并更名为东北电气发展股份有限公司再次上市。当2007～2008年企业出现两年的亏损再次面对退市风险时，企业将其最大亏损源沈阳变压器厂在内的部分资产进行资产置换。由沈阳市政府出面，最终以1.5亿元的让售价格收购沈阳变压器厂，将其更名为沈阳高压开关公司，并委托东北电气经营。至此东北电气发展股份有限公司成功剥离不良资产，实现2009年的扭亏为盈，二度摘帽。由此可见，在公司发展过程中，政府帮助一直如影随形。
（二）盈余管理实现途径
1. 关联方交易
（1）关联购销
关联购销包含虚构购买销售业务，扩大或减少销售购买业务量，以低于市场正常价格购买原材料，以高于市场正常价格销售商品等。由表1所示，在2006和2007年期间，东北电气与营口弘粤之间产生了巨额的购销业务，且都是当年买入，由此存在虚构销售收入的嫌疑。由于2007年的会计准则规定，从2008年起禁止巨额关联交易，所以之后运用关联购销进行盈余管理的交易被停止。
（2）承包经营
承包经营主要指剥离不良资产成立全资子公司并转让给经营关联方经营管理，这样不仅可以获得固定承包收益，这部分不良资产的亏损由经营关联方承担，与上市公司无关。例如：金都饭店是东北电气向香港中芝兴业银团贷款4000万美元建设而成，享有对饭店的控制权。2007年5月15日，将其持有的100%金都饭店股权转至“高才科技”，并成立高才科技有限公司为东北电气的全资子公司。公告同时宣布在2007年5月14日，东北电气以1.8亿元的支付对价将高才科技转让给香港中兴动力有限公司，并获得中兴动力旗下两家全资子公司的部分股权。在公告中东北电气并未披露其与中兴动力或直接或间接受沈港实业有限公司控制，属于关联方的事实，直至下一年审计报告披露才得以验证。金都饭店是依靠东北电力贷款金额所建，其成立之后给企业带来的净利润并不足以支付东北电气所要偿还的本息和，成为企业重大的亏损源。此次关联方的承包经营不仅使东北电气剥离了不良资产，减少当期支付的管理费用和销售费用，还可以获得中兴动力旗下两家全资子公司的投资收益，最终反映在利润表本年净利润的提高。 （3）担保
关联方担保是指为保护债权人的利益，由关联方出面，以关联方的信誉或特定资产来督促债务人偿还债务的制度。东北电气在2008～2009年大量运用巨额担保为其全资子公司获取贷款，若全资子公司经营业绩良好，则东北电气作为大股东可以享有巨额的分配股利。从2009年的审计报告上看，其当年的担保余额占净资产的129%，说明担保能力极低，一旦被担保公司出现经营问题，东北电气极有可能不能履行其连带偿还责任。
2. 资产减值准备
“ST”制度给企业盈余管理带来了足够的空间。在理论上，若今年的净利润为正数，那么在未来两年中企业可以运用相应的会计政策调低利润总额，为第三年做准备。因为只要第三的净利润为正数，企业就可以完美避免退市风险。计提资产减值准备就是企业经常选择的一种途径，因为计提资产减值损失不仅可以在利润总额中扣除、使所有者享有一定的节税收益，还可以在未来年度转回，具有较强的灵活性。
从东北电气2007～2016年的财务报表上看，虽然资产减值损失维持在一个均衡的水平未出现较大幅度的变动，但是其转回数额与净利润之间存在着正相关的关系。以2006年为例，2006年资产减值损失转回数额为2014.2万元，较2007年的4.7万元和2008年的62.5万元，数额巨大。纵向比较净利润，2006年净利润为3916.4万元，而2007、2008年皆为负数。无独有偶，以三年为一轮回，在2009年和2012年出现和2006年类似的情况，如表2所示，2009年资产减值准备转回占净利润的22.7%，2012年资产减值损失占净利润高达47.5%，两年都是企业扭亏为盈，摘帽的关键年份。
（三）东北电气盈余管理原因
1. 规避退市风险
公司争取上市原因有三点：首先，上市公司不仅可以对原有股东增发新股，还可以公开发行债券，扩大了企业在资本市场融资渠道。相较于非上市公司，有更强的筹融资能力，能够在短时间内获取更多资金，支持生产经营等日常活动和技术研发等长期决策。其次，上市公司需要定期对外发布会计报表，起到了一定的广告效果，股票市场的每一位认购的投资者都会去了解该企业成为潜在顾客，扩大客户源，建立商誉。最后，上市公司按照国家规定可以享受一些税收优惠，加上上市公司业绩与地方政府政绩有关，可以获得一些政府支持。
2. 薄弱的外部约束力量
（1）来自准则和政府的约束
政府是外部约束力量的根本来源，其监督约束的依据是会计准则。约束力量薄弱原因有三点：首先会计准则和经济法律法规的要求具有一定的弹性。会计准则是面向政府、企事业单位等各种组织形式编写的，由于适用范围广泛，所以在针对具体交易事项的会计处理给予企业一定的弹性，给企业盈余管理提供空间。其次，随着经济的不断发展，新兴业务不断涌现，会计准则和法律法规的修订具有滞后性，这也给企业盈余管理创造可能。最后，政府处于自身政绩考虑，给予企业一定的补助，给予资本市场的投资者一个正向的信号，有利于树立企业形象，抬高股票售价。但如果监督力量不足，容易被企业利用，扰乱市场秩序。
（2）来自审计和社会监督的约束
会计师事务所对上市公司进行审计，并出具审计报告是极具专业性的社会监督，对约束企业盈余管理具有不可替代的作用，它是外部投资者了解企业最直观的方法。但在实际操作中如果审计人员与被审计单位有利益或者感情的纠葛，导致其不能保持中立的态度，容易致使审计信息失真。其次，由于我国审计机构的发展尚未成熟，市场规范尚未健全，会计师事务所为防止顾客流失，也可能导致其向被审计单位妥协。最后，注册会计师只能在被审计公司停留审核一段时间，对企业的整体财务状况不能深入了解。如果企业不配合审计工作，有意欺瞒，也容易导致审计过程出现状况，降低监督管理能力。
（四）案例结语
综上所述，得出东北电气通过利用会计规定的滞后性、对审计过程施加干扰来达到盈余管理的目的的结论。现如今不断规范会计环境的过程中，不管是市政府财政部还是社会监督的会计师事务所都为了防止盈余管理做出了不断的努力。上述案例中，东北电气隐瞒其与中兴电力属于关联方的事实，在以后年度审计过程中被会计师事务所证实并披露，深交所也对其做出警告处理。至此，东北电气向社会发出公告，承认错误并承诺在以后认真学习准则避免此类事情再次发生。针对案例中东北电气通过资产减值损失的秘密转回操控利润避免退市的做法，2006年新会计准则制定后财政部陆续发文修改准则，其中限制了固定资产、无形资产、以成本计量的投资性房地产不允许转回，限制了盈余管理的实现。2014年年初，财政部再次发文对会计准则进行修改，此次修改后，使妄图利用盈余管理操纵利润、干预资本市场正常运行难上加难。
三、控制企业盈余管理的建议
（一）不断完善会计准则，适应时代发展
会计准则是面向政府、企事业单位等各种组织形式编写的，由于适用范围广泛，所以会计准則提供的只是大体框架，企业需要根据框架，依据实际发生的经济业务填列内容，再根据相关的法律法规进行追加和后续补充。填列和补充的过程是会计准则无法强行规定的而这一现象为盈余管理创造了可能。再加上近年来，我国经济不断发展，新型经济业务不断涌现，所以只有不断完善会计准则、与时俱进，才能真正控制企业盈余管理，规范资本市场环境。
（二）加强规范企业结构，实现内部优化
部分学者认为，促使盈余管理的原因是企业将公司的净利润与管理者的薪金待遇挂钩，管理者出于私利采取短期财务政策进行虚增利润。所以企业应清楚地认识到以股东财富最大化为目标有益于规避管理者短期政策风险。只有将长效绩效指标与短期决策收益并重，建立健全管理层监督激励机制，才能有效规避盈余管理、实现内部优化。
（三）提高注册会计师队伍建设，增强审计力度
我国的审计业务缺乏系统的监督管理体系，这也是导致我国上市公司频繁使用盈余管理的诱因。加强外部监督不仅要加强政府监管，更要加强注册会计师队伍建设，因为相较于政府，注册会计师更能提供专业性意见。这就需要注册会计师不断学习总结各种盈余管理的形式方法，提升自身专业水平。另一方面，因为市场竞争混乱，一些会计师事务所为防止客户流失，会干扰注册会计师的独立性，所以如何保持中立性也是未来长久的课题。
参考文献：
[1]罗斯·L·瓦茨.实证会计理论[M].东北财经大学出版社，2010.
[2]陈慧琴.中国上市公司资产重组问题研究[M].上海财经大学出版社，2005.
【作者单位：永和食品（中国）股份有限公司】
关键词：新会计准则；盈余管理；东北电气发展股份有限公司
一、盈余管理的概念
（一）盈余管理的定义
盈余管理是选择不同的会计政策所形成的不同经济效益的具体体现，在《财务会计理论》一书中，美国威廉斯考特认为，由于企业管理者的财务目标是企业利润最大化，所以只要赋予其可选择不同会计政策的权利，管理者必然选择使公司效益最大化的会计政策。截至目前普遍被认可的盈余管理定义为：当管理者在编制财务报告和构建经济交易时，通过判断改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本经济收益的理解。综上所述，盈余管理总体来说是企业管理者在不违背会计准则的条件下，通过对财务报表对外披露过程加以控制，使资本市场投资者对上市公司利润产生错误预估，来实现上市公司最终财务目标的行为。
（二）盈余管理产生原因
1. 为企业融资不断粉饰财务报表
企业利益相关者仅能通过管理者对外披露的财务报表这一渠道了解企业财务状况和经营业绩等相关财务信息。而这一渠道存在着资本市场信息不对称的特点，企业管理者为了获取更多资金进行企业生产，故而通过盈余管理为企业融资不断粉饰财务报表。
2. 企业管理者为追求业绩
上市公司包含母子公司，所以经营业绩以总体而论难以拆分计量，再加上企业价值没有统一的衡量标准。截至目前衡量以职业经理人为代表的企业管理者工作水平还是企业利润的多少。利润越多，管理者水平越高，越能实现自身价值来获得更好的薪资和福利等。
3. 企业为节约赋税
归属于母公司所有者的净利润和少数股东损益是利润总额减去所得税费用后的净利润。也就是说企业每减少一元的税收支出，利益相关者就可以多享有一元的利润分配。虽然税法对此做出了明确的規定，但相关的会计确认计量方法的选择仍会对利润总额产生影响。例如：在生产量大于销售量的情况下，采用变动成本法计量得到的营业利润由于固定制造费用的确认方式不同将小于完全成本法下的营业利润，使得利润总额减小。这给企业的盈余管理提供了可能。
二、案例分析
（一）东北电气财务状况
1. 股票市场三度“戴帽”“摘帽”
东北电气发展股份有限公司前身由沈阳重工业园区的六家老工厂组成，具有一定的历史和技术积累，再加上积极引进先进的技术、设备和高科技人才，是我国输变电行业的领军企业。2003年企业重组上市后由于每股净资产小于票面价值，所以仍保持ST前称，直到2006年，凭借2005年税后净利润546.37万元才得以摘帽。东北电气发展有限公司自2003年至2016年6月31日间持续亏损或微利，其中5年明亏，7年微利仅不到1分钱，另有2年微利三分钱。东北电气三次被“戴帽”“摘帽”。截至2016年12月21日，因发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项，再度被停牌处理，至今仍未恢复。
2. 政府帮助持续影响
纵观东北电气的创建和发展历史都离不开政府的帮助。其成立之初，是由沈阳市政府出面，将其更名为东北输变电机械制造股份有限公司正式上市。当期发生4000万美元的不良贷款，无法偿还而申请重组时，是沈阳市政府在香港注册的全资国有企业沈港实业有限公司将其收购，并更名为东北电气发展股份有限公司再次上市。当2007～2008年企业出现两年的亏损再次面对退市风险时，企业将其最大亏损源沈阳变压器厂在内的部分资产进行资产置换。由沈阳市政府出面，最终以1.5亿元的让售价格收购沈阳变压器厂，将其更名为沈阳高压开关公司，并委托东北电气经营。至此东北电气发展股份有限公司成功剥离不良资产，实现2009年的扭亏为盈，二度摘帽。由此可见，在公司发展过程中，政府帮助一直如影随形。
（二）盈余管理实现途径
1. 关联方交易
（1）关联购销
关联购销包含虚构购买销售业务，扩大或减少销售购买业务量，以低于市场正常价格购买原材料，以高于市场正常价格销售商品等。由表1所示，在2006和2007年期间，东北电气与营口弘粤之间产生了巨额的购销业务，且都是当年买入，由此存在虚构销售收入的嫌疑。由于2007年的会计准则规定，从2008年起禁止巨额关联交易，所以之后运用关联购销进行盈余管理的交易被停止。
（2）承包经营
承包经营主要指剥离不良资产成立全资子公司并转让给经营关联方经营管理，这样不仅可以获得固定承包收益，这部分不良资产的亏损由经营关联方承担，与上市公司无关。例如：金都饭店是东北电气向香港中芝兴业银团贷款4000万美元建设而成，享有对饭店的控制权。2007年5月15日，将其持有的100%金都饭店股权转至“高才科技”，并成立高才科技有限公司为东北电气的全资子公司。公告同时宣布在2007年5月14日，东北电气以1.8亿元的支付对价将高才科技转让给香港中兴动力有限公司，并获得中兴动力旗下两家全资子公司的部分股权。在公告中东北电气并未披露其与中兴动力或直接或间接受沈港实业有限公司控制，属于关联方的事实，直至下一年审计报告披露才得以验证。金都饭店是依靠东北电力贷款金额所建，其成立之后给企业带来的净利润并不足以支付东北电气所要偿还的本息和，成为企业重大的亏损源。此次关联方的承包经营不仅使东北电气剥离了不良资产，减少当期支付的管理费用和销售费用，还可以获得中兴动力旗下两家全资子公司的投资收益，最终反映在利润表本年净利润的提高。 （3）担保
关联方担保是指为保护债权人的利益，由关联方出面，以关联方的信誉或特定资产来督促债务人偿还债务的制度。东北电气在2008～2009年大量运用巨额担保为其全资子公司获取贷款，若全资子公司经营业绩良好，则东北电气作为大股东可以享有巨额的分配股利。从2009年的审计报告上看，其当年的担保余额占净资产的129%，说明担保能力极低，一旦被担保公司出现经营问题，东北电气极有可能不能履行其连带偿还责任。
2. 资产减值准备
“ST”制度给企业盈余管理带来了足够的空间。在理论上，若今年的净利润为正数，那么在未来两年中企业可以运用相应的会计政策调低利润总额，为第三年做准备。因为只要第三的净利润为正数，企业就可以完美避免退市风险。计提资产减值准备就是企业经常选择的一种途径，因为计提资产减值损失不仅可以在利润总额中扣除、使所有者享有一定的节税收益，还可以在未来年度转回，具有较强的灵活性。
从东北电气2007～2016年的财务报表上看，虽然资产减值损失维持在一个均衡的水平未出现较大幅度的变动，但是其转回数额与净利润之间存在着正相关的关系。以2006年为例，2006年资产减值损失转回数额为2014.2万元，较2007年的4.7万元和2008年的62.5万元，数额巨大。纵向比较净利润，2006年净利润为3916.4万元，而2007、2008年皆为负数。无独有偶，以三年为一轮回，在2009年和2012年出现和2006年类似的情况，如表2所示，2009年资产减值准备转回占净利润的22.7%，2012年资产减值损失占净利润高达47.5%，两年都是企业扭亏为盈，摘帽的关键年份。
（三）东北电气盈余管理原因
1. 规避退市风险
公司争取上市原因有三点：首先，上市公司不仅可以对原有股东增发新股，还可以公开发行债券，扩大了企业在资本市场融资渠道。相较于非上市公司，有更强的筹融资能力，能够在短时间内获取更多资金，支持生产经营等日常活动和技术研发等长期决策。其次，上市公司需要定期对外发布会计报表，起到了一定的广告效果，股票市场的每一位认购的投资者都会去了解该企业成为潜在顾客，扩大客户源，建立商誉。最后，上市公司按照国家规定可以享受一些税收优惠，加上上市公司业绩与地方政府政绩有关，可以获得一些政府支持。
2. 薄弱的外部约束力量
（1）来自准则和政府的约束
政府是外部约束力量的根本来源，其监督约束的依据是会计准则。约束力量薄弱原因有三点：首先会计准则和经济法律法规的要求具有一定的弹性。会计准则是面向政府、企事业单位等各种组织形式编写的，由于适用范围广泛，所以在针对具体交易事项的会计处理给予企业一定的弹性，给企业盈余管理提供空间。其次，随着经济的不断发展，新兴业务不断涌现，会计准则和法律法规的修订具有滞后性，这也给企业盈余管理创造可能。最后，政府处于自身政绩考虑，给予企业一定的补助，给予资本市场的投资者一个正向的信号，有利于树立企业形象，抬高股票售价。但如果监督力量不足，容易被企业利用，扰乱市场秩序。
（2）来自审计和社会监督的约束
会计师事务所对上市公司进行审计，并出具审计报告是极具专业性的社会监督，对约束企业盈余管理具有不可替代的作用，它是外部投资者了解企业最直观的方法。但在实际操作中如果审计人员与被审计单位有利益或者感情的纠葛，导致其不能保持中立的态度，容易致使审计信息失真。其次，由于我国审计机构的发展尚未成熟，市场规范尚未健全，会计师事务所为防止顾客流失，也可能导致其向被审计单位妥协。最后，注册会计师只能在被审计公司停留审核一段时间，对企业的整体财务状况不能深入了解。如果企业不配合审计工作，有意欺瞒，也容易导致审计过程出现状况，降低监督管理能力。
（四）案例结语
综上所述，得出东北电气通过利用会计规定的滞后性、对审计过程施加干扰来达到盈余管理的目的的结论。现如今不断规范会计环境的过程中，不管是市政府财政部还是社会监督的会计师事务所都为了防止盈余管理做出了不断的努力。上述案例中，东北电气隐瞒其与中兴电力属于关联方的事实，在以后年度审计过程中被会计师事务所证实并披露，深交所也对其做出警告处理。至此，东北电气向社会发出公告，承认错误并承诺在以后认真学习准则避免此类事情再次发生。针对案例中东北电气通过资产减值损失的秘密转回操控利润避免退市的做法，2006年新会计准则制定后财政部陆续发文修改准则，其中限制了固定资产、无形资产、以成本计量的投资性房地产不允许转回，限制了盈余管理的实现。2014年年初，财政部再次发文对会计准则进行修改，此次修改后，使妄图利用盈余管理操纵利润、干预资本市场正常运行难上加难。
三、控制企业盈余管理的建议
（一）不断完善会计准则，适应时代发展
会计准则是面向政府、企事业单位等各种组织形式编写的，由于适用范围广泛，所以会计准則提供的只是大体框架，企业需要根据框架，依据实际发生的经济业务填列内容，再根据相关的法律法规进行追加和后续补充。填列和补充的过程是会计准则无法强行规定的而这一现象为盈余管理创造了可能。再加上近年来，我国经济不断发展，新型经济业务不断涌现，所以只有不断完善会计准则、与时俱进，才能真正控制企业盈余管理，规范资本市场环境。
（二）加强规范企业结构，实现内部优化
部分学者认为，促使盈余管理的原因是企业将公司的净利润与管理者的薪金待遇挂钩，管理者出于私利采取短期财务政策进行虚增利润。所以企业应清楚地认识到以股东财富最大化为目标有益于规避管理者短期政策风险。只有将长效绩效指标与短期决策收益并重，建立健全管理层监督激励机制，才能有效规避盈余管理、实现内部优化。
（三）提高注册会计师队伍建设，增强审计力度
我国的审计业务缺乏系统的监督管理体系，这也是导致我国上市公司频繁使用盈余管理的诱因。加强外部监督不仅要加强政府监管，更要加强注册会计师队伍建设，因为相较于政府，注册会计师更能提供专业性意见。这就需要注册会计师不断学习总结各种盈余管理的形式方法，提升自身专业水平。另一方面，因为市场竞争混乱，一些会计师事务所为防止客户流失，会干扰注册会计师的独立性，所以如何保持中立性也是未来长久的课题。
参考文献：
[1]罗斯·L·瓦茨.实证会计理论[M].东北财经大学出版社，2010.
[2]陈慧琴.中国上市公司资产重组问题研究[M].上海财经大学出版社，2005.
【作者单位：永和食品（中国）股份有限公司】