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摘 要：中小企业在促进我国经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了重要作用，已成为国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。受2008年全球金融危机影响，目前我国不少中小型企业处于亏损状态，探其原因，融资难是制约我国中小企业发展的“瓶颈”。如何有效改善中小企业融资境况，成为中小企业发展的关键问题。
关键词：中小企业；融资；渠道；环境
一、引言
中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国的中小企业取得了较快的发展。截至2011年上半年，全国工商注册登记的中小企业已接近1200万家，约占企业总数的99%，不仅贡献了我国50%以上的税收，更提供了75%以上的城镇就业岗位。但近年来由于企业竞争力较强，中小型企业面发展面临着较大的困难与阻碍，其主要原因是融资难的问题，我们应给中小型企业创造良好的环境，让其发挥更大的作用。
二、企业融资体系的理论基础
1.桥隧理论模式桥隧模式通俗的讲就是在担保机构为中小企业搭建通往银行的“桥梁”之外，还要开辟能往资本市场的“隧道”
原始的担保体系是企业向银行贷款，由一家担保公司承担全部风险，而桥隧模式是由三方协议增加到四方，由一家担保公司在联合一家共同担保，两家共同承担相应的风险。引入第四方风投公司，可以使更多的中小企业都有机会获得贷款，同时使中小企业的贷款申请能够通过担保公司的信贷担保和风险投资公司的相应承诺和操作来提高相对应银行风险控制的要求，顺利地实现贷款融资，从而满足高价值和高增长潜力的中小企业进一步发展的需要和风险投资机构投资的目的。如果中小企业在运营中出现亏损无法偿还贷款，在满足一定的条件下，其将以收购股权的方式进入该公司，为其偿还债务带来流动资金，以保持公司企业的正常运营。
2.新融资优序理论
迈尔斯和马吉洛夫的研究表明，企业信息的不对称是由于企业管理者与投资者的分离所导致的，管理者一般情况下更加了解企业内部运营状况，管理者的运营模式是，如果企业预期项目净现值为正，则该项目能增加股东利益，则代表旧股东利益的管理者则不会发行新股票，因为那样会稀释旧股东的利益。反知在企业发行新股票的时候，一般情况下给予大家的信息是企业难以给旧股东带来有效的利益而被迫融资的一种行为，此时的投资者感到公司项目前景不佳一般会把新股票的价格压的相对较低，所以在管理者得到有利消息时，最好选择债务融资，以防止公司的市值下降起到了相反的作用。因此公司选择融资应首选内部融资，在考虑外部融资，在不得已选择外部融资时应选择债务融资。
三、中小型企业融资困难原因剖析
1.企业自身管理缺陷
中小企业一般都是家族式企业，缺乏管理人才，与此同时很难对财政支出做出正确的预算，中小企业自身流动资金相对较少，用于公司扩建，运营，周转，原始积累较薄弱，难以维持公司较快的发展，中小企业一般可以选择银行贷款，资本市场公开融资和私募融资这三种渠道，且条件一般都较苛刻。
2.融资成本较高
企业的融资成本包括利息支出和筹资费用。与大中型企业相比，在借款方面，中小企业要支付更多的浮动利息。正规融资渠道的单一以及苛刻使许多中小企业为求快速发展不得不从民间借高利，大大增加了企业的筹资成本。
3.政府支持力度不够
融资的政策较差中小型企业在正规渠道下一般只能在银行做抵押贷款，且一般只能做到短期贷款。近几年来各地政府多注重大企业的发展，而忽视了中小企业在国民经济中起到的重要作用。在政府的影响下各地商业银行信用社，多对大企业感兴趣，对中下企业视而不见，喜大勿厌小。各地官员在任期期间多要求政绩，所以各地短期行为极为严重。对大企业极度关照对中小企业任其风雨飘摇自生自灭，缺乏必要的关照和扶持。
四、解决中小企业融资难得途径
1.规范中小企业内部管理，全面提高企业的综合素质
中小企业经常出现家族式管理，这一定要坚决杜绝，应积极改制，朝着股份合作制发展，家族式企业诸多弊端，在企业高速发展的期间如一颗毒瘤，可能初期显现不出什么，但最后绝对是致命的。
规范企业财政制度，建立健全的财务体系，提高企业财政管理人员能力，一个企业对支出和收入有良好的预算是至关重要的，这样能尽量避免公司周转不灵，财政出现赤字。
加强企业内部管理，建立良好的信用度。一个公司要有一个优秀的决策者，但同时也必须拥有好的执行者，这就要求企业公司员工综合素质全面提高。一个公司申请融资的硬性条件之一就是拥有良好的信用度，公司在建立初期一定要保持良好形象，提高企业还款信誉度，积极配合政府各项相关部门。
2.建立完善的金融体系
建立完善的银行贷款体系，为中小企业贷贷款设立职业部门接待，专门负责中小企业融资事项，同时建立相应的奖励制度，激发信贷人员的积极性，主动出击了解当地相关中小企业的运营状况及信誉程度。
由于我国金融体系的不健全，银行贷款条件苛刻，门槛高，造成中小企业融资的诸多不便。因此民间就在这种情况下形成一个非正式的股权融资或债务融资渠道。在不断的探索与实践中不断的发展与成熟，对这种有意义有价值在整个金融体系中起着积极作用的我们应该加以引导培养以完善现有的金融体系。
3.加大政府扶持力度
给予中小企业以法律支持，在原有的法律基础上联系我国实际国情尽快完善相关配套法规，规范其融资渠道，使其走上正轨。同时以法律的形式确定中小企业在国民经济中的作用和地位，并在金融和税收方面给予支持，使其有跟大型企业公平竞争的地位。
政府不仅要引导企业建立现代企业管理制度，还要引导其从间接融资向直接融资转变，吸引民间资本，引导私募基金发展，拓展融资渠道，进而引导发展良好的中小企业进行上市融资，.与间接融资相比直接融资的优点是显而易见的，如果企业能成功上市，就摆脱了资金断裂的问题，把民间大量闲散资金引入到中小企业。所以要大力发展风险投资和二板市场。积极吸引民间资金借入，壮大风险投资规模，加快二板市场建设。
政府应为中小企业的创业、发展提供金融支持。城市商业银行、城乡信用社要把中小企业发展作为自己的主要支持对象，要及时修订国有商业银行企业信用等级评定标准，重视企业经营效益；针对中小企业创业阶段的特点，制定出一系列规范性金融扶持措施，包括建立中小企业专项贷款制度。各地银行应统一的在政府调控下降低门槛对有潜力有发展的中小企业适当的放宽政策，对“特定事项”（如因经济不景气而陷入困境）的中小企业提供紧急资金援助等；对发明创造；政府也要给予大力扶持，切实帮助那些有创造发明而缺乏资金的人创建企业。
五、缓解中小企业融资问题难的意义
随着经济的发展，大型企业一般多选择直接融资，银行的信贷业务必然受到冲击，而中小企业正能缓解银行这一巨大压力，同时在世界金融市场的不断的冲击下中小企业的灵活性能得到充分的发挥，相对于大型企业来说中小企业船头小好调头。
在未来的经济发展中，重点发展中小企业这是一种趋势，以中小企业为主带动国民经济，所以说各家银行应从现在开始关注中小企业，加大金融创新，抓住这一巨大市场，是其在今后的信贷市场竞争中处于先手有利的地位。我们应坚信着，在未来的发展的道路上小企业也能造就大银行，小企业也能造就我国自己的景荣巨鄂。
参考文献：
[1]迟宪良.中小企业融资困境与对策研究[D].吉林大学， 2007.
[2]李建国，李振宇，徐永健.完善中小企业融资性担保体系的建设的思考[J].中国农村金融， 2010.
[3]周苹英.信用担保与中小企业融资[J].中央财经大学学报， 2009（08）.
[4]韩莹莹，潘兰芳.解决中小企业童子难题的思路与对策 [J].北方经贸， 2010（07）.
[5]周泽慧.中小企业融资的经济效应分析[J].华北水利水电学院学报（社科版）， 2007（06）.
作者简介：李维刚（1969.07- ），黑龙江伊春人，佳木斯大学经济管理学院，教师，研究方向：物流管理、財税管理；闫寒玉（1991.05-），性别：男，民族：汉，籍贯：黑龙江，职务/职称：学生，学历：大学本科，单位：大学本科，研究方向：国际贸易
关键词：中小企业；融资；渠道；环境
一、引言
中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国的中小企业取得了较快的发展。截至2011年上半年，全国工商注册登记的中小企业已接近1200万家，约占企业总数的99%，不仅贡献了我国50%以上的税收，更提供了75%以上的城镇就业岗位。但近年来由于企业竞争力较强，中小型企业面发展面临着较大的困难与阻碍，其主要原因是融资难的问题，我们应给中小型企业创造良好的环境，让其发挥更大的作用。
二、企业融资体系的理论基础
1.桥隧理论模式桥隧模式通俗的讲就是在担保机构为中小企业搭建通往银行的“桥梁”之外，还要开辟能往资本市场的“隧道”
原始的担保体系是企业向银行贷款，由一家担保公司承担全部风险，而桥隧模式是由三方协议增加到四方，由一家担保公司在联合一家共同担保，两家共同承担相应的风险。引入第四方风投公司，可以使更多的中小企业都有机会获得贷款，同时使中小企业的贷款申请能够通过担保公司的信贷担保和风险投资公司的相应承诺和操作来提高相对应银行风险控制的要求，顺利地实现贷款融资，从而满足高价值和高增长潜力的中小企业进一步发展的需要和风险投资机构投资的目的。如果中小企业在运营中出现亏损无法偿还贷款，在满足一定的条件下，其将以收购股权的方式进入该公司，为其偿还债务带来流动资金，以保持公司企业的正常运营。
2.新融资优序理论
迈尔斯和马吉洛夫的研究表明，企业信息的不对称是由于企业管理者与投资者的分离所导致的，管理者一般情况下更加了解企业内部运营状况，管理者的运营模式是，如果企业预期项目净现值为正，则该项目能增加股东利益，则代表旧股东利益的管理者则不会发行新股票，因为那样会稀释旧股东的利益。反知在企业发行新股票的时候，一般情况下给予大家的信息是企业难以给旧股东带来有效的利益而被迫融资的一种行为，此时的投资者感到公司项目前景不佳一般会把新股票的价格压的相对较低，所以在管理者得到有利消息时，最好选择债务融资，以防止公司的市值下降起到了相反的作用。因此公司选择融资应首选内部融资，在考虑外部融资，在不得已选择外部融资时应选择债务融资。
三、中小型企业融资困难原因剖析
1.企业自身管理缺陷
中小企业一般都是家族式企业，缺乏管理人才，与此同时很难对财政支出做出正确的预算，中小企业自身流动资金相对较少，用于公司扩建，运营，周转，原始积累较薄弱，难以维持公司较快的发展，中小企业一般可以选择银行贷款，资本市场公开融资和私募融资这三种渠道，且条件一般都较苛刻。
2.融资成本较高
企业的融资成本包括利息支出和筹资费用。与大中型企业相比，在借款方面，中小企业要支付更多的浮动利息。正规融资渠道的单一以及苛刻使许多中小企业为求快速发展不得不从民间借高利，大大增加了企业的筹资成本。
3.政府支持力度不够
融资的政策较差中小型企业在正规渠道下一般只能在银行做抵押贷款，且一般只能做到短期贷款。近几年来各地政府多注重大企业的发展，而忽视了中小企业在国民经济中起到的重要作用。在政府的影响下各地商业银行信用社，多对大企业感兴趣，对中下企业视而不见，喜大勿厌小。各地官员在任期期间多要求政绩，所以各地短期行为极为严重。对大企业极度关照对中小企业任其风雨飘摇自生自灭，缺乏必要的关照和扶持。
四、解决中小企业融资难得途径
1.规范中小企业内部管理，全面提高企业的综合素质
中小企业经常出现家族式管理，这一定要坚决杜绝，应积极改制，朝着股份合作制发展，家族式企业诸多弊端，在企业高速发展的期间如一颗毒瘤，可能初期显现不出什么，但最后绝对是致命的。
规范企业财政制度，建立健全的财务体系，提高企业财政管理人员能力，一个企业对支出和收入有良好的预算是至关重要的，这样能尽量避免公司周转不灵，财政出现赤字。
加强企业内部管理，建立良好的信用度。一个公司要有一个优秀的决策者，但同时也必须拥有好的执行者，这就要求企业公司员工综合素质全面提高。一个公司申请融资的硬性条件之一就是拥有良好的信用度，公司在建立初期一定要保持良好形象，提高企业还款信誉度，积极配合政府各项相关部门。
2.建立完善的金融体系
建立完善的银行贷款体系，为中小企业贷贷款设立职业部门接待，专门负责中小企业融资事项，同时建立相应的奖励制度，激发信贷人员的积极性，主动出击了解当地相关中小企业的运营状况及信誉程度。
由于我国金融体系的不健全，银行贷款条件苛刻，门槛高，造成中小企业融资的诸多不便。因此民间就在这种情况下形成一个非正式的股权融资或债务融资渠道。在不断的探索与实践中不断的发展与成熟，对这种有意义有价值在整个金融体系中起着积极作用的我们应该加以引导培养以完善现有的金融体系。
3.加大政府扶持力度
给予中小企业以法律支持，在原有的法律基础上联系我国实际国情尽快完善相关配套法规，规范其融资渠道，使其走上正轨。同时以法律的形式确定中小企业在国民经济中的作用和地位，并在金融和税收方面给予支持，使其有跟大型企业公平竞争的地位。
政府不仅要引导企业建立现代企业管理制度，还要引导其从间接融资向直接融资转变，吸引民间资本，引导私募基金发展，拓展融资渠道，进而引导发展良好的中小企业进行上市融资，.与间接融资相比直接融资的优点是显而易见的，如果企业能成功上市，就摆脱了资金断裂的问题，把民间大量闲散资金引入到中小企业。所以要大力发展风险投资和二板市场。积极吸引民间资金借入，壮大风险投资规模，加快二板市场建设。
政府应为中小企业的创业、发展提供金融支持。城市商业银行、城乡信用社要把中小企业发展作为自己的主要支持对象，要及时修订国有商业银行企业信用等级评定标准，重视企业经营效益；针对中小企业创业阶段的特点，制定出一系列规范性金融扶持措施，包括建立中小企业专项贷款制度。各地银行应统一的在政府调控下降低门槛对有潜力有发展的中小企业适当的放宽政策，对“特定事项”（如因经济不景气而陷入困境）的中小企业提供紧急资金援助等；对发明创造；政府也要给予大力扶持，切实帮助那些有创造发明而缺乏资金的人创建企业。
五、缓解中小企业融资问题难的意义
随着经济的发展，大型企业一般多选择直接融资，银行的信贷业务必然受到冲击，而中小企业正能缓解银行这一巨大压力，同时在世界金融市场的不断的冲击下中小企业的灵活性能得到充分的发挥，相对于大型企业来说中小企业船头小好调头。
在未来的经济发展中，重点发展中小企业这是一种趋势，以中小企业为主带动国民经济，所以说各家银行应从现在开始关注中小企业，加大金融创新，抓住这一巨大市场，是其在今后的信贷市场竞争中处于先手有利的地位。我们应坚信着，在未来的发展的道路上小企业也能造就大银行，小企业也能造就我国自己的景荣巨鄂。
参考文献：
[1]迟宪良.中小企业融资困境与对策研究[D].吉林大学， 2007.
[2]李建国，李振宇，徐永健.完善中小企业融资性担保体系的建设的思考[J].中国农村金融， 2010.
[3]周苹英.信用担保与中小企业融资[J].中央财经大学学报， 2009（08）.
[4]韩莹莹，潘兰芳.解决中小企业童子难题的思路与对策 [J].北方经贸， 2010（07）.
[5]周泽慧.中小企业融资的经济效应分析[J].华北水利水电学院学报（社科版）， 2007（06）.
作者简介：李维刚（1969.07- ），黑龙江伊春人，佳木斯大学经济管理学院，教师，研究方向：物流管理、財税管理；闫寒玉（1991.05-），性别：男，民族：汉，籍贯：黑龙江，职务/职称：学生，学历：大学本科，单位：大学本科，研究方向：国际贸易