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在系统梳理体制性因素导致中国经济波动相关文献的基础上，提出了全新的体制性因素造成经济波动的分析框架：委托-代理关系所带来的信息不对称的分析框架。进一步在该框架下整合了诸多体制性因素，并利用委托-代理关系分别证明了信息不对称所带来的道德风险和逆向选择会导致实际产出水平分别向上和向下偏离于最优产出水平。最后，给出了简要结论和政策取向含义。