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中共中央政策研究室原副主任郑新立谈全国金融工作会议
“稳中求进”正在成为中国2012年各项政策制定的出发点和重点。在刚刚闭幕的第四届全国金融工作会议上，关于小微企业融资、小型金融机构监管等在内的金融改革莫不遵循了这个大前提。同时这一基调也符合2011年底召开的中央经济工作会议相关精神。
而这与1997年举行的首届全国金融工作会议形成反差。那次会议启动了对当时资不抵债的银行体系的清理工作，还建立了证券业和保险业监管机构。2002年举行的第二届金融工作会议为中国各大银行首次公开发行（IPO）及建立银行业监管机构进行了准备。2007年举行的第三届金融工作会议则带来主权财富基金中国投资公司（CIC）的问世。
即便如此（会议对业界普遍关注的利率市场化、提高汇率弹性，发展规范、统一的债券市场甚至是否需要建立金融国资委等未能给予一个明确的、具有可操作性的答案），第四届全国金融工作会议还是呈现出了诸多令大家耳目一新的亮点。SMEIF记者为此采访了中共中央政策研究室原副主任、全国政协经济委员会副主任、中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立先生。郑新立曾长期在最高决策部门担任党和国家领导人经济工作文件的起草人。
区域性小型金融机构将获得大发展
郑新立向SMEIF记者表示：“我在会议上（第四届全国金融工作会议）认真倾听了温家宝总理的讲话，其中印象很深的一句是，温家宝明确提出，对区域性的小型金融机构监管的责任要交给地方政府，并要建立起地方性的金融监管机构，其在业务上可以归银监会指导，但监管责任要归于各地方政府。这势必会促进区域性小型金融机构发展，而他们也将成为解决小微企业融资的主力军”。
不仅如此，在此次会议上温家宝总理还就“切实打破垄断，放宽准入，鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域，参与银行、证券、保险等金融机构改制和增资扩股等政策”的落实再次加以了强调。
一个客观的事实是，我们在工业领域、农业领域，基本上形成了国有经济、民营经济、外资经济都非常活跃的局面，但在金融领域民间资金的进入还不是很顺畅，有一些体制上的障碍。但温总理的讲话传递了改革的信息，只要落实温总理的讲话精神，民营经济进入金融领域兴办各类股份制的小型金融机构，包括贷款公司、村镇银行和资金互助社等就能成为现实，其中区域性小型金融机构的兴办，将成为未来几年中国金融领域改革最富有特色的事情。
农村金融和中小金融机构发展相对滞后、进而引起小微企业融资难的问题已经引起了温总理的关注，去年温总理也在多个场合强调了金融机构要大力支持小微企业发展。当然要做到这些，放宽金融准入，加强和改善监管是一个无法回避的问题。在这方面，温总理提出把建立区域性小型金融机构的监管责任充分交给地方政府，各级地方政府如果能尽职尽责负担起监管责任，问题便会变得简单很多。
“我认为，只有进一步加大对金融业的改革，放宽市场准入，允许民间资本发起设立各类股份制的小型金融机构，才能从根本上缓解小微企业融资难的问题。很高兴的是，这些呼吁在本次金融工作会议上得到了响应”，郑新立颇为兴奋地说。
利率市场化及加大汇率弹性已提上日程
在第四届全国金融工作会议上，温总理提出现在发展存款保险的时机已经成熟，符合条件的金融机构要通过兴办各类存款保险公司，用市场机制来化解金融风险。至于如何降低利率，郑新立认为只有通过充分的竞争以及利率的市场化才能降低贷款利率，最终起到减轻企业还本付息负担的作用，这时高利贷现象也将会因为没有市场而大大降低。
利率市场化的推行，有利于金融机构针对不同的企业情况实行差别化对待，对小微企业的融资将起到积极作用，对中小型金融机构开展工作也有益。而汇率弹性化则能更好地促使中国企业走出去投资、并购。然而利率的市场化毕竟是一个系统工程，不能操之过急。而且现实中也有因利率市场化操作不成功而影响经济发展的国家存在，因此温总理指出：“推进利率市场化作为金融体制改革的方向，要提上重要的议事日程。我们改革的原则是要发挥市场配置资源的基础性作用，市场配置资源很重要的一条是金融资源要通过银行、通过金融机构把它配置到最需要资金、效益最好、最有发展前景的企业上来，只有通过利率的市场化才能实现这样的目标” 。
谈起在全国金融工作会议上提出要改革外汇管理体制的议题，郑新立给SMEIF记者算了一笔账：“现在我们的外汇储备达3.2万亿美元，去年一年人民币兑美元汇率升值了5.1％，而我们购买的美国国债和各种债券的平均收益率也就是3％。升值5.1％，收益是3％，等于去年一年美元资产的外汇储备贬值了2.1个百分点。如果3.2万亿美元的外汇储备有70％是美元资产的话，那么就有2.2万亿美元资产，会缩水2.1％，这意味着440亿美元都没有了。还有另一个方面的账是银行的金融资产总额已经达到119万亿元人民币，人民币兑美元升值5.1％，5.1％乘以119万亿，将近9千亿美元，这样对美元相对的价值增加了9千多亿美元。这就是我们所说的两级账，只有当美元和人民币之间进行兑换的时候，这种升值和贬值的效应才能体现出来。当然我们希望人民币兑美元不要蒸发，不要贬值，特别是外汇储备不要贬值。如果美国政府能够发行保值债券，而我们又有美国发行的保值债券就能够避免因美元贬值给我们带来的风险，这样就可以实现中美的互利双赢。
“而事实上，外汇储备终究还是要把它用出去，合理的外汇储备应当是保持半年的进口所需，半年的进口所需1万亿美元，我们还有2万亿美元可以用到海外直接投资。现在欧洲人欢迎我们去投资，美国企业也欢迎我们去投资，非洲也欢迎我们去。我们要通过走出去到海外去。这样一来，第一，我们能拿到更多能源资源的勘探权和开发权，解决中国长远发展和面临的瓶颈约束；第二，企业并购能提高我们自主创新的能力，充分利用海外的科技资源。第三则是出去搞加工贸易，带动零部件和原材料的出口；第四是出去搞工程承包，带动劳务出口，用资本输出带动商品劳务输出，所以我鼓励有条件的企业都‘走出去’”，郑新立说。 他表示，现在我国的外汇体制已经由过去的审批制改为备案制，如果在海外有好的投资项目，经过认真的评估，没有风险或者是风险比较低，都会得到国家外汇的支持。我们通过到海外投资，把大部分的外汇储备由现在的货币储备，或者是美元资产的储备变成物质储备，变成能源资源储备、变成技术储备，这样就为中国经济今后较长时期的持续快速发展提供了支撑。我们要使这2万亿美元的外汇储备支持我国经济发展方式的转变，这项改革非常复杂，但是要坚定不移地向前推进。
金融支持实体经济发展成重点
当前国内一方面是实体经济融资难，另一方面是资本市场流动性却十分充沛，金融和实体经济脱节现象较为明显。为此温家宝总理在第四届全国金融工作会议上说，要从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题。要坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。
对此，郑新立的看法是：“金融支持实体经济，有六个方面的需要：支持文化产业、基础设施建设、公共服务、战略新兴产业，支持企业海外投资并购以及农业现代化。在这些领域金融支持实体经济可大有所为”。
郑新立认为，政府应该采取多种措施把包括银行信贷在内的社会资金引导到结构调整所需要的方向上去。而战略性新兴产业、服务业是中国产业结构调整要大力发展的领域之一。通过优先提供贷款、在股票市场上市等措施，鼓励资金向战略性新兴产业的骨干企业集聚，以尽快形成新的投资热点和经济增长点。
应该说，商业银行在支持经济增长中扮演着核心角色，加大对小微企业信贷支持力度既是金融服务实体经济的本质要求，也是银行业务结构调整的内在需要。工行、农行、中行、建行、交行这五大商业银行纷纷表示，2012年将加大服务实体经济力度，多措并举，确保信贷资金更好地投向实体经济。银监会新任主席尚福林也表示，要督促银行等金融机构将宏观调控政策纳入中长期发展战略规划和年度经营计划，完善优化信贷结构的体制机制，按“十二五”规划要求，加大对战略性新兴产业、节能环保、科技创新、现代服务业、文化产业的金融支持力度，推动传统产业改造提升，引导出口结构升级；同时将引导信贷资金投向“三农”，加大对农业科技和农村基础设施等重点领域和薄弱环节的支持力度，确保小微企业和“三农”金融服务继续实现“两个不低于”目标。
对此，郑新立的表态是要看到切实的行动并乐观其成。
图说：
证监会新任主席尚福林就第四届金融工作会议表态，银行业等金融机构在2012年将大力推动对小微企业的信贷。
推动“建设规范统一的债券市场”，在第四届金融工作会议上得到首肯。其中中国银行间交易商协会将成为中国债券发行的主要通道。
“一行三会”集中的北京金融街前的算盘，能否算清中国金融发展改革这笔账。
“稳中求进”正在成为中国2012年各项政策制定的出发点和重点。在刚刚闭幕的第四届全国金融工作会议上，关于小微企业融资、小型金融机构监管等在内的金融改革莫不遵循了这个大前提。同时这一基调也符合2011年底召开的中央经济工作会议相关精神。
而这与1997年举行的首届全国金融工作会议形成反差。那次会议启动了对当时资不抵债的银行体系的清理工作，还建立了证券业和保险业监管机构。2002年举行的第二届金融工作会议为中国各大银行首次公开发行（IPO）及建立银行业监管机构进行了准备。2007年举行的第三届金融工作会议则带来主权财富基金中国投资公司（CIC）的问世。
即便如此（会议对业界普遍关注的利率市场化、提高汇率弹性，发展规范、统一的债券市场甚至是否需要建立金融国资委等未能给予一个明确的、具有可操作性的答案），第四届全国金融工作会议还是呈现出了诸多令大家耳目一新的亮点。SMEIF记者为此采访了中共中央政策研究室原副主任、全国政协经济委员会副主任、中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立先生。郑新立曾长期在最高决策部门担任党和国家领导人经济工作文件的起草人。
区域性小型金融机构将获得大发展
郑新立向SMEIF记者表示：“我在会议上（第四届全国金融工作会议）认真倾听了温家宝总理的讲话，其中印象很深的一句是，温家宝明确提出，对区域性的小型金融机构监管的责任要交给地方政府，并要建立起地方性的金融监管机构，其在业务上可以归银监会指导，但监管责任要归于各地方政府。这势必会促进区域性小型金融机构发展，而他们也将成为解决小微企业融资的主力军”。
不仅如此，在此次会议上温家宝总理还就“切实打破垄断，放宽准入，鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域，参与银行、证券、保险等金融机构改制和增资扩股等政策”的落实再次加以了强调。
一个客观的事实是，我们在工业领域、农业领域，基本上形成了国有经济、民营经济、外资经济都非常活跃的局面，但在金融领域民间资金的进入还不是很顺畅，有一些体制上的障碍。但温总理的讲话传递了改革的信息，只要落实温总理的讲话精神，民营经济进入金融领域兴办各类股份制的小型金融机构，包括贷款公司、村镇银行和资金互助社等就能成为现实，其中区域性小型金融机构的兴办，将成为未来几年中国金融领域改革最富有特色的事情。
农村金融和中小金融机构发展相对滞后、进而引起小微企业融资难的问题已经引起了温总理的关注，去年温总理也在多个场合强调了金融机构要大力支持小微企业发展。当然要做到这些，放宽金融准入，加强和改善监管是一个无法回避的问题。在这方面，温总理提出把建立区域性小型金融机构的监管责任充分交给地方政府，各级地方政府如果能尽职尽责负担起监管责任，问题便会变得简单很多。
“我认为，只有进一步加大对金融业的改革，放宽市场准入，允许民间资本发起设立各类股份制的小型金融机构，才能从根本上缓解小微企业融资难的问题。很高兴的是，这些呼吁在本次金融工作会议上得到了响应”，郑新立颇为兴奋地说。
利率市场化及加大汇率弹性已提上日程
在第四届全国金融工作会议上，温总理提出现在发展存款保险的时机已经成熟，符合条件的金融机构要通过兴办各类存款保险公司，用市场机制来化解金融风险。至于如何降低利率，郑新立认为只有通过充分的竞争以及利率的市场化才能降低贷款利率，最终起到减轻企业还本付息负担的作用，这时高利贷现象也将会因为没有市场而大大降低。
利率市场化的推行，有利于金融机构针对不同的企业情况实行差别化对待，对小微企业的融资将起到积极作用，对中小型金融机构开展工作也有益。而汇率弹性化则能更好地促使中国企业走出去投资、并购。然而利率的市场化毕竟是一个系统工程，不能操之过急。而且现实中也有因利率市场化操作不成功而影响经济发展的国家存在，因此温总理指出：“推进利率市场化作为金融体制改革的方向，要提上重要的议事日程。我们改革的原则是要发挥市场配置资源的基础性作用，市场配置资源很重要的一条是金融资源要通过银行、通过金融机构把它配置到最需要资金、效益最好、最有发展前景的企业上来，只有通过利率的市场化才能实现这样的目标” 。
谈起在全国金融工作会议上提出要改革外汇管理体制的议题，郑新立给SMEIF记者算了一笔账：“现在我们的外汇储备达3.2万亿美元，去年一年人民币兑美元汇率升值了5.1％，而我们购买的美国国债和各种债券的平均收益率也就是3％。升值5.1％，收益是3％，等于去年一年美元资产的外汇储备贬值了2.1个百分点。如果3.2万亿美元的外汇储备有70％是美元资产的话，那么就有2.2万亿美元资产，会缩水2.1％，这意味着440亿美元都没有了。还有另一个方面的账是银行的金融资产总额已经达到119万亿元人民币，人民币兑美元升值5.1％，5.1％乘以119万亿，将近9千亿美元，这样对美元相对的价值增加了9千多亿美元。这就是我们所说的两级账，只有当美元和人民币之间进行兑换的时候，这种升值和贬值的效应才能体现出来。当然我们希望人民币兑美元不要蒸发，不要贬值，特别是外汇储备不要贬值。如果美国政府能够发行保值债券，而我们又有美国发行的保值债券就能够避免因美元贬值给我们带来的风险，这样就可以实现中美的互利双赢。
“而事实上，外汇储备终究还是要把它用出去，合理的外汇储备应当是保持半年的进口所需，半年的进口所需1万亿美元，我们还有2万亿美元可以用到海外直接投资。现在欧洲人欢迎我们去投资，美国企业也欢迎我们去投资，非洲也欢迎我们去。我们要通过走出去到海外去。这样一来，第一，我们能拿到更多能源资源的勘探权和开发权，解决中国长远发展和面临的瓶颈约束；第二，企业并购能提高我们自主创新的能力，充分利用海外的科技资源。第三则是出去搞加工贸易，带动零部件和原材料的出口；第四是出去搞工程承包，带动劳务出口，用资本输出带动商品劳务输出，所以我鼓励有条件的企业都‘走出去’”，郑新立说。 他表示，现在我国的外汇体制已经由过去的审批制改为备案制，如果在海外有好的投资项目，经过认真的评估，没有风险或者是风险比较低，都会得到国家外汇的支持。我们通过到海外投资，把大部分的外汇储备由现在的货币储备，或者是美元资产的储备变成物质储备，变成能源资源储备、变成技术储备，这样就为中国经济今后较长时期的持续快速发展提供了支撑。我们要使这2万亿美元的外汇储备支持我国经济发展方式的转变，这项改革非常复杂，但是要坚定不移地向前推进。
金融支持实体经济发展成重点
当前国内一方面是实体经济融资难，另一方面是资本市场流动性却十分充沛，金融和实体经济脱节现象较为明显。为此温家宝总理在第四届全国金融工作会议上说，要从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题。要坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。
对此，郑新立的看法是：“金融支持实体经济，有六个方面的需要：支持文化产业、基础设施建设、公共服务、战略新兴产业，支持企业海外投资并购以及农业现代化。在这些领域金融支持实体经济可大有所为”。
郑新立认为，政府应该采取多种措施把包括银行信贷在内的社会资金引导到结构调整所需要的方向上去。而战略性新兴产业、服务业是中国产业结构调整要大力发展的领域之一。通过优先提供贷款、在股票市场上市等措施，鼓励资金向战略性新兴产业的骨干企业集聚，以尽快形成新的投资热点和经济增长点。
应该说，商业银行在支持经济增长中扮演着核心角色，加大对小微企业信贷支持力度既是金融服务实体经济的本质要求，也是银行业务结构调整的内在需要。工行、农行、中行、建行、交行这五大商业银行纷纷表示，2012年将加大服务实体经济力度，多措并举，确保信贷资金更好地投向实体经济。银监会新任主席尚福林也表示，要督促银行等金融机构将宏观调控政策纳入中长期发展战略规划和年度经营计划，完善优化信贷结构的体制机制，按“十二五”规划要求，加大对战略性新兴产业、节能环保、科技创新、现代服务业、文化产业的金融支持力度，推动传统产业改造提升，引导出口结构升级；同时将引导信贷资金投向“三农”，加大对农业科技和农村基础设施等重点领域和薄弱环节的支持力度，确保小微企业和“三农”金融服务继续实现“两个不低于”目标。
对此，郑新立的表态是要看到切实的行动并乐观其成。
图说：
证监会新任主席尚福林就第四届金融工作会议表态，银行业等金融机构在2012年将大力推动对小微企业的信贷。
推动“建设规范统一的债券市场”，在第四届金融工作会议上得到首肯。其中中国银行间交易商协会将成为中国债券发行的主要通道。
“一行三会”集中的北京金融街前的算盘，能否算清中国金融发展改革这笔账。