10月11日，美国参议院通过了逼迫中国利率上升的程序性法案，估计不会获得众议院与白宫的首肯。如1985年一样，通过逼迫日元大幅升值解决全球经济与货币危机注定不会成功。
　　首先，国际投资市场不认可人民币坚定升值。
　　按照国际市场投资者的意志，人民币应该贬值。
　　从今年8月开始，人民币兑美元处于窄幅波动，人民币兑美元出现停滞，在1比6.40左右徘徊。至今，周K线与日K线如垂死的心电图，呈直线形状。而后突然伸出长长的上影线与下影线，显示不正常的剧烈跳动。
　　从9月22日以来，境外无本金交割远期(NDF)市场走势与国内人民币汇率继续攀升呈现明显的背离趋势，前者走势低迷，而国内人民币汇率受到政府支撑而上行。这样的背离不可能持久。
　　同时，人民币中间价略低于在岸人民币即期汇率，远低于离岸人民币即期汇率。
　　国际投资者看空远期人民币，主要是被全球债务危机的恐慌情绪左右，必须做空某个产品，在依次做空了美元、欧元之后，投资者将目光对准了人民币及人民币资产。国际投资者不相信中国能够在国际主权债务危机中独善其身，不相信中国在出口与投资下行后，经济还能保持高速而平稳的增长。恐慌四处蔓延，人民币汇率开始下行。
　　其次，国内民众貌似对人民币不太信任。
　　与金融貌似不相关的社会现象，决定了人民币升值行之不远。支撑任何一种货币真正币值的是该国的实体经济，以及长期形成的信用。
　　一种货币要成为坚挺的主流货币靠的是在全球经济中的地位，如果该货币背后的实体经济前景暧昧不清，处于艰难转型阶段，那么，升值一定是政治与社会压力之下的被动选择，而不是在经济实力增长之后的主动转型。
　　貌似与人民币汇率没有多大关系的一个社会现象，很有可能成为人民币汇率下跌的最大推手。
　　最近有媒体披露称，温州老板跑路走移民路线，这势必助跌人民币汇率。有义乌老板透露，一条向海外转移资产的移民链条在浙江存在多时。用实业抵押取得银行贷款，用从银行带来的钱组团海外购置房产，再通过可以逃脱进出口核销的预付款及离岸公司佣金等科目转移部分资金，使很多义乌老板行金蝉脱壳之计，将名下资产甚至借款搬到海外，在国内留下的基本都是空壳子。《广州日报》称，在民间借贷发达和银行贷款量巨大的义乌和温州，有专门针对这两个地方私营企业主提供的移民方式。
　　加拿大与美国等国的资金吸引计划，为中国移民提供了上佳的移民机会。过去3年，已经有近百人移民加拿大。按照最保守的估计，以投资移民平均投资400万元计算，每年仅通过义乌中介移民转到海外的资金就高达1.6亿元。
　　大规模移民显示的是对本国经济失去信心，或者对民营经济的前景失去信心，当大量资产以或明或暗的方式转移到国外，当移民潮波及千万个家庭时，我们很难想像，人民币汇率还会有大幅上升的空间。投资国外是对中国经济下行、人民币汇率下行预期的最好对冲手段。
　　第三，中国经济处于艰难转型，人民币汇率升值的负面影响已经暴露。
　　人民币汇率业已成为影响中小企业出口最重要的因素。今年4月，国家外汇管理局浙江分局调查发现90%的样本企业将人民币升值列为影响出口最主要因素，出口退税政策和企业原材料价格变化次之。10月浙江分局调查，人民币汇率风险逐渐成为企业外贸出口最重要的因素。108家样本企业中，出口关注人民币汇率波动的达45家，占比41.7%；关注出口退税政策调整、原材料价格变化和国际市场需求变化的分别占8.2%、13.2%和16.9%。
　　汇率市场化与实体经济转型重叠，封堵了人民币汇率大幅上升的空间。
　　从投资市场的角度，还是从移民者的角度，还是实体经济的转型，人民币汇率没有大幅上升空间，逼迫人民币汇率大幅升值注定不会成功。