【摘 要】
:
由于对冲基金允许卖空和允许投资复杂的金融衍生产品,和传统共同基金相比,对冲基金在理论上能获得更高的绝对收益。但投资者不能简单运用传统的均值-方差资产组合投资分析框架,来回答是否投资和投资多少对冲基金的问题。投资者应该更加详细地分析每个备选对冲基金的经营管理能力和风险控制能力,才能真正取得与所付出的昂贵的管理费相匹配的投资回报。
【机 构】
:
国家外汇管理局,北京市100037中国建设银行,北京市100029
论文部分内容阅读
由于对冲基金允许卖空和允许投资复杂的金融衍生产品,和传统共同基金相比,对冲基金在理论上能获得更高的绝对收益。但投资者不能简单运用传统的均值-方差资产组合投资分析框架,来回答是否投资和投资多少对冲基金的问题。投资者应该更加详细地分析每个备选对冲基金的经营管理能力和风险控制能力,才能真正取得与所付出的昂贵的管理费相匹配的投资回报。
其他文献
农村信用社贷款定价机制建设是我国利率市场化改革中的一个重要议题。本文基于对海口市农村信用联社的调查,通过分析农村信用社贷款定价管理的现状、存在的问题及原因,提出了进一步加快农村贷款定价机制建设的相关政策建议。
本文通过对湖南省衡阳市银行营业网点客户排队现象的调查,认为当前七大悖论是导致银行服务能力弱化原因,在此基础上设计了若干增强银行服务能力的有效途径:主要有合理配置客户资源;加快业务流程优化整合;准确市场定位,提供差异化的市场服务;创新金融服务,拓宽服务渠道;规范银行收费行为,提高柜台盈利能力;加强银行柜台服务应急管理。
本文针对目前基层央行在支付结算业务管理与操作方面存在的问题,从制度建设、内部控制、系统管理和监督机制等方面提出了建议。
供应链管理在制造业中已普遍得到应用,但在保险企业中的应用还有待加强。本文把供应链管理思想引用到保险企业中,结合保险业实际具体分析保险企业的供应链实施,分析了供应链管理理念在保险企业管理中的适用性,给出了保险企业供应链管理的要点和步骤,并指出了保险企业供应链运营管理中需要注意的事项。
本文以主流经济学的经济人行为假设为起点,结合有关经济学最新理论对金融监管行为进行了分析,同时借鉴行为经济学、实验经济学和制度经济学等分支从多角度分析了金融监管行为,将金融监管研究深入到微观领域,最后以研究结论提出建立良好健全的金融监管体系与制度的意义。
起步于1980年代的行为金融学被誉为金融学领域里的“显学”,经过20多年的发展虽成就斐然但却深陷窘境。理论上的缺陷再加上实验环境与现实生活的较大差异,使得行为金融学在体系上缺乏一致性的同时,也为它的反对者预留了广阔的空间。走出窘境的可能路径乃是关注并加强行为金融理论范式的研究,本文比较行为金融研究的两种理论范式而提出的奥地利范式,对未来行为金融理论的发展无疑具有一定的启示作用。
本文对国外有关股票市场分割与一体化问题的研究进行系统的梳理,旨在为中国相关问题的研究寻找借鉴和启发。文章主要从股市分割与一体化的检验、股市分割根源的探寻等两个方面进行归纳。股市分割检验包括检验的标准、前提和模型,以及股市一体化程度的定量描述等。股市分割根源探寻包括基本假定的修改、股价差异的分析机理、投资障碍与股市分割根源等。文章最后对全文进行了总结,并指出了研究中国相关问题的基本思路。
外商直接投资已逐渐成为服务业国际转移的主要方式。本文认为,在服务业开放的不同阶段,服务业东道国承接服务业跨国转移作用有着不同的趋向:短期表现为就业量的拉动效应、吸收大量非技术性劳动力;长期来看,表现为就业质量的提高、促进国内对于服务业技术性劳动的需求及相对工资水平的上升。本文借鉴Feenstra and Hanson(1996)和Fisher and Samuelson(1980)的模型框架,修正一个简单的服务业转移模型分析其福利效应——对就业和工资的影响,最后对我国1995—2004年间的服务业外商直接
本文从产业控制力的角度出发,分析了国际卡组织的性质和进入中国银行卡产业的策略。事实证明,外资已经占据了我国银行卡发卡市场大部分的市场份额,控制了银行卡产业的主导权。由于银行卡支付系统是国家支付清算体系的重要组成部分,中资对银行卡产业控制力的丧失有可能危及国家金融信息安全甚至国家整体金融安全。
操作风险度量研究目前还处于比较初级的阶段。现有研究主要体现在数据收集、模型构建和相关实证研究等方面。操作风险度量研究还存在操作风险定义不统一、损失标准难以界定、数据数量和质量不能满足建模需要、现有度量技术差强人意等问题。本文对目前操作风险度量研究的现状进行剖析,分析存在的问题,从概念特征、度量可行性、度量目的、数据来源和理论支持等方面给出了商业银行操作风险研究的思路。