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【摘要】央行连续2次下调存贷款基准利率和存款准备金率后，各家金融机构“利率之战”渐已拉开帷幕，争夺有限市场资源烽烟正浓、硝烟四起，不仅改变了以往的游戏规则，也颠覆了传统的经营模式，银行高利润时代已谢幕，农信社在长期依赖的保护伞正悄悄收起。为赢得市场，陕西信合率先抢占先机，对各档次的存款利率在人行规定上浮范围内上浮到顶，实际存款利率均上浮至基准利率的1.1倍，同时对各档位实际执行的贷款利率进行了相应调整，以高利率稳定了一部分储户，防止了部分资金外流，但当前经济疲软，经济增长率和通胀率双下行，金融监管持续强化，信贷投放受限和同业市场利率一路下调，对信合盈利能力造成极大冲击。经初步匡算，因息差缩小利润空间会大大缩小。但同时它又是把双面剑，信合面临挑战与机遇同时并存，如何实现信合可持续发展值得深思。
【关键词】利率市场化 挑战 机遇
一、利率市场化的挑战
（一）银行竞相揽储白热化
从银行调整利率情况来看，大多数的股份制商业银行和地方银行将利率调整至新规上限，已然拉开了揽储架势，通过高利率来吸引更多的客户，银行间的利率之战已进入白热化。虽然目前信合的存款利率较其他商业银行具有一定优势，但随着人们理财意识不断增强和投资渠道拓展和金融脱媒的发展，对于追求个性化、多元化服务的高端储户来说，他们更倾向于理财增值业务，普遍认为农信社理财产品匮乏，难以满足其需求，不少储户将存款转向理财种类齐全，金融服务完善的商业银行，资金逐步分流到基金、理财、股票、信托等投资渠道，导致流失大量的优质客户。虽然我们营销的重点客户与商业银行不存在过多交集，但对我们开拓市场、扩大市场份额带来不小阻力。
（二）存款利率不降反升
除四大行外，其他股份制、中小银行在存款市场中“你争我抢、分羹夺食”，一路将存款利率一浮到顶，以防储户将存款转投向其他市场，比如股市、期货市场、保险等，存款利率不降反升，增加银行支付压力。在揽储竞争压力日益增大的背景下，各银行采取各种各样手段，纷纷加大存款营销的力度，银行间“价格恶战”已然形成。由于大行各方面综合优势较强，具有较高的美誉度，存款从大型银行转向城商行、农信社的可能性较小。
（三）存贷息差缩小利润缩水
在当前存款严重流失，存款利率上浮后，银行把部分的隐性存款成本转为显性，而另外一些存贷比原本较低的银行已不能通过设置取款障碍来制止存款的流失，相对来说存款成本上升反而较快，预计银行的利润会在短期内会有下滑。同时贷款利率下调，对银行造成负面影响较大，银行贷给客户同等金额的利息收益减少，难以维持继续以往靠吃利差的暴利收入模式。同时农信社贷款定位于三农，中小企业和民营企业，其贷款需求季节性强，会出现资金季节性挤压的情况，也在一定程度上影响利润收入，传统“吃利差”的盈利模式亟待改变。
（四）多重因素加剧银行风险
当前政府为刺激经济采用适度宽松的货币政策和扩张性的财政政策，但其财政政策所配套的资金大部分来自银行贷款，加剧银行信贷风险。货币政策所增加的信贷资金并未进入实体经济，反而助推了资产价格泡沫化的倾向出现，这种“虚热”为银行埋下了巨大的风险隐患，同时也影响资金配置效率。鉴于目前国内市场经济不景气，经济不确定性高，抵押物变现能力下降，同时贷款利率下调加剧了同业机构竞争，此次降息有可能引发银行风险资产增加。由于信合的盈利长期依赖于利差，利率市场化进程加快意味着银行的议价能力下降，收入和利润会受到冲击，资产质量也受到巨大挑战。目前股市和债市融资成本低，客户融资模式多元化，一味地降低贷款利率难以迎合大客户需求，客户议价能力提高，若要维持盈利水平，必须发展更多次优质客户，银行被迫可能会放松客户准入条件，贷款质量下降加大了经营风险，对信合的风险管理水平是一极大考验。此外，部分信用社为完成存款任务，加强以贷转存实现规模扩张的投机动机，易引发违规风险。
二、利率市场化的机遇
（一）优化资源配置
在差别化利率政策下，市场利率将逐步接近均衡利率水平，并推动信贷市场趋于均衡状态。同时，在利率管制放宽、利差收窄的情况下，银行选择信贷客户将更加审慎，尽可能选择低风险、高收益客户，有利于信贷资金投向发展前景良好的企业，提高资金使用效率。此外，贷款利率下行有利于企业降低融资成本，扩大其投资需求，把经济增速稳定在合理区间。
（二）促进银行转型
息差收窄，传统信贷业务盈利水平将随之降低，推进银行业重新洗牌和转型。为更好适应日益激烈的竞争形势，需投入更多精力谋求业务转型，加快扩股进程组建商业银行。深化改革，由粗放式发展向集约式发展转变、由主营信贷业务向大力发展中间业务转变，创新经营方式，打造新型金融工具、产品和服务，积极发掘新的盈利增长点，通过改革创新形成更加稳健的盈利模式。在当前资本约束和利率市场化背景下，单纯靠传统的存贷模式的收益空间会日益缩小，轻资本方向是将来转型的方向。
（三）银行定价更加自主化
此次利率调整有利于降低实体经济的融资成本，释放有效投资需求，支持经济平稳较快增长。同时也为金融机构提供了更大的自主定价空间，有利于促进金融机构加快完善定价机制建设，提高自主定价能力，并开展差异化竞争，推动经营模式从同质化向多元化转型。
三、逆势发展
央行两次降息和推进利率市场化，拉开利率市场化“堡垒攻坚战”，银行跑马圈地的时代已经过去，面对不容乐观的经济形势和政策调整，防止遭遇经济滑铁卢，信合须紧扣地方经济发展脉搏，明确市场定位，抓住国家大力支持发展三农经济的机遇，抓好重点项目和农业龙头企业的营销；抓住政府招商引资的重点项目和企业，着力推进经营方式向内涵集约型转变，走向集约化经营的道路。
（一）加强资本规划、提高资金效益
对资金营运工作进行重新梳理和科学部署，明确工作重点和方向，确保资金营运工作的高效、稳健运行。要准确匡算资金，关注资金动向，努力减少非生息资金的占用，通过委托存放、存放同业等方式，积极营运富余资金，提高资金使用效率，努力实现资金营运效益最大化。要用足用好规模，合理平衡贷款资产与票据资产结构。在票据市场萎缩的情况下，采用投放优先，票据补充。 （二）深化金融创新、发展中间业务
农信社的金融产品单一，几种老面孔的金融产品和呆板机械的服务手段难以带动与客户感情上的沟通，缺乏发展后劲。需订制核心化战略，做好市场定位，做“普惠三农、助力中小微企业的特色银行”，加速推进电子和电话银行业务，加快电子银行业务建设的步伐，满足客户差异化需求，深化金融创新，大力开展中间业务，拓展收入来源，为客户提供优质全方位金融服务，摘掉农信社发展滞后的旧帽子。我们应在借鉴第三方支付等成功经验的基础上，以客户为中心，将支付业务作为银行从“资产管理”向“负债管理”转型的重要抓手，开发个性化的支付结算方式，提高客户忠诚度、维持存贷款规模。
（三）转变经营模式、实现战略转型
利率市场化倒逼信合要加快战略转型，经营转型是信合向商业银行蜕变的必由之路。要想闯关利率市场化，不能固守传统经营模式，须扭转存款立行的旧理念和以息差作为盈利模式；须下沉经营重心，调整工作思路，更多开发中间业务，创新抵押担保方式。在“抓大的同时不放小”，拾遗补缺，与其他银行错位竞争，精致服务小微企业，携手共谱创富新曲，私人银行、财富管理是未来银行转型的方向，因而信合须立足市场、拓展零售业务，实行“蓝海战略”，同时还要加快理财业务的发展，为信合谋求新的利润创造点。
（四）提升品牌形象、提高客户忠实度
提升服务水平维稳客户。金融机构间的“价格战”空间被挤压，迫使各家金融机构在服务上大做文章、以差别化服务吸引客户，提高核心竞争力。只有不断创新服务模式，细分客户市场，满足客户个性化和多元化需求，加快信合品牌建设，突出以客户为中心，深耕细作，才能使银行服务达到“超出客户期望”的水准，才会培养出稳定优质的“永久顾客”、“黄金客户”。
（五）培养复合人才、增强科技含量
人才是信用社发展的源动力，信合应树立“人才兴社”的理念，实施人才战略，提高整体素质，建立一支“思想解放、作风过硬、业务精良、工作严谨”的学习型队伍，着力培养“一专多能”的复合型信合人才。需提前做好人才储备工作和业务人才布局，根据岗位人员的现状和发展方向实行“定岗、定向、定时”、“分期、分批、分段”式培养，坚持“以点带面，重点培养，典型带动，辐射全员”的原则，推进农村信用社员工综合素质的稳步提升。尤其是要培养业务精通、技能过硬的信息化人才队伍，提高信合科技信息管理水平，改变依赖手工操作的落后方式，为实现信贷业务精细化管理奠基础。
（六）强化风险管理、严控信贷风险
应学习借鉴商业银行先进的风险评估手段和风险管理方式对存量贷款实行精细化管理，在当今模仿和模式化泛滥的时代，要创新而不能趋同，摸索出符合信合自身特点的风险管理方式。要深入研究判断宏观经济走势和不同行业未来市场发展方向，认真评估能够承受风险总量，对两高一低行业严禁信贷投放，规避未来可能发生的行业系统性风险；对大额贷款尤其是房地产企业的项目贷款，要严控风险把关，严控贷款集中度；对地方政府信贷要进行清查，采用分级管理，明确责任人，共同制定切实可行的还款计划。对地方政府债务责任人主体不明确，还款来源难以保障，应及时联系相关部门，加大不良贷款动态监测和责任追究，多措并举切实提高信合信贷资产质量。
（七）加快股份制改造，向商业银行进军
信合的体制改革必须选择一个符合市场经济规律，优化资源配置，有竞争机制的产权明晰、法人治理结构完善、风险责任明确的体制来保障。鉴于目前信合经营发展中存在的诸多问题，深入分析我国合作金融所依存的社会经济环境、经济思想的变化和科学技术的发展，重新认识合作金融，大胆对信合进行股份制改革。
“穷则变，变则通，通则久”。播下春华，定有秋实，洒下汗水，定有收成。利率市场化任重而道不远，当前是信合夯实发展的战略窗口期，未来陕西信合要以改革为契机，以市场为导向，以金融创新为支撑，以先进科技理念为依托，大胆创新、重塑品牌形象，在改革中发展，在发展中创新，再铸农信事业新的辉煌。
参考文献
[1]王珏帅.以差别利率政策推进宏观审慎管理框架的构建[J].河北金融，2011（04）.
[2]龙杭，刘景华.我国农村小额信贷利率差异化策略可行性分析[J].时代金融，2012（09）.
作者简介：李苓苓（1983-），女，天津塘沽人，硕士研究生，研究方向：信贷业务管理、信贷业务调研。
（责任编辑：刘晶晶）
【关键词】利率市场化 挑战 机遇
一、利率市场化的挑战
（一）银行竞相揽储白热化
从银行调整利率情况来看，大多数的股份制商业银行和地方银行将利率调整至新规上限，已然拉开了揽储架势，通过高利率来吸引更多的客户，银行间的利率之战已进入白热化。虽然目前信合的存款利率较其他商业银行具有一定优势，但随着人们理财意识不断增强和投资渠道拓展和金融脱媒的发展，对于追求个性化、多元化服务的高端储户来说，他们更倾向于理财增值业务，普遍认为农信社理财产品匮乏，难以满足其需求，不少储户将存款转向理财种类齐全，金融服务完善的商业银行，资金逐步分流到基金、理财、股票、信托等投资渠道，导致流失大量的优质客户。虽然我们营销的重点客户与商业银行不存在过多交集，但对我们开拓市场、扩大市场份额带来不小阻力。
（二）存款利率不降反升
除四大行外，其他股份制、中小银行在存款市场中“你争我抢、分羹夺食”，一路将存款利率一浮到顶，以防储户将存款转投向其他市场，比如股市、期货市场、保险等，存款利率不降反升，增加银行支付压力。在揽储竞争压力日益增大的背景下，各银行采取各种各样手段，纷纷加大存款营销的力度，银行间“价格恶战”已然形成。由于大行各方面综合优势较强，具有较高的美誉度，存款从大型银行转向城商行、农信社的可能性较小。
（三）存贷息差缩小利润缩水
在当前存款严重流失，存款利率上浮后，银行把部分的隐性存款成本转为显性，而另外一些存贷比原本较低的银行已不能通过设置取款障碍来制止存款的流失，相对来说存款成本上升反而较快，预计银行的利润会在短期内会有下滑。同时贷款利率下调，对银行造成负面影响较大，银行贷给客户同等金额的利息收益减少，难以维持继续以往靠吃利差的暴利收入模式。同时农信社贷款定位于三农，中小企业和民营企业，其贷款需求季节性强，会出现资金季节性挤压的情况，也在一定程度上影响利润收入，传统“吃利差”的盈利模式亟待改变。
（四）多重因素加剧银行风险
当前政府为刺激经济采用适度宽松的货币政策和扩张性的财政政策，但其财政政策所配套的资金大部分来自银行贷款，加剧银行信贷风险。货币政策所增加的信贷资金并未进入实体经济，反而助推了资产价格泡沫化的倾向出现，这种“虚热”为银行埋下了巨大的风险隐患，同时也影响资金配置效率。鉴于目前国内市场经济不景气，经济不确定性高，抵押物变现能力下降，同时贷款利率下调加剧了同业机构竞争，此次降息有可能引发银行风险资产增加。由于信合的盈利长期依赖于利差，利率市场化进程加快意味着银行的议价能力下降，收入和利润会受到冲击，资产质量也受到巨大挑战。目前股市和债市融资成本低，客户融资模式多元化，一味地降低贷款利率难以迎合大客户需求，客户议价能力提高，若要维持盈利水平，必须发展更多次优质客户，银行被迫可能会放松客户准入条件，贷款质量下降加大了经营风险，对信合的风险管理水平是一极大考验。此外，部分信用社为完成存款任务，加强以贷转存实现规模扩张的投机动机，易引发违规风险。
二、利率市场化的机遇
（一）优化资源配置
在差别化利率政策下，市场利率将逐步接近均衡利率水平，并推动信贷市场趋于均衡状态。同时，在利率管制放宽、利差收窄的情况下，银行选择信贷客户将更加审慎，尽可能选择低风险、高收益客户，有利于信贷资金投向发展前景良好的企业，提高资金使用效率。此外，贷款利率下行有利于企业降低融资成本，扩大其投资需求，把经济增速稳定在合理区间。
（二）促进银行转型
息差收窄，传统信贷业务盈利水平将随之降低，推进银行业重新洗牌和转型。为更好适应日益激烈的竞争形势，需投入更多精力谋求业务转型，加快扩股进程组建商业银行。深化改革，由粗放式发展向集约式发展转变、由主营信贷业务向大力发展中间业务转变，创新经营方式，打造新型金融工具、产品和服务，积极发掘新的盈利增长点，通过改革创新形成更加稳健的盈利模式。在当前资本约束和利率市场化背景下，单纯靠传统的存贷模式的收益空间会日益缩小，轻资本方向是将来转型的方向。
（三）银行定价更加自主化
此次利率调整有利于降低实体经济的融资成本，释放有效投资需求，支持经济平稳较快增长。同时也为金融机构提供了更大的自主定价空间，有利于促进金融机构加快完善定价机制建设，提高自主定价能力，并开展差异化竞争，推动经营模式从同质化向多元化转型。
三、逆势发展
央行两次降息和推进利率市场化，拉开利率市场化“堡垒攻坚战”，银行跑马圈地的时代已经过去，面对不容乐观的经济形势和政策调整，防止遭遇经济滑铁卢，信合须紧扣地方经济发展脉搏，明确市场定位，抓住国家大力支持发展三农经济的机遇，抓好重点项目和农业龙头企业的营销；抓住政府招商引资的重点项目和企业，着力推进经营方式向内涵集约型转变，走向集约化经营的道路。
（一）加强资本规划、提高资金效益
对资金营运工作进行重新梳理和科学部署，明确工作重点和方向，确保资金营运工作的高效、稳健运行。要准确匡算资金，关注资金动向，努力减少非生息资金的占用，通过委托存放、存放同业等方式，积极营运富余资金，提高资金使用效率，努力实现资金营运效益最大化。要用足用好规模，合理平衡贷款资产与票据资产结构。在票据市场萎缩的情况下，采用投放优先，票据补充。 （二）深化金融创新、发展中间业务
农信社的金融产品单一，几种老面孔的金融产品和呆板机械的服务手段难以带动与客户感情上的沟通，缺乏发展后劲。需订制核心化战略，做好市场定位，做“普惠三农、助力中小微企业的特色银行”，加速推进电子和电话银行业务，加快电子银行业务建设的步伐，满足客户差异化需求，深化金融创新，大力开展中间业务，拓展收入来源，为客户提供优质全方位金融服务，摘掉农信社发展滞后的旧帽子。我们应在借鉴第三方支付等成功经验的基础上，以客户为中心，将支付业务作为银行从“资产管理”向“负债管理”转型的重要抓手，开发个性化的支付结算方式，提高客户忠诚度、维持存贷款规模。
（三）转变经营模式、实现战略转型
利率市场化倒逼信合要加快战略转型，经营转型是信合向商业银行蜕变的必由之路。要想闯关利率市场化，不能固守传统经营模式，须扭转存款立行的旧理念和以息差作为盈利模式；须下沉经营重心，调整工作思路，更多开发中间业务，创新抵押担保方式。在“抓大的同时不放小”，拾遗补缺，与其他银行错位竞争，精致服务小微企业，携手共谱创富新曲，私人银行、财富管理是未来银行转型的方向，因而信合须立足市场、拓展零售业务，实行“蓝海战略”，同时还要加快理财业务的发展，为信合谋求新的利润创造点。
（四）提升品牌形象、提高客户忠实度
提升服务水平维稳客户。金融机构间的“价格战”空间被挤压，迫使各家金融机构在服务上大做文章、以差别化服务吸引客户，提高核心竞争力。只有不断创新服务模式，细分客户市场，满足客户个性化和多元化需求，加快信合品牌建设，突出以客户为中心，深耕细作，才能使银行服务达到“超出客户期望”的水准，才会培养出稳定优质的“永久顾客”、“黄金客户”。
（五）培养复合人才、增强科技含量
人才是信用社发展的源动力，信合应树立“人才兴社”的理念，实施人才战略，提高整体素质，建立一支“思想解放、作风过硬、业务精良、工作严谨”的学习型队伍，着力培养“一专多能”的复合型信合人才。需提前做好人才储备工作和业务人才布局，根据岗位人员的现状和发展方向实行“定岗、定向、定时”、“分期、分批、分段”式培养，坚持“以点带面，重点培养，典型带动，辐射全员”的原则，推进农村信用社员工综合素质的稳步提升。尤其是要培养业务精通、技能过硬的信息化人才队伍，提高信合科技信息管理水平，改变依赖手工操作的落后方式，为实现信贷业务精细化管理奠基础。
（六）强化风险管理、严控信贷风险
应学习借鉴商业银行先进的风险评估手段和风险管理方式对存量贷款实行精细化管理，在当今模仿和模式化泛滥的时代，要创新而不能趋同，摸索出符合信合自身特点的风险管理方式。要深入研究判断宏观经济走势和不同行业未来市场发展方向，认真评估能够承受风险总量，对两高一低行业严禁信贷投放，规避未来可能发生的行业系统性风险；对大额贷款尤其是房地产企业的项目贷款，要严控风险把关，严控贷款集中度；对地方政府信贷要进行清查，采用分级管理，明确责任人，共同制定切实可行的还款计划。对地方政府债务责任人主体不明确，还款来源难以保障，应及时联系相关部门，加大不良贷款动态监测和责任追究，多措并举切实提高信合信贷资产质量。
（七）加快股份制改造，向商业银行进军
信合的体制改革必须选择一个符合市场经济规律，优化资源配置，有竞争机制的产权明晰、法人治理结构完善、风险责任明确的体制来保障。鉴于目前信合经营发展中存在的诸多问题，深入分析我国合作金融所依存的社会经济环境、经济思想的变化和科学技术的发展，重新认识合作金融，大胆对信合进行股份制改革。
“穷则变，变则通，通则久”。播下春华，定有秋实，洒下汗水，定有收成。利率市场化任重而道不远，当前是信合夯实发展的战略窗口期，未来陕西信合要以改革为契机，以市场为导向，以金融创新为支撑，以先进科技理念为依托，大胆创新、重塑品牌形象，在改革中发展，在发展中创新，再铸农信事业新的辉煌。
参考文献
[1]王珏帅.以差别利率政策推进宏观审慎管理框架的构建[J].河北金融，2011（04）.
[2]龙杭，刘景华.我国农村小额信贷利率差异化策略可行性分析[J].时代金融，2012（09）.
作者简介：李苓苓（1983-），女，天津塘沽人，硕士研究生，研究方向：信贷业务管理、信贷业务调研。
（责任编辑：刘晶晶）