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2007年,Cadence 业绩很不错,每股获利1美元。短短一年,2008年,他们业绩掉了近四成,每股亏损7.29美元。业界大家都在问,Cadence怎么了?
股价从历史低点,现在看来已经往上走,Cadence可好?
EDA工具,协助人们寻梦、让一件又一件伟大美好的任务,被完成。IC大卖、苹果大卖、笔电大卖、手机大卖,都有EDA 工具安静却重要的贡献。
逐月认列业绩
跟订阅杂志一样,从客户手上拿进来的一年份订单,在收入方面,最好是切成 12 个月,逐月认列在财务报表上,比较能够贴近呈现,每个月收入支出的状态。EDA工具软件的生意,照理也应当这么做。
可是,如果一开始没有这么做,若走到产业低潮期,财务报表将如雪上加霜。一开始没有这么做的,是不是要一路都不做下去?如果你不做,而你的竞争对手做了,那么相较起来,特别在淡季时,账面上的差距将更为悬殊。
如果一开始没有做摊提,等要做的那一刻,是很痛苦的。业务主管会眼见着拿进来 100 元的订单,却只能在当月呈现 10 元业绩,其他九成都要在未来呈现,那业绩奖金怎么算哩?财务主管肯定也很痛苦,那个习惯的作法都要改掉,要做的事,多如牛毛。
如果不摊提业绩,而继续以订单进帐的当月,认列业绩,那么EDA 界最痛苦的现实就永远无法改变:客户知道你为了冲当月业绩,所以就毫不手软地砍价。
想要改变“当季节末要关帐了,就是客户砍价的好时机”,“不要陷入砍价的讨论”,“想让客户真正focu在公司的价值”,这样的想法,促成了EDA 厂商决志要把业绩平均摊提到未来的若干月份里去。
这痛苦又麻烦的事,Synopsys几年前就做了,Cadence一直没做,直到2008年,第三季。
关键的2008年第三季
Cadence 资深副总裁和策略执行长黄小立说:“2008年第三季决定要采用90% , 10% 列帐法,要把90% 的业绩摊提在未来12季当中。”这真是一个很烂的时机。
第一:营收模式的转变,当公司决定这么做的时候,遇上2008年9月15日,雷曼兄弟宣布破产。这件事使得全球人心惶惶。而由于把九成业绩往后摊提,因此,2008年业绩一下子严重下滑,原来在2007年还做了16.2亿美元(1.62Billion),掉到只剩下10.4亿美元(1.04 Billion)。
第二:很临时地,董事会跟总裁 Mike Fister 意见不同,结果,Mike Fister 走人,原因不知为何?Cadence 竟然决定,对于这个高阶人事异动,不做任何说明。只对外说,公司的掌舵工作,将暂时由董事会里的陈立武、黄小立等四个人共治,留给大家一大堆问号。
第三:独立会计师,针对一张订单的审查,有意见。会计师对于一张在第一季的订单,于第三季又再度出现,决定要进行审查。审查过程达两个月,过程中Cadence上下噤若寒蝉。到了2008年12月,会计师审查报告下来了,事后决定应该放在第三季,没事了!!
黄小立说,这好像是迟来的正义。因为,持续10～12月两个月不能回答客户问题,再加上第一季及第二季业绩下滑,这时候,客户已经对Cadence充满疑虑,市场上也充满传言。
客户最关心的是,他们购买Cadence的软件工具协助做项目产品开发,所做的投资是否有保障?而Cadence的投资人,则是老早已被吓得狂抛股票,股价一下子来到历史低点:2.5美元。
股价新低,还没完
股价跌到新低,还没完,还有事要做。
按照美国的法令规定,Cadence要打消因为金融风暴、股市崩盘,而变得不值钱的固定资产,而且金额高达13.6亿美元(1.36 Billion),比2008 一整年份的业绩还多。这实在很惊人!!
2009年2月4日,Cadence宣布该公司2008年第4季损失16.4亿元,其中最重要原因就在于因股市崩盘,必需打消金额高达13.6亿美元固定资产的账面价值!
黄小立说,由于2008年底股市崩盘,Cadence前20年购并的许多IP,这时候账面价值已经大跌,所以必须打消其账面价值。
面对这样的局面,黄小立称这简直是一场完美的风暴。2008年第四季,Cadence高层像陀螺般地转个不同,到处拜访客户,关键在于向客户说明Cadence现金、士气与技术能力俱足,请大家放心!
黄小立表示,在现金部分,Cadence现金水位有5.5亿美元、加上短期内可变现的还有5亿美元,至于贷款,最多只有5亿美元,财务没有问题。
华尔街日报:正面报导
在一片坏消息及疑惑的氛围里,一则华尔街日报(Wall Street Journal )的报导,终于给了大家对Cadence恢复信心的曙光。
这报导中提及Cadence的4名最高主管,都大买自家股票,其中,买了10万多股,买最多的,就是黄小立。
黄小立表示,虽然大家对Cadence充满怀疑,股价直落,但身为公司最高经营阶层,大家都很清楚,实际状况并没有大家想的,那么糟。黄小立感性地说,能拿出这么多现金买自家公司股票,等于是把身家性命都压上去了,最主要的关键是,太座的支持,而且太座比他更爱Cadence。至于为何太座比黄小立本人更爱Cadence,好奇的人有机会可在研讨会上,举手发言,问黄小立本人。
团队 & 士气
要跟客户证明技术实力坚强,必须诉诸实例。黄小立表示,Cadence近几年已有3次,不靠购并、而是靠着增强自己的研发实力,打败竞争者。
黄小立曾告诉一位前来问他是否可把竞争对手买下的同仁:“要我花2000万美元,买下那家公司,可以。那我买了他们,你们就可以回家啦!”“我们的产品这么强,我们有这么多的老客户,为什么会输?”
“为何购并?虽然buy to kill是条简单的路,但透过购并增加技术实力,或通路竞争力,才是更重是的”,“只要有心,就有反败为胜的机会”,黄小立这么说。
就这样,在近几年,Cadence已经有3次,靠自己的实力,打败市场对手。这种成绩不但让客户印象深刻,对于凝聚内部士气,也非常关键!
此外,将外部技术好手购并进公司的动作,即使在状况最不好的时候,Cadence还技术独到的理由,分别在科罗拉多、意大利,以及塞尔维亚(Serbia)购并了3家小公司。
陈立武 (Lip-Bu Tan)于2009年1月8日正式接下Cadence总裁暨执行长后,强调Cadence是一家“技术导向”的公司,不是靠打折,而是靠技术来回馈客户对我们的支持。
黄小立认为,Cadence经历这番完美风暴,可说是塞翁失马,精壮不少。无论是从感性角度或从理性角度,都是。
黄小立强调:“我们要证明,我们是一家好公司,是一家以技术实力获得客户信赖的公司。”“目前看来,我们的客户采用度很稳定。我们会持续努力,回馈客户。客户给我们的信赖不会白给。”
股价从历史低点,现在看来已经往上走,Cadence可好?
EDA工具,协助人们寻梦、让一件又一件伟大美好的任务,被完成。IC大卖、苹果大卖、笔电大卖、手机大卖,都有EDA 工具安静却重要的贡献。
逐月认列业绩
跟订阅杂志一样,从客户手上拿进来的一年份订单,在收入方面,最好是切成 12 个月,逐月认列在财务报表上,比较能够贴近呈现,每个月收入支出的状态。EDA工具软件的生意,照理也应当这么做。
可是,如果一开始没有这么做,若走到产业低潮期,财务报表将如雪上加霜。一开始没有这么做的,是不是要一路都不做下去?如果你不做,而你的竞争对手做了,那么相较起来,特别在淡季时,账面上的差距将更为悬殊。
如果一开始没有做摊提,等要做的那一刻,是很痛苦的。业务主管会眼见着拿进来 100 元的订单,却只能在当月呈现 10 元业绩,其他九成都要在未来呈现,那业绩奖金怎么算哩?财务主管肯定也很痛苦,那个习惯的作法都要改掉,要做的事,多如牛毛。
如果不摊提业绩,而继续以订单进帐的当月,认列业绩,那么EDA 界最痛苦的现实就永远无法改变:客户知道你为了冲当月业绩,所以就毫不手软地砍价。
想要改变“当季节末要关帐了,就是客户砍价的好时机”,“不要陷入砍价的讨论”,“想让客户真正focu在公司的价值”,这样的想法,促成了EDA 厂商决志要把业绩平均摊提到未来的若干月份里去。
这痛苦又麻烦的事,Synopsys几年前就做了,Cadence一直没做,直到2008年,第三季。
关键的2008年第三季
Cadence 资深副总裁和策略执行长黄小立说:“2008年第三季决定要采用90% , 10% 列帐法,要把90% 的业绩摊提在未来12季当中。”这真是一个很烂的时机。
第一:营收模式的转变,当公司决定这么做的时候,遇上2008年9月15日,雷曼兄弟宣布破产。这件事使得全球人心惶惶。而由于把九成业绩往后摊提,因此,2008年业绩一下子严重下滑,原来在2007年还做了16.2亿美元(1.62Billion),掉到只剩下10.4亿美元(1.04 Billion)。
第二:很临时地,董事会跟总裁 Mike Fister 意见不同,结果,Mike Fister 走人,原因不知为何?Cadence 竟然决定,对于这个高阶人事异动,不做任何说明。只对外说,公司的掌舵工作,将暂时由董事会里的陈立武、黄小立等四个人共治,留给大家一大堆问号。
第三:独立会计师,针对一张订单的审查,有意见。会计师对于一张在第一季的订单,于第三季又再度出现,决定要进行审查。审查过程达两个月,过程中Cadence上下噤若寒蝉。到了2008年12月,会计师审查报告下来了,事后决定应该放在第三季,没事了!!
黄小立说,这好像是迟来的正义。因为,持续10～12月两个月不能回答客户问题,再加上第一季及第二季业绩下滑,这时候,客户已经对Cadence充满疑虑,市场上也充满传言。
客户最关心的是,他们购买Cadence的软件工具协助做项目产品开发,所做的投资是否有保障?而Cadence的投资人,则是老早已被吓得狂抛股票,股价一下子来到历史低点:2.5美元。
股价新低,还没完
股价跌到新低,还没完,还有事要做。
按照美国的法令规定,Cadence要打消因为金融风暴、股市崩盘,而变得不值钱的固定资产,而且金额高达13.6亿美元(1.36 Billion),比2008 一整年份的业绩还多。这实在很惊人!!
2009年2月4日,Cadence宣布该公司2008年第4季损失16.4亿元,其中最重要原因就在于因股市崩盘,必需打消金额高达13.6亿美元固定资产的账面价值!
黄小立说,由于2008年底股市崩盘,Cadence前20年购并的许多IP,这时候账面价值已经大跌,所以必须打消其账面价值。
面对这样的局面,黄小立称这简直是一场完美的风暴。2008年第四季,Cadence高层像陀螺般地转个不同,到处拜访客户,关键在于向客户说明Cadence现金、士气与技术能力俱足,请大家放心!
黄小立表示,在现金部分,Cadence现金水位有5.5亿美元、加上短期内可变现的还有5亿美元,至于贷款,最多只有5亿美元,财务没有问题。
华尔街日报:正面报导
在一片坏消息及疑惑的氛围里,一则华尔街日报(Wall Street Journal )的报导,终于给了大家对Cadence恢复信心的曙光。
这报导中提及Cadence的4名最高主管,都大买自家股票,其中,买了10万多股,买最多的,就是黄小立。
黄小立表示,虽然大家对Cadence充满怀疑,股价直落,但身为公司最高经营阶层,大家都很清楚,实际状况并没有大家想的,那么糟。黄小立感性地说,能拿出这么多现金买自家公司股票,等于是把身家性命都压上去了,最主要的关键是,太座的支持,而且太座比他更爱Cadence。至于为何太座比黄小立本人更爱Cadence,好奇的人有机会可在研讨会上,举手发言,问黄小立本人。
团队 & 士气
要跟客户证明技术实力坚强,必须诉诸实例。黄小立表示,Cadence近几年已有3次,不靠购并、而是靠着增强自己的研发实力,打败竞争者。
黄小立曾告诉一位前来问他是否可把竞争对手买下的同仁:“要我花2000万美元,买下那家公司,可以。那我买了他们,你们就可以回家啦!”“我们的产品这么强,我们有这么多的老客户,为什么会输?”
“为何购并?虽然buy to kill是条简单的路,但透过购并增加技术实力,或通路竞争力,才是更重是的”,“只要有心,就有反败为胜的机会”,黄小立这么说。
就这样,在近几年,Cadence已经有3次,靠自己的实力,打败市场对手。这种成绩不但让客户印象深刻,对于凝聚内部士气,也非常关键!
此外,将外部技术好手购并进公司的动作,即使在状况最不好的时候,Cadence还技术独到的理由,分别在科罗拉多、意大利,以及塞尔维亚(Serbia)购并了3家小公司。
陈立武 (Lip-Bu Tan)于2009年1月8日正式接下Cadence总裁暨执行长后,强调Cadence是一家“技术导向”的公司,不是靠打折,而是靠技术来回馈客户对我们的支持。
黄小立认为,Cadence经历这番完美风暴,可说是塞翁失马,精壮不少。无论是从感性角度或从理性角度,都是。
黄小立强调:“我们要证明,我们是一家好公司,是一家以技术实力获得客户信赖的公司。”“目前看来,我们的客户采用度很稳定。我们会持续努力,回馈客户。客户给我们的信赖不会白给。”