【摘 要】
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本文以2010~2012年创业板战略性新兴指数样本公司为研究样本,实证考察了风险投资对公司资本配置效率的作用效果,研究发现:风险投资介入没能显著改善公司资本配置效率(包括过
【机 构】
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华东师范大学金融与统计学院,上海立信会计学院
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本文以2010~2012年创业板战略性新兴指数样本公司为研究样本,实证考察了风险投资对公司资本配置效率的作用效果,研究发现:风险投资介入没能显著改善公司资本配置效率(包括过度投资、投资不足);而风险投资对被投资公司持股比重的提高将显著抑制公司过度投资,但其对公司投资不足没有发挥应有的改善作用。且与非新兴产业的公司相比,风险投资持股能够显著改善战略新兴产业的公司过度投资,也能改善投资不足问题。这揭示我国风险投资机构能够监督企业代理问题,从而有效改善公司过度投资;而风险投资不重视对被投资公司的投资后管理服务以及资源供给,没能有效缓解投资不足。
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