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本文以2000~2007年间沪深两市的上市公司为样本。对龛观经济条件与公司现金持有水平之间的关系进行了实证劈究。研究结果表明,总体宏观经济条件与公司现金持有水彳负相关,说明在宏观经济较好的时期,公司持有更少的现金。经济周期、信贷规模及股市表现与现金持有水平显著负采关,信贷市场违约风险与现金持有水平显著正相关。这意哜着在经济上行阶段,公司持有更少的现金;随着信贷规模耀加,公司现金持有水平下降;信贷市场违约风险越高,公司现金持有水平越高;股市表现越好,公司持有的现金越少。宏观经济因素与公司现金持有水平之间的关