论文部分内容阅读
由于马尔科维茨资产组合模型存在放大方差和对输入变量异常敏感以及无卖空约束下的无意义的权重问题，使均值方差模型很难在实际中应用。针对该模型的缺陷，利用BMA模型优化Black-Litterman模型观点加入方式，详细设定了模型观点矩阵，利用非贝叶斯法则构建了投资人对观念的置信度，明确计算了隐含均衡收益和上证指数数据，再次证实了投资人情绪对传统资产组合模型结果的影响，并从数理模型上阐释了两个模型所依据的理论基础。