利用2004—2014年中国30个省份的面板数据,实证检验了环境法治(环境立法和环境执法)对污染排放的影响,以及环保投资在二者之间的中介效应,并得出了三个主要结论。第一,加强环境立法有助于治污减排,但加强环境执法的减排效果并不显著。第二,环保投资在环境法治与污染排放之间发挥着中介作用,其中环保投资在环境立法与污染排放之间发挥着完全中介效应,在环境执法和污染排放之间发挥着广义中介效应。不过,从环保投资的统计口径来看,工业污染源治理投资并不存在上述中介效应;从环保投资的来源来看,仅企业环保投资在环境立法和污染排放之间发挥着中介效应。第三,环境立法和环境执法对不同来源环保投资的影响不尽相同,其中加强环境立法能够促进企业增加环保投资,而加强环境执法并不能扩大甚至会抑制环保投资增加。